Binnenkijken bij de gewaagde Amerikaanse omzetdeling met chipfabrikanten Nvidia & AMD

De Amerikaanse overheid heeft onlangs plannen aangekondigd om een deel van de China-gerelateerde omzet af te romen bij twee grote Amerikaanse chipbedrijven. Onze uitleg hieronder beantwoordt de belangrijkste vragen.

Michael Mariani

8 min leestijd
Binnenkijken bij de gewaagde Amerikaanse omzetdeling met chipfabrikanten Nvidia & AMD

Hoofdpunten van het artikel:

  • In ruil voor exportvergunningen waarmee Nvidia en AMD het recht krijgen om specifieke artificial intelligence-chips aan China te verkopen, hebben de bedrijven ermee ingestemd om 15% van hun omzet uit die verkopen af te dragen aan het Amerikaanse ministerie van Handel. 
  • Om het belang van de overeenkomst tussen Nvidia, AMD en de Amerikaanse overheid goed te begrijpen, is het essentieel om het bredere kader van het technologisch conflict tussen de VS en China te beoordelen, inclusief de diverse exportbeperkingen die de VS de afgelopen vijf jaar jegens China heeft ingesteld. 
  • Sinds de bekendmaking van de deal hebben juridische experts expliciet gewezen op de juridische onduidelijkheid van de overeenkomst. Artikel I, sectie 9 van de Amerikaanse Grondwet stelt: "No Tax or Duty shall be laid on Articles exported from any State"—ook wel de Export Clause genoemd. 

Wat houdt de AI-chipsdeal in? Belangrijkste voorwaarden en triggers

Op zondag 10 augustus meldden diverse mediakanalen dat twee grote Amerikaanse halfgeleiderfabrikanten, Nvidia en Advanced Micron Devices (AMD), een ongekende overeenkomst met de federale overheid hadden gesloten. In ruil voor exportvergunningen waarmee Nvidia en AMD het recht krijgen om specifieke artificial intelligence-chips aan China te verkopen, hebben de bedrijven ermee ingestemd om 15% van hun omzet uit die verkopen af te dragen aan het Amerikaanse ministerie van Handel. 

Nvidia mag een AI-chip genaamd de H20 aan Chinese klanten verkopen, terwijl AMD een exportvergunning krijgt voor de MI308, eveneens een AI-chip. 

Volgens berichtgeving van The New York Times heeft Nvidia-CEO Jensen Huang op woensdag 6 augustus president Trump ontmoet, waarbij het revenue-sharing akkoord van de chipfabrikant tot stand kwam. Hoewel het tijdspad van de deal met AMD minder uitgebreid is gerapporteerd, heeft ook deze chipfabrikant uit Santa Clara uiteindelijk dezelfde raamwerkovereenkomst bereikt. 

Tijdens een persconferentie op 11 augustus bevestigde president Trump de afspraak en schetste hij het verloop van de totstandkoming, waarbij hij aangaf oorspronkelijk te mikken op een aandeel van 20% uit de verkoop van Nvidia’s AI-chips aan China. Huang wist echter de president te bewegen akkoord te gaan met 15%. "Dus we hebben een kleine deal onderhandeld. Dus hij verkoopt in feite een oude chip," zei Trump. In verklaringen aan de media na de aankondiging van de deal benadrukte Nvidia enkel te handelen volgens de door de overheid opgestelde richtlijnen. "Wij volgen de regels die de Amerikaanse overheid stelt voor onze deelname aan wereldwijde markten," aldus Nvidia in een verklaring aan de Associated Press. "Hoewel we al maanden geen H20 aan China leveren, hopen we dat exportcontroleregels het Amerika mogelijk maken om te concurreren in China en wereldwijd." 

Een korte geschiedenis van de VS-China chipsoorlog

Om het belang van de overeenkomst tussen Nvidia, AMD en de Amerikaanse overheid goed te begrijpen, is het belangrijk het bredere kader van het technologisch conflict tussen de VS en China te beoordelen. Amerika voert al sinds mei 2020 gericht beleid om de technologische vooruitgang van China te belemmeren. Zo maakte het Amerikaanse ministerie van Handel toen bekend dat bedrijven die Amerikaanse technologie gebruiken, niet langer halfgeleiders mochten ontwerpen of produceren voor Huawei, een van China’s grootste en succesvolste technologiebedrijven. Sindsdien heeft de Amerikaanse overheid een reeks opeenvolgende exportcontroles richting China ingesteld. 

Tijdlijn Amerikaanse exportvergunningbeperkingen voor China

  • Mei 2020: Het Amerikaanse ministerie van Handel kondigt een verbod aan voor bedrijven die gebruikmaken van Amerikaanse technologie op het ontwerpen of produceren van halfgeleiders voor Huawei. TSMC gaf binnen enkele dagen gehoor aan de maatregel en stopte met het aannemen van orders van Huawei. Tegen 2023 was de winst van het Chinese telecombedrijf met bijna 70% gedaald.
  • Oktober 2022: Het Bureau of Industry and Security (BIS) voerde exportcontroles in voor China, waarmee Amerikaanse fabrikanten beperkt werden in de export van chips, productieapparatuur voor halfgeleiders (SME) en tal van andere verwante technologieën. 
  • Oktober 2023: BIS breidt het voorgaande jaar ingestelde exportcontroleregime uit, vergroot de lijst van verboden goederen en voegt 13 Chinese bedrijven toe aan de Entity List. “De Chinese overheid probeert veel civiele technologieën, vooral op het gebied van computing, ruimtevaart, AI en communicatie, richting supercomputertoepassingen in civiel-militaire fusieprogramma’s te leiden, maar ook naar andere domeinen zoals surveillance die gelinkt zijn aan mensenrechtenschendingen,” lichtte een ambtenaar van het ministerie van Handel toen toe bij de invoering van de beperkingen.

De revenue-sharing overeenkomst van de Trump-regering met Nvidia en AMD valt op omdat het zo sterk afwijkt van de recente pogingen van de Amerikaanse overheid om de technologische vooruitgang van China tegen te houden. Deze maatregelen richtten zich onder meer op het verhinderen van de “civil-military fusion”-doctrine, die door velen gezien wordt als een kernpunt in China’s ambitie om de VS als supermacht voorbij te streven. Trumps aanpak kan daarentegen worden gezien als minder strategisch maar meer transactioneel: zolang de VS meeprofiteert van commerciële activiteiten tussen de twee landen, is het leveren van hardware die AI-technologie mogelijk maakt aan China toegestaan.  

De revenue-sharing overeenkomst van de Trump-regering met Nvidia en AMD valt op omdat het zo sterk afwijkt van de recente pogingen van de Amerikaanse overheid om de technologische vooruitgang van China tegen te houden.

Financiële impact van exportvergunningen voor AI-chips 

De financiële gevolgen van de revenue-sharing overeenkomst zijn aanzienlijk, waarbij zowel Nvidia als AMD zich committeren aan het afdragen van een aanzienlijk deel van hun toekomstige verdiensten aan de Amerikaanse schatkist. 

  • Nvidia: In 2024 behaalde de chipontwerper ongeveer $18 miljard omzet uit China. Op basis daarvan zou Nvidia het ministerie van Handel jaarlijks tot $2,7 miljard kunnen betalen voor het recht om de Chinese markt te betreden. 
  • AMD: Een aanzienlijk kleiner bedrijf dan Nvidia, met een jaaromzet net onder de $26 miljard in 2024, verkoopt AMD naar verluidt jaarlijks voor zo’n $800 miljoen aan chips aan China. Dit betekent dat de fabrikant zo’n $120 miljoen per jaar overdraagt aan de Amerikaanse overheid. 
  • Amerikaans ministerie van Handel: De overeenkomst kan het ministerie tussen de $2 en $3 miljard per jaar opleveren, afhankelijk van de AI-chipverkopen van Nvidia en AMD aan China. Hoewel dit substantieel klinkt, valt het in het niet bij wat de Trump-regering momenteel ontvangt uit het bredere tariefbeleid. In zowel mei, juni als juli heeft de Amerikaanse overheid telkens meer dan $25 miljard aan tarieven geïnd. Mocht dit het begin zijn van een bredere revenue-sharing maatregel, dan kunnen die tot nu toe bescheiden cijfers snel oplopen.

Hoewel de meeste analisten denken dat de deal waardevol is voor de Amerikaanse chipfabrikanten, betekent dit niet dat zij geen gevolgen ondervinden van de revenue-sharing constructie. Nvidia raakt naar verwachting zo’n 8% tot 10% van zijn brutomarge in de Chinese markt kwijt, terwijl de marge van AMD met ongeveer 5% daalt. 

Is de revenue-sharing overeenkomst tussen Nvidia en AMD onwettig?

Hoewel de overeenkomst pas een week of korter publiekelijk bekend is, is er nu al een felle discussie losgebarsten over de rechtmatigheid van het gedurfde optreden van de regering-Trump bij twee van haar grootste binnenlandse halfgeleiderbedrijven. 

  • Peter Harrell, een medewerker van het Witte Huis gericht op internationale economie tijdens de regering-Biden, stelde kort na de aankondiging de ongrondwettelijkheid van de deal aan de orde. “Naast de beleidsproblemen van het simpelweg belasten van Nvidia en AMD met 15% van hun omzet uit de verkoop van geavanceerde chips in China, verbiedt de Amerikaanse Grondwet exportbelastingen ondubbelzinnig,” schreef hij in een bericht op sociale media op zondag 10 augustus. 
  • Christopher Padilla, exportcontrolefunctionaris onder de regering van George W. Bush, noemde de deal tegenover de Washington Post “ongekend en gevaarlijk.” Hij lichtte toe dat "exportcontroles bedoeld zijn om de nationale veiligheid te beschermen, niet om overheidsinkomsten te genereren.” 

Sinds de aankondiging van de deal zijn juridische experts nog explicieter geworden in hun kritiek op de juridische basis van de overeenkomst. Artikel I, sectie 9 van de Amerikaanse Grondwet stelt: “No Tax or Duty shall be laid on Articles exported from any State”—ook wel bekend als de Export Clause. Meer recente wetgeving zet de stap eveneens op losse schroeven. De Export Control Reform Act van 2018 lijkt uitdrukkelijk kosten gelinkt aan exportvergunningen te verbieden. 50 U.S.C. § 4815(c) bepaalt: “No fee may be charged in connection with the submission, processing, or consideration of any application for a license or other authorization or other request made in connection with any regulation in effect under the authority of this subchapter.”

Medewerkers van de Trump-regering hebben erkend dat zij nog steeds werken aan het legaliseren van deze ongebruikelijke en controversiële overeenkomst. Op 14 augustus merkte het Witte Huis-woordvoerder Karoline Leavitt op dat het ministerie van Handel zich bleef richten op het overwinnen van verschillende obstakels rond de deal. “De legaliteit en de uitwerking ervan worden momenteel nog uitgewerkt door het ministerie van Handel. Voor verdere details over de daadwerkelijke implementatie wil ik u graag naar hen doorverwijzen,” aldus Leavitt. 

Medewerkers van de Trump-regering hebben erkend dat zij nog steeds werken aan het legaliseren van deze ongebruikelijke en controversiële overeenkomst.

Supply chain-risicomanagement helpt bij veranderende toeleveringsketens

Hoewel nog niet definitief, zou de revenue-sharing overeenkomst tussen Nvidia, AMD en de Amerikaanse overheid een voorbode kunnen zijn voor Amerikaanse bedrijven en hun export. Gezien de onzekerheid en dynamiek die de Trump-regering heeft geïntroduceerd in zowel nationale als internationale toeleveringsketens, moeten organisaties meer dan ooit kunnen vertrouwen op wendbaarheid en proactief risicobeheer.

Het supply chain-risicomanagement (SCRM) platform van Z2Data bundelt toeleveringsketenzichtbaarheid, risicobeoordeling, sub-tier intelligence en andere mogelijkheden in één allesomvattend hulpmiddel voor het identificeren en mitigeren van risico’s in uw toeleveringsketen. De SCRM-oplossing van Z2Data biedt bedrijven toegang tot tal van functionaliteiten om de weerbaarheid van hun productie-ecosysteem te versterken:

  • Supply chain-mapping
  • Sub-Tier Intelligence
  • Kant-en-klare risicobeoordelingen
  • Realtime risicomonitoring
  • Eventdetectie en impactanalyse
  • AI-powered event assessments

Wilt u meer weten over Z2Data en hoe onze oplossingen u kunnen helpen om uw weg te vinden in het huidige, steeds veranderende supply chain-risicolandschap? Plan een gratis proefperiode in met een van onze productexperts.