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Points clés de l’article :
- En échange de licences d’exportation autorisant Nvidia et AMD à vendre à la Chine certains circuits d’intelligence artificielle, ces entreprises se sont engagées à verser au département du Commerce 15 % de leurs revenus issus de ces ventes.
- Pour comprendre la portée de l’accord conclu entre Nvidia, AMD et le gouvernement des États-Unis, il est important d’analyser le contexte plus large du conflit technologique entre les États-Unis et la Chine, y compris les différentes restrictions à l’exportation imposées par les États-Unis au cours des cinq dernières années.
- Dans les jours ayant suivi l’annonce de cet accord, des juristes ont explicitement souligné la zone grise entourant sa légalité. L’article I, section 9 de la Constitution des États-Unis stipule : « No Tax or Duty shall be laid on Articles exported from any State » (Aucun impôt ni droit ne pourra être établi sur les marchandises exportées de quelque État que ce soit), un passage communément appelé Export Clause.
Contenu de l’accord sur les circuits IA : termes clés et déclencheurs
Le dimanche 10 août, plusieurs médias ont rapporté que deux grands fabricants américains de semi-conducteurs, Nvidia et Advanced Micron Devices (AMD), avaient conclu un accord sans précédent avec le gouvernement fédéral. En échange de licences d’exportation autorisant Nvidia et AMD à vendre des circuits d’intelligence artificielle spécifiques à la Chine, ces entreprises se sont engagées à verser au département du Commerce 15 % de leurs revenus issus de ces ventes.
Nvidia sera autorisé à vendre à des clients chinois un circuit IA dénommé H20, tandis qu’AMD recevra une licence d’exportation pour son MI308, un autre circuit d’intelligence artificielle.
Selon le New York Times, le CEO de Nvidia, Jensen Huang, a rencontré le président Trump le mercredi 6 août, réunion lors de laquelle l’accord de partage des revenus a été conclu. Bien que le calendrier pour AMD n’ait pas fait l’objet d’une couverture aussi détaillée, la société de Santa Clara a finalement adopté le même cadre d’accord.
Lors d’une conférence de presse le 11 août, le président Trump a confirmé l’accord et expliqué les discussions ayant mené à la conclusion du deal, en précisant qu’il cherchait initialement à percevoir 20 % des ventes des circuits IA Nvidia à la Chine. Huang a toutefois obtenu que le pourcentage soit ramené à 15 %. « Nous avons donc négocié un petit accord. Il vend en fait un circuit essentiellement ancien », a précisé Trump. Dans ses déclarations à la presse après l’annonce, Nvidia a insisté sur le respect strict des consignes fixées par le gouvernement fédéral. « Nous suivons les règles fixées par le gouvernement américain pour notre participation aux marchés mondiaux », a déclaré Nvidia à l’Associated Press. « Bien que nous n’ayons pas expédié de H20 en Chine depuis plusieurs mois, nous espérons que les règles de contrôle des exportations permettront à l’Amérique d’être compétitive en Chine et dans le monde. »
Brève histoire de la guerre des semi-conducteurs entre les États-Unis et la Chine
Pour évaluer la portée de l’accord entre Nvidia, AMD et le gouvernement américain, il convient d’analyser le contexte plus large du conflit technologique entre les États-Unis et la Chine. Depuis mai 2020, les États-Unis mettent en œuvre des politiques visant à entraver les progrès technologiques chinois, dont l’annonce du département du Commerce américain interdisant aux entreprises utilisant la technologie américaine de concevoir ou fabriquer des semi-conducteurs pour Huawei, l’un des plus grands acteurs technologiques chinois. Depuis, les autorités américaines ont instauré une série de contrôles sur les exportations vers la Chine.
Chronologie des restrictions américaines sur les licences d’exportation vers la Chine
- Mai 2020 : Le département du Commerce des États-Unis annonce une interdiction frappant les entreprises utilisant la technologie américaine, leur interdisant de concevoir ou produire des semi-conducteurs pour Huawei. TSMC applique la directive en quelques jours, cessant aussitôt de traiter les commandes de Huawei. En 2023, les bénéfices de ce géant chinois des télécoms ont chuté de près de 70 %.
- Octobre 2022 : Le Bureau of Industry and Security (BIS) américain met en place de nouveaux contrôles à l’exportation vers la Chine, limitant l’envoi de circuits, d’équipements de fabrication de semi-conducteurs (SME), ainsi que de nombreuses autres technologies connexes par des fabricants américains.
- Octobre 2023 : Le BIS élargit le régime de contrôle instauré l’année précédente, étendant la liste des biens soumis à restrictions et ajoutant 13 entreprises chinoises à l’Entity List. « Le gouvernement chinois cherche à détourner de nombreuses technologies civiles, notamment dans le calcul, l’espace, l’IA et les communications, vers des domaines tels que les supercalculateurs dans le cadre de la fusion civilo-militaire et d’autres usages tels que la surveillance associée à des atteintes aux droits de l’homme », a expliqué un responsable du Département du Commerce lors de la mise en œuvre de ces restrictions.
L’accord sur le partage des revenus passé sous l’administration Trump avec Nvidia et AMD se démarque fortement des efforts récents du gouvernement américain visant à freiner les avancées technologiques de la Chine. Une partie de ces mesures vise à empêcher la Chine de mettre en œuvre la doctrine dite de « fusion civilo-militaire », jugée par beaucoup essentielle à ses ambitions de supplanter les États-Unis comme superpuissance. L’approche de M. Trump apparaît comme moins stratégique et plus transactionnelle : tant que les États-Unis tirent des bénéfices de leurs relations commerciales avec la Chine, il est permis à cette dernière d’acquérir du matériel capable d’alimenter les progrès en intelligence artificielle.
L’accord de partage des revenus conclu par l’administration Trump avec Nvidia et AMD se distingue par son éloignement des efforts récents du gouvernement américain pour freiner l’évolution technologique chinoise.
Impact financier de la licence d’exportation des circuits IA
Les conséquences financières de cet accord de partage des revenus sont majeures, Nvidia et AMD s’engageant à reverser une part significative de leurs futurs bénéfices au Trésor des États-Unis.
- Nvidia : En 2024, Nvidia a généré environ 18 milliards de dollars de chiffre d’affaires en Chine. Sur cette base, Nvidia pourrait verser jusqu’à 2,7 milliards de dollars par an au département du Commerce pour conserver son accès au marché chinois.
- AMD : Sociétés de taille beaucoup plus modeste que Nvidia, AMD affiche un chiffre d’affaires annuel juste sous la barre des 26 milliards en 2024, et écoule environ 800 millions de dollars de puces chaque année en Chine. Le fabricant devrait donc reverser autour de 120 millions de dollars annuels au gouvernement américain.
- Département du Commerce des États-Unis : Selon les niveaux de ventes de circuits IA à la Chine par Nvidia et AMD, l’accord pourrait rapporter entre 2 et 3 milliards de dollars par an au département du Commerce. Bien que ce montant paraisse conséquent, il reste faible comparé aux recettes issues du régime tarifaire plus large instauré par l’administration Trump : en mai, juin et juillet, le gouvernement américain a ainsi collecté plus de 25 milliards de dollars au titre des droits de douane. Si ce dispositif marque un début de politique de partage plus large, ces montants relativement modestes pourraient croître rapidement.
Si la majorité des analystes estime que l’accord pourrait être avantageux pour les fabricants américains de circuits, cela ne signifie pas que ceux-ci n’en ressentiront pas la pression. Nvidia risque de perdre entre 8 % et 10 % de ses marges brutes sur le marché chinois, tandis que celles d’AMD devraient baisser d’environ 5 %.
L’accord de partage des revenus entre Nvidia et AMD est-il illégal ?
Bien que l’accord ne soit rendu public que depuis une semaine environ, il a déjà déclenché un vaste débat sur la légalité de cette manœuvre audacieuse de l’administration Trump avec deux de ses plus grands fabricants domestiques de semi-conducteurs.
- Peter Harrell, membre du personnel de la Maison-Blanche en charge des affaires économiques internationales sous l’administration Biden, a affirmé l’inconstitutionnalité de l’accord peu après son annonce. « Au-delà du problème de fond que pose le fait d’imposer à Nvidia et AMD une part de 15 % de leurs revenus pour vendre des circuits avancés en Chine, la Constitution américaine interdit formellement tout impôt à l’exportation », a-t-il déclaré sur les réseaux sociaux le dimanche 10 août.
- Christopher Padilla, ancien responsable du contrôle des exportations sous l’administration George W. Bush, a qualifié l’accord dans le Washington Post d’« inédit et dangereux ». Il précise : « Les contrôles à l’exportation servent à protéger la sécurité nationale, non à générer des recettes pour l’État. »
Depuis l’annonce de l’accord, de nombreux juristes ont encore davantage insisté sur la nature juridiquement incertaine de ces dispositions. L’article I, section 9 de la Constitution américaine stipule : « No Tax or Duty shall be laid on Articles exported from any State », une disposition connue sous le nom d’Export Clause. Des législations plus récentes émettent également des doutes quant à cette décision : l’Export Control Reform Act de 2018 semble explicitement interdire toute redevance liée aux licences d’exportation. 50 U.S.C. § 4815(c) dispose : « No fee may be charged in connection with the submission, processing, or consideration of any application for a license or other authorization or other request made in connection with any regulation in effect under the authority of this subchapter. »
Des responsables de l’administration Trump admettent qu’ils continuent à travailler sur les difficultés juridiques liées à la finalisation de cet accord atypique et controversé. Le 14 août, la porte-parole de la Maison-Blanche, Karoline Leavitt, a indiqué que le département du Commerce s’attachait toujours à franchir divers obstacles pour faire avancer le dossier. « La légalité, tout comme les modalités d’application, sont encore à l’étude par le département du Commerce, et je vous invite à les contacter pour tout complément d’information sur la mise en œuvre concrète de l’accord », a-t-elle déclaré.
Des membres de l’administration Trump reconnaissent qu’ils travaillent toujours à surmonter les difficultés juridiques propres à la finalisation de cet accord inhabituel et polémique.
La gestion des risques de la chaîne d’approvisionnement au service de chaînes en mutation
Bien qu’il ne soit pas encore finalisé, l’accord de partage des revenus entre Nvidia, AMD et le gouvernement américain pourrait annoncer une évolution pour les entreprises américaines, et plus spécifiquement pour leurs exportations. Compte tenu de l’incertitude et de la dynamique nouvelle impulsées par l’administration Trump dans les chaînes d’approvisionnement tant nationales qu’internationales, il est aujourd’hui plus essentiel que jamais pour les organisations de miser sur l’agilité et sur la gestion proactive des risques.
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