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Destaques do artigo:
- Agora que estamos chegando a seis meses desde o anúncio inicial das tarifas do governo conhecidas como “Dia da Libertação”, vale a pena analisar os dados para entender como os padrões comerciais mudaram, se é que mudaram, em resposta a esses novos programas tarifários.
- Nesta análise da Z2Data, reunimos pouco mais de 12 meses de dados de importação marítima dos EUA no formato de conhecimentos de embarque (BoLs), começando em setembro de 2024 e indo até o início de setembro de 2025. Os dados foram organizados por mês e por país de origem.
- Nossas descobertas estão resumidas em quatro principais insights, incluindo conclusões sobre as importações dos EUA provenientes de China, Vietnã, Brasil e Indonésia, entre outros países.
Um novo regime tarifário
Desde que assumiu o cargo no início de 2025, o presidente Trump tomou medidas em muitas das promessas que fez durante a campanha relacionadas a tarifas, instituindo um novo e amplo regime comercial para os EUA. Embora algumas das medidas ainda estejam ameaçadas por litígios em andamento, muitos dos programas lançados por seu governo já tiveram impactos tangíveis na forma como as empresas fazem negócios no país. Entre outros, o governo Trump implementou os seguintes encargos de importação:
- Tarifas sobre aço e alumínio por meio de uma investigação da Seção 232
- Novas tarifas e alíquotas base em países específicos sob o programa tarifário denominado “Dia da Libertação”.
- Expansão das tarifas sobre Canadá e México (as chamadas “tarifas do fentanil”).
- Tarifas setoriais específicas sobre importações como cobre, produtos farmacêuticos e semicondutores via ordens executivas.
Apesar de muitos desses programas tarifários terem inúmeras exceções, acordos comerciais e outros fatores que atenuam parte de seus efeitos, a mensagem da administração aos fabricantes tem sido consistente durante todo este mandato: “A melhor forma de evitar tarifas é trazer a fabricação de volta ao território dos EUA.”
Com a proximidade dos seis meses desde o anúncio das tarifas “Dia da Libertação”, vale analisar os dados para entender as possíveis mudanças nos padrões comerciais diante dessas novas medidas. A plataforma de gestão de risco na cadeia de suprimentos (supply chain risk management — SCRM) Z2Data coleta dados do comércio dos EUA, aproveitando principalmente para extrair informações de relacionamentos e construir redes sub-tier da cadeia de suprimentos. Utilizamos esses dados de comércio para fornecer insights sobre os padrões americanos de compras, incluindo os países de maior fornecimento para empresas dos EUA e se houve mudanças significativas entre essas nações em 2025.
Metodologia de análise Z2Data
A Z2Data coleta dados de comércio dos EUA do Sistema Automatizado de Manifestos da Alfândega e Proteção de Fronteiras dos EUA. Esse sistema captura todas as transações de manifesto marítimo, ou seja, importações feitas diariamente via rota marítima no sistema nacional dos EUA. Existem algumas limitações importantes nesses dados, incluindo o fato de refletirem apenas produtos enviados aos EUA por mar, além de poderem ser impactados por sazonalidade em determinados períodos. Ainda assim, esses dados servem como um indicador efetivo e relevante das tendências em importações não perecíveis para os EUA. Isso se aplica especialmente a regiões e países exportadores, como Europa, América do Sul e Sudeste Asiático, que não têm conexões terrestres fáceis e diretas com os EUA e, portanto, são altamente dependentes do transporte marítimo.
Nesta análise da Z2Data, reunimos pouco mais de 12 meses de dados de importações marítimas dos EUA com base nos conhecimentos de embarque (BoLs), iniciando em setembro de 2024 e indo até os primeiros nove dias de setembro de 2025. Os dados foram organizados por mês e país de origem. Utilizando esse conjunto, conduzimos a análise e a validamos contra a linha do tempo de mudanças divulgadas publicamente nas políticas do governo dos EUA, incluindo alterações tarifárias e acordos comerciais, antes de chegar à análise detalhada a seguir.
Linha do tempo das tarifas e acordos comerciais em 2025
O presidente Trump assumiu o cargo no final de janeiro de 2025 e iniciou a implementação de muitas de suas novas políticas tarifárias em março e abril. A principal política tarifária que afetou embarques marítimos aos EUA foi o programa de tarifas “Dia da Libertação”, anunciado em 2 de abril de 2025. Outros programas, como a ampliação das tarifas da Seção 232 e as “tarifas do fentanil”, afetaram principalmente Canadá e México, que exportam para os EUA por via terrestre — e, portanto, não estão capturados nesses dados.
Também vale destacar o crescente número de acordos comerciais bilaterais negociados pelo governo Trump. Até o final de setembro, os EUA fecharam novos acordos com os seguintes países e blocos:
- Reino Unido
- Vietnã
- Indonésia
- Japão
- Filipinas
- União Europeia
Outros países, incluindo Coreia do Sul, têm acordos pendentes com os EUA. Um destaque importante é a China, que não possui acordo comercial permanente com os EUA. Apesar de ambos os países terem estabelecido um acordo temporário para tratar das restrições de exportação chinesa de minerais críticos, esse acordo deve expirar em 10 de novembro de 2025.
1. Principal conclusão 1: Apesar da volatilidade e incertezas, dependência dos EUA em relação à China persiste
Com base em mais de 12 meses de dados de conhecimentos de embarque analisados, o volume de importações vindas da China permaneceu relativamente estável este ano. Houve uma queda inicial no período entre março e maio, quando muitas novas tarifas foram anunciadas e o governo Trump implementou temporariamente alíquotas altíssimas para a China.
No entanto, os registros mostram que os volumes se recuperaram rapidamente, atingindo um novo pico mensal em agosto de 2025. O total das importações dos EUA vindas da China nesse mês foi quase 26% maior do que nos registros de setembro de 2024.
Os dados sugerem que, apesar dos receios de fabricantes de equipamentos originais (OEMs) e outros importadores sobre os possíveis impactos das tarifas nas cadeias globais de suprimentos, muitas empresas continuam comprando da China. E, com dados do primeiro terço de setembro de 2025 indicando novo aumento no volume comercial, fica claro que a China ainda tem papel central na cadeia de suprimentos dos EUA.
2. Principal conclusão 2: Comércio com o Brasil cresce rapidamente
Entre setembro de 2024 e agosto de 2025, o número mensal de conhecimentos de embarque entre EUA e Brasil cresceu cerca de 100%. Isso pode ser atribuído a uma série de fatores. O Brasil se beneficia de uma alíquota tarifária recíproca relativamente baixa de 10%, uma taxa de câmbio favorável frente ao dólar americano e de isenções tarifárias chave em áreas como minério de ferro e produtos agrícolas, que representam grande parte das exportações brasileiras aos EUA. Como as tarifas da Seção 232 miram principalmente o aço feito na China, o Brasil rapidamente se tornou uma fonte alternativa e atraente para esse metal amplamente utilizado.
Em agosto, o governo Trump implementou uma tarifa adicional de 40% sobre determinadas importações brasileiras, justificada por ordem executiva da Casa Branca como resposta a “ações que interferem na economia dos Estados Unidos, infringem direitos de livre expressão de cidadãos e empresas americanas, violam direitos humanos e ameaçam os interesses dos EUA”. Pode ser cedo para detectar impactos dessa chamada “tarifa da liberdade de expressão”.
O Brasil segue como um país de grande interesse nesse cenário comercial em transformação, podendo ser instrumental em futuras reestruturações da cadeia de suprimentos dos EUA.
3. Principal conclusão 3: Novos acordos comerciais não garantem aumento nas importações
O governo Trump anunciou nas últimas semanas uma série de acordos com países como Reino Unido, Vietnã, Indonésia, Japão, Filipinas, União Europeia e Coreia do Sul, bem como acordos pendentes com outras nações. Porém, apenas Vietnã e Coreia do Sul — juntamente com alguns poucos países individuais da UE — tiveram mudanças significativas nos volumes de importação após esses acordos comerciais. Embora ainda seja cedo para conclusões com base apenas nos dados de transporte marítimo, até o momento tais acordos não estão fortemente correlacionados com aumento ou queda relevante no comércio.
Ainda é cedo para tirar conclusões apenas com base nos dados de transporte marítimo, porém, até o momento, os acordos comerciais não mostram correlação forte com aumentos ou reduções relevantes nas trocas comerciais.
4. Principal conclusão 4: Indonésia parece quase imune ao cenário tarifário global
Assim como o Brasil, a Indonésia apresentou expressivo crescimento ano após ano nas importações. O número de transações BoL aumentou 92% entre setembro de 2024 e agosto de 2025. Embora não haja grandes isenções tarifárias para os principais produtos exportados pela Indonésia aos EUA — como óleo de palma, eletrônicos, vestuário e calçados —, é possível que o baixo custo de manufatura no país siga equilibrando ou até compensando o custo dos tributos. (Em julho de 2025, EUA e Indonésia acordaram uma tarifa de 19% para produtos indonésios.)
O sucesso contínuo das exportações da Indonésia também evidencia uma tendência anterior ao regime de tarifas do governo Trump: o país tem sido grande beneficiado das práticas comerciais China+1 nos últimos anos. O caos, a instabilidade e, em certos momentos, as altíssimas tarifas sobre a China em 2025 parecem ter apenas acelerado essa movimentação, à medida que importadores americanos migram sourcing para mão de obra barata e estabilidade relativa dos fabricantes indonésios.
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Cadeias de suprimentos dos EUA mostram resistência às tarifas de Trump
Embora o governo Trump tenha o objetivo explícito de trazer a manufatura de volta aos EUA, o novo regime tarifário parece, até o momento, ter tido pouco impacto nos volumes comerciais entre EUA e muitos outros países. Vale lembrar que se passaram menos de seis meses desde o anúncio do “Dia da Libertação” e das tarifas recíprocas globais, e é possível que as empresas americanas eventualmente optem por mudanças mais substanciais em seu sourcing. Mas, até setembro de 2025, os dados de transporte marítimo sugerem que OEMs e outros importadores dos EUA ainda não estão reestruturando significativamente — nem de forma permanente — suas cadeias de suprimentos.
Parte disso pode ser explicada pelo surgimento de novos acordos comerciais bilaterais, assim como por uma variedade de isenções estratégicas no código tarifário americano, que minimizam alíquotas para certos produtos. Mas também é verdade que empresas americanas mantêm fontes de fornecimento em países como China, Vietnã, Indonésia e partes da UE há anos — em certos casos, há décadas. Alterar esse nível de dependência pode ser mais difícil do que Trump e sua equipe esperavam.
Independentemente dos próximos passos do regime tarifário dos EUA, as empresas americanas se beneficiam significativamente ao utilizar plataformas de supply chain risk management (SCRM) como a Z2Data. Essas ferramentas permitem visualizar seus fornecedores diretos e sub-tier com máxima visibilidade, facilitando a compreensão dos países de origem (COO — country of origin), países de difusão (COD — country of diffusion) e responsabilidades tarifárias.
Esses dados podem possibilitar diversas ações estratégicas, como:
- Ajuste de COO
- Negociação com fornecedores
- Mudanças em sites de manufatura
- Tariff engineering
Para saber mais sobre a Z2Data e como ela pode ajudar sua empresa a navegar pelo cenário dinâmico do comércio global, agende um teste gratuito com um dos nossos especialistas em produto.
