ESGコンプライアンスとは

ESGコンプライアンスとは

ESGコンプライアンスとは、企業が環境・社会・ガバナンスの基準およびベストプラクティスに取り組む姿勢のことです。つまり、環境への配慮、人々への対応、企業の経営管理のあり方を指します。要は「この会社は3つの観点で正しいことをしているか？」という問いを投げかけるものです。近年、ESGコンプライアンスは企業界隈で流行語となっており、米国議会でも議論を呼んでいます。しかし、個人の意見は別として、ESGコンプライアンスは今後間違いなくビジネスに影響を与えるため、この機会に知識を身につけておいて損はありません。

環境コンプライアンス

ESGの「E」は環境（Environmental）コンプライアンスを指し、企業のサステナビリティ基準や取り組みを評価します。これには、二酸化炭素排出量削減、エネルギー・水使用量の節約、責任ある廃棄物管理、生態系保護などが含まれます。こうした取り組みの中には任意のものもありますが、一方で企業には遵守が義務付けられている環境規制もあり、これについては後ほど詳しく解説します。

全体として、環境コンプライアンスにはコスト削減や環境配慮型消費者の獲得など、企業の収益に直結する複数のメリットがあります。2021年の調査によると、米国消費者の3分の2が「サステナブルな製品であれば高くても購入する」と回答し、78％が「環境配慮と明記された製品」を選ぶ傾向があります。（さらに注目すべきは、消費者の4分の3以上が、ESG原則を怠る企業との取引をやめる可能性があると回答した点です。）

加えて、投資家は企業の環境コンプライアンスを重視しており、これは企業の長期的な存続や評判、さらには世界経済にも直接影響します。最近の研究では、気温上昇が世界GDPを最大25%減少させる可能性があることが示されており、これは経済全体への直接的な脅威となります。環境コンプライアンスに積極的な企業は、気候変動がもたらす課題を乗り越えるだけでなく、健全で成長する経済の推進にも貢献すると投資家は認識しています。

社会的コンプライアンス

ESGの「S」は社会的（Social）コンプライアンスを指し、従業員・顧客・サプライヤ・地域社会など、企業と関わるすべての人々を倫理的に扱うことへのコミットメントを意味します。これには、公正な労働慣行や人権の尊重、多様性・公平性・インクルージョン（DEI）に関する規則や原則の順守が含まれます。

2023年現在、社会的コンプライアンスはかつてないほど重要視されており、消費者・従業員ともに企業のCSR（企業の社会的責任）活動を重視しています。最近の調査によると、従業員の83％が「CSRに無責任な会社なら転職を検討する」と回答し、世界中の消費者の54％が「購買判断時にCSR活動を重視する」と答えています。さらに、社会的コンプライアンス不順守は、不買運動や法的問題、ブランドイメージの低下につながりかねません。

投資家の観点からも、社会的コンプライアンスは企業の長期的な成功や存続に影響し、78％の投資家がCSRレポートを「重要」と回答しています。地域社会、顧客、従業員への責任を果たすことで、ステークホルダーからの支持や企業の利益、持続的成長を実現できます。

コーポレートガバナンス

ESGの「G」はガバナンス（Governance）を指し、企業経営の意思決定が倫理的かつ事業の最善の利益となる仕組み全体を指します。これには経営層のリーダーシップや報酬制度、取締役会の構成、株主の権利、腐敗防止策などが含まれます。

堅実なガバナンスは企業の評判や株主価値の維持に不可欠です。第一に、従業員・経営陣・取締役会・株主の利害を一致させ、あらゆる利害関係者にとって有益な意思決定を可能にします。第二に、明確な戦略や方向性・目標を確立し、かつそれを容易に伝達できることで、投資家やステークホルダーの信頼が高まります。第三に、困難に直面しても企業がレジリエントであることを示し、さらに、経営の透明性を担保することで、消費者の60％が「ブランドに対し最も重要」と考える要素である透明性を確保します。

ESGレポーティング・スコアリング・フレームワーク・規制

ESGレポーティングとは

小学校の時にもらっていた通知表を思い出してください。ESGレポーティングは、その企業版で、企業が環境・社会・ガバナンス分野でどれだけ取り組めているかを、投資家・顧客・一般社会に共有する仕組みです。

企業は前述の3分野に関する自社の取り組みデータを収集・分析し、投資家や顧客、社会に進捗を可視化します。ESGレポーティングは、単なるコンプライアンス実行と同じくらい重要です。企業に説明責任を課し、透明性を高め、運営改善の動機づけになります。また、投資家の判断材料にもなり、資金調達の拡大にもつながります。

ESGスコアリングとは

ESGスコアリングは、企業がどれだけESGコンプライアンスに取り組んでいるかを示す指標です。派手なプレスリリースやキャッチーなマーケティングだけで見かけは良く見せることもできますが、こうした表面的な活動では実際の変化に必ずしもつながりません。ESGスコアリングは実際の取り組みを評価し、実態のある行動に対して評価を行う仕組みです。

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ESGスコアを決める公式な機関は存在しませんが、多くの場合、投資会社・コンサルティング会社・NGO・各種機関が公表されているESG関連情報を徹底的にレビューした上で評価・付与しています。

近年は、ESGコンプライアンスへの取り組みを示すために、四半期または年次レポートと一緒にESGディスクロージャー（開示）を提供する企業が増えています。

ESGフレームワークとは

ESGフレームワークは、企業のESGコンプライアンスを計画・推進するために様々な組織が策定した任意のガイドラインです。ESG課題やリスク、報告方法など、企業が自社のESG活動を計画・報告する際の指針となります。分かりやすく言えば、ESGレポートが「通知表」なら、ESGフレームワークはその結果を出すための「ロードマップ」にあたります。近年、多数のESG報告フレームワークが生まれていますが、中でも必ず押さえておきたい主要なものを紹介します。

主要なESGフレームワーク

グローバル・レポーティング・イニシアティブ（GRI）

グローバル・レポーティング・イニシアティブ（GRI）は、ESGの影響に対して企業や組織が責任を果たせるよう、国際的な報告ガイドラインを提供する独立した団体です。1997年、エクソン・バルディーズ号原油流出事故をきっかけに設立され、特にサステナビリティ原則の観点から企業の説明責任を促進してきました。現在では環境だけでなく、社会やガバナンス分野も対象としてガイドラインが進化しています。

GRIスタンダードは、ユニバーサル・セクター・トピックの3種類に区分されます。ユニバーサル基準はすべての企業が遵守すべき報告指針であり、セクター・トピック基準は、石油・農業・繊維など業種ごとに適用されます。今後GRIは40以上の分野に対応するガイドラインの開発を予定しており、さまざまな企業がより詳細なESGレポーティングに参加できる仕組みとなっています。

Sustainability Accounting Standards Board（SASB）

Sustainability Accounting Standards Board（SASB）は、77業種にわたる企業に対し、投資家向けにESG関連情報を開示するための非営利組織です。SASBは2011年設立以来、ビジネスのサステナビリティが財務面に与える影響について、企業と投資家が共通言語で話せる環境づくりを推進しています。現在、SASBは「環境」、「人的資本」、「社会資本」、「ビジネスモデルとイノベーション」、「リーダーシップとガバナンス」の5つの領域に分かれています。

また2022年には、SASBは国際サステナビリティ基準審議会（ISSB）に統合され、Task Force for Climate-related Financial Disclosures（TCFD）など他のグローバルな報告イニシアティブとも連携した基準構築が進んでいます。

Task Force for Climate-related Financial Disclosures（TCFD）

Task Force for Climate-related Financial Disclosures（TCFD）は、気候変動リスクに関連するESG情報について、投資家・金融機関・保険引受会社が適切に評価や価格付けを行えるよう、2015年に設立された機関です。2017年には、企業が資本配分を決定する際により良い判断ができるよう、その開示内容について4つの柱（ガバナンス・戦略・リスク管理・指標と目標）に整理した提言を公表しました。これにより、企業や投資家が気候関連ビジネスリスクを深く理解できるようになっています。

ESG規制とは

ESGレポーティングやフレームワークを理解したところで、次はESG規制について紹介します。ESG規制とは、企業に対し、環境·社会·ガバナンス分野の取り組みを開示することを義務付ける法令・政府ルールのことです。それはどういう意味でしょうか？

ESGフレームワークが任意であるのに対し、ESG規制は法的拘束力を持つ義務です。フレームワークが柔軟なガイドラインとして活用される一方、ESG規制には違反時の法的責任が伴い、企業は明確な基準・ルールを順守しなければなりません。違反した場合、罰金・訴訟・ブランド価値の毀損など重大な結果を招く恐れがあります。例えば、大手銀行Wells Fargoはコンプライアンスリスク管理が不十分だったことで、約9780万ドルの制裁金支払いが見込まれています。このような重大なコンプライアンス違反は、投資家離れや資金調達難、顧客離反などを招くため、ESG規制の厳格な順守はあらゆるビジネスに必須となっています。

押さえておきたいESG規制

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SEC気候関連開示ルール案

2022年初め、米国証券取引委員会（SEC）は、企業に対し、登録資料やESGレポートで気候関連リスク開示を義務付けるルール改正案を発表しました。これには、事業に影響を与えうる気候リスクや、近年注目を集めている温室効果ガス排出量開示などが含まれています。

SECによる気候関連開示ルールは2024年3月に正式採択され、5月末から施行開始予定でしたが、シエラクラブなど環境NGOによる「企業への説明責任が不十分」とする訴訟が相次ぎ、SECは一時的に施行を停止する形となりました。SECは法廷で自身のESG規制を擁護しつつ、今後の実施に向けて争う構えです。

コーポレート・サステナビリティ・レポーティング指令（CSRD）

2024年1月より、EUのコーポレート・サステナビリティ・レポーティング指令（CSRD）により、EU域内子会社やEU規制市場に上場している非EU企業も含め、約5万社が義務的なESG報告の対象となりました。KPMGによれば、CSRDは前身の非財務情報開示指令（NFRD）よりはるかに厳しく、多数の指標や目標の開示が必要です。報告対象企業は2025年までに開示義務を果たさなければなりません。

コーポレート・サステナビリティ・デューデリジェンス指令（CSDDD）

EUが導入したもう一つの重要規制が、コーポレート・サステナビリティ・デューデリジェンス指令です。この法律は欧州議会で2024年4月に可決され、CSDDDの対象となる企業（EU企業および域内事業を持つ非EU企業）は、自社とサプライチェーン全体における人権・環境の悪影響を回避・是正するための措置を講じることが求められます。

この指令では、OECD（経済協力開発機構）の責任ある事業行動のためのデューデリジェンス・ガイダンスを活用し、自社および調達先全体での悪影響の特定・評価、重点措置の導入、そして継続的なモニタリングが義務付けられます。CSDDDの遵守は数年先になる見込みですが、EU加盟国は2024年5月の施行から2年以内に国内法化する必要があります。

Sustainable Finance Disclosure Regulation（SFDR）

Sustainable Finance Disclosure Regulation（SFDR）は、金融業界の透明性とサステナビリティ推進を目的とした欧州連合の規制です。2021年3月導入、2023年2月施行となり、金融市場参加者に対し、明確かつ標準化されたESG情報の開示を義務付けています。これによりグリーンウォッシングを抑止し、環境的に持続可能な投資の拡大が期待されています。

ESGコンプライアンスのメリット

コンプライアンスデータの収集・共有は手間もかかり大変に思えるかもしれませんが、長期的に見ればビジネスに大きな価値をもたらします。義務であり、正しいことであるだけでなく、ESGコンプライアンスには次のようなメリットがあります。

顧客・従業員のロイヤリティ

責任ある倫理的な事業運営は、企業の評判・ブランド価値を高め、顧客・従業員双方のロイヤリティを強化します。調査によると、消費者の77%が「世界を良くする企業から購入したい」と回答しています。また、従業員の83％が「社会・環境問題の解決に貢献できる企業なら忠誠を高める」と答えています。

財務パフォーマンスの向上

時間とともに、ESGへの取り組みはコスト削減につながります。プロセス最適化や資源コスト削減、そしてリスクの早期発見による財務的ショックの回避など、ESGコンプライアンスはさまざまな方法で財務パフォーマンス向上をもたらします。

投資家の誘致

財務パフォーマンス向上だけでなく、ESGコンプライアンスは社会的責任投資家を引き寄せ、資金調達力や資本アクセスの向上につながります。いわゆる「社会的責任投資家」でなくとも、多くの投資家がESGの長期効果に価値を見出しており、企業の持続可能性が高く評価される傾向にあります。

リスクマネジメント

ESGレポーティングの活用により、企業はESG上の脆弱性やリスクを常に把握できます。これにより規制違反や法的責任リスクの軽減が実現します。また、ESGコンプライアンスはサプライチェーン障害、労働力問題、消費者ニーズの変化等に対するレジリエンス（対応力）も強化できます。

イノベーション

ESGコンプライアンスはサステナブルな製品・技術・オペレーションの開発を後押しし、市場機会の拡大や他社との差別化、長期的な企業価値向上にも寄与します。

自社ESG戦略立案のシンプルなステップ

自社のESGへの取り組みを始めたいとお考えですか？ここでは、すぐに実践できる簡単なステップをZ2Data独自のフレームワーク形式でご紹介します。

1. ESG分析

自社業界に関連するESG機会やリスクを特定し、事業や社会に与える影響の大きさに基づき優先順位を決定します。

2. ステークホルダーとの対話・合意形成

経営層や取締役会で意見や支持を集め、最重要なESG課題に社内全員が合意していることを確認してから、取り組みを進めましょう。

3. ESG目標・指標の策定

自社バリューや将来的な目指す姿に沿った、具体的かつ測定可能なESG目標を設定します。目標を期間別のマイルストーンに分解することで、より分かりやすく達成しやすくなります。

4. 報告フレームワーク選定

ご紹介したようなESGフレームワークから、自社に最適な報告構造を選びましょう。フレームワークはESG戦略の「ロードマップ」となります。

5. フレームワークの実行

ESG推進のための人的・財務的リソースを確保し、従業員・サプライヤ・ステークホルダーにESG原則や自社目標の役割をしっかり周知します。

6. データ収集・指標管理

フレームワークを構築したら、進捗管理やレポート用に、ESGデータの収集・分析・管理体制を整備しましょう。

7. 定期的なレビュー・改善

ESG戦略の定期的な見直し・評価を行い、学びや新しい規制・トレンドを反映してプロセスや目標の精度を高めます。さらにリサーチやイノベーションに投資し、ESG目標に沿った新たな機会も見出しましょう。