ESGコンプライアンスとは

ESGコンプライアンスとは

ESGコンプライアンスとは、企業が環境・社会・ガバナンス（ESG）基準およびベストプラクティスに取り組む姿勢を指します。すなわち、環境への配慮、人々への対応、そして企業の経営管理方法の3つの側面です。つまり、「この企業は正しいことを行っているか」という問いを、3つのカテゴリーで問い直すことです。近年、ESGコンプライアンスは企業界隈で流行語となり、米国議会で議論を呼ぶことも増えています。しかし、個人的な意見に関わらず、ESGコンプライアンスは必ずビジネスに影響を与えるため、今のうちから知識を身につけておくのがおすすめです。

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環境コンプライアンス

ESGの「E」は「環境」コンプライアンスを表します。これは企業のサステナビリティ基準や実践を評価するものであり、例えば炭素排出量の削減、省エネルギー・省資源の推進、水の保全、廃棄物の適切な管理、生態系の保護などの取り組みを含みます。こうした取り組みの中には任意なものもありますが、各種の環境規制については、企業は好みに関係なく遵守が義務付けられています（詳細は後述します）。

全体として、環境コンプライアンスは運用コストの削減やエコ志向の消費者の獲得など、企業の収益性向上に寄与します。2021年の調査によると、米国人の3分の2がサステナブルな製品であれば高額でも購入を検討し、78％が環境配慮を名乗る商品を選択傾向にあるとされています。さらに4分の3以上の消費者が、ESG原則を無視する企業との取引を中断する意向を示しています。

また、投資家は企業の環境コンプライアンスに着目しており、それが企業の長期的な持続可能性や評判、さらにはグローバル経済へ直接影響を及ぼすためです。最近の研究では、気温上昇によって世界GDPが最大25％減少する可能性が示されており、経済そのものへのリスクが認識されています。環境コンプライアンスに積極的な企業は、気候変動の課題を乗り越える体制と健全な経済成長への貢献を期待できると、投資家は判断しています。

社会コンプライアンス

ESGの「S」は「社会」コンプライアンスを指し、従業員・顧客・サプライヤ・地域社会など、ビジネスに関わるあらゆる人々に対し倫理的に取り扱うことへの取り組みです。これは、公正な労働慣行や人権の尊重、多様性・公平性・包摂（DEI）を促進する規制・方針の遵守を含みます。

2023年現在、社会コンプライアンスはかつてないほど重要となっています。消費者・従業員の双方が企業のCSR（企業の社会的責任）への取り組みを重視するからです。最近の調査では、従業員の83％が不適切なCSR活動を行う企業から転職を検討すると回答し、世界の消費者の54％が企業のCSR姿勢を購買決定時の判断基準としています。社会コンプライアンスを怠れば、ボイコットや法的トラブル、ブランドイメージの低下などのリスクもあります。

投資家も社会コンプライアンスを企業の長期的な成功と持続可能性に重要視しており、78％がCSRレポートを評価の重要項目としています。コミュニティ・顧客・従業員への誠実な対応は、ステークホルダーからの強力な支持と収益性、持続的成長を実現します。

コーポレートガバナンス

ESGの「G」は「ガバナンス」を表し、経営意思決定を倫理的かつ企業の最善利益に沿うようにする企業の体制を指します。具体的には、経営幹部のリーダーシップと報酬、取締役会の構成、株主の権利、腐敗防止措置などが含まれます。

強固なガバナンスは、企業の評判と株主価値に直結します。第一に、従業員・経営陣・取締役・株主の利害を統一し、すべての関係者にメリットとなる意思決定を可能にします。第二に、戦略・方針・目標が明確化され、投資家やステークホルダーからの信頼が高まります。第三に、企業が困難にも打ち勝つレジリエンスを有する体制であることを示し、また、ビジネスの利害関係者や一般社会に対して透明性を確立します。これは消費者の60％以上が最も重要と考えるブランド要素でもあります。

ESG報告・スコア・フレームワーク・規制

ESG報告とは

小学校の通知表を思い出してください。ESG報告は、企業が環境・人材・ガバナンスといった分野での取り組み状況を共有する「通知表」のようなものです。

企業は、先に挙げた3つの各分野ごとにデータを収集し、進捗を可視化して投資家や顧客、一般社会と共有します。ESG報告はコンプライアンスそのものと同じくらい重要であり、企業の説明責任・透明性を促進し、業務改善の促進にも寄与します。また、投資家がどこに資金を投じるかを判断する材料となり、結果的に企業がより多くの資金調達を行う助けにもなります。

ESGスコアとは

ESGスコアは、ESGコンプライアンスへの取り組みを分かりやすく伝えるための指標です。企業は派手なプレスリリースやマーケティングで一見ESGに取り組んでいるように見せられますが、そうした表面的な努力が必ず実際の成果に結びつくとは限りません。ESGスコアでは、実際の取組内容と成果だけが評価対象となります。

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ESGスコアを決定する公的機関は存在しませんが、主に投資会社・コンサルティング企業・NGO等が公開情報を精査して評価・付与するケースが一般的です。

四半期または年次報告と合わせて、ESG情報開示を提供し、自社のESGコンプライアンス姿勢を示す企業も増えています。

ESGフレームワークとは

ESGフレームワークは、多様な組織が策定したガイドラインであり、企業がESGコンプライアンスの計画を立てる際の参考となります。さらに、ESGの機会やリスク、報告すべき項目や開示方法についての指針も含まれます。簡単に言えば、ESGレポートが「通知表」だとすると、ESGフレームワークはその成績を取るための「道しるべ」です。多種多様なフレームワークが存在しますが、企業が知っておくべき代表例を紹介します。

代表的なESGフレームワーク

グローバル・レポーティング・イニシアティブ（GRI）

グローバル・レポーティング・イニシアティブ（GRI）は、独立した国際組織であり、企業・団体がESGへの影響に責任を持ち、それを世界共通ガイドラインで開示することを支援しています。GRIは広く知られ、利用されているガイドラインで、1997年にエクソン・バルディーズ原油流出事故をきっかけに設立されました。当初は持続可能性への責任追及が目的でしたが、現在は社会領域・ガバナンス領域にも対応するよう進化しています。

GRI基準はユニバーサル・スタンダード、セクター・スタンダード、トピック・スタンダードの3つのセクションに分かれています。ユニバーサル基準は全企業に該当し、セクター・トピック基準は石油・農業・繊維など特定業種に応じて追加適用されます。最終的には合計40業種向けに詳細なガイドライン展開が計画されています。

Sustainability Accounting Standards Board（SASB）

Sustainability Accounting Standards Board（SASB）は、非営利団体としてあらゆる業界（全77業種）の企業が投資家向けに関連性の高いESG情報を開示することを支援しています。2011年創設以来、企業・投資家の間で事業のサステナビリティが与える財務影響について共通言語形成を目的とし、現在は「環境」「人的資本」「社会資本」「ビジネスモデルとイノベーション」「リーダーシップとガバナンス」の5領域に分かれています。

なお、2022年よりSASBはInternational Sustainability Standards Board（ISSB）に統合され、Task Force for Climate-related Financial Disclosures（TCFD）など多様なグローバルイニシアティブとも連携しながら活動範囲を広げています。

Task Force for Climate-related Financial Disclosures（TCFD）

Task Force for Climate-related Financial Disclosures（TCFD）は、2015年に設立され、気候変動に関連するリスクを適切に評価・価格化するために企業が開示すべきESG情報について推奨事項を開発しています。2017年には企業が資本配分の意思決定で活用できるような開示推奨事項を発表しました。これらの推奨は「ガバナンス」「戦略」「リスク管理」「指標と目標」の4本柱で構成され、企業・投資家双方が気候関連リスクの理解を深めることを目指しています。

ESG規制とは

ESG報告・フレームワークを理解した上で、最後に押さえたいのがESG規制です。これは政府機関が企業に対して環境・社会・ガバナンスに関する活動の情報開示を法的に求めるものです。つまり、どのような意味があるのでしょうか？

ESGフレームワークが任意（ボランタリー）なのに対し、ESG規制とは法的義務です。フレームワークは報告や改善の柔軟な構造を提供しますが、規制は明確なルールと基準に法的拘束力を持たせ、企業に遵守を強制します。違反すれば、罰金・訴訟・ブランド毀損など深刻な結果が生じます。例えば、金融大手ウェルズ・ファーゴはコンプライアンス不備で約9,780万ドルの罰金支払い見込みです。このようなコンプライアンス違反は、投資家離れや資金調達の妨げ、顧客離反を招くため、厳格なESG規制遵守が全てのビジネスで不可欠です。

押さえておきたいESG規制

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米国SECによる気候関連開示ルール案

2022年初頭、米国証券取引委員会（SEC）は、企業に対して登録書類やESG報告に気候関連リスク開示を義務付ける規則改正案を発表しました。これは、事業に影響を及ぼすと想定される気候リスクや、自社の温室効果ガス排出量など、リスク評価の重要指標となる情報の開示を求めるものです。

SECの気候関連開示ルールは2024年3月に正式採用され、同年5月末から施行予定でしたが、NGO団体シエラクラブの「企業へのアカウンタビリティ不足」をはじめとする集団訴訟により、一時停止となっています。SECは訴訟継続の方針で、新規則の実施も今後の裁判の行方次第となります。

コーポレート・サステナビリティ・レポーティング指令（CSRD）

2024年1月、欧州連合（EU）のコーポレート・サステナビリティ・レポーティング指令（CSRD）の適用開始により、約5万社が強制的なESG報告の対象となりました。EU域内上場や現地子会社を持つ非EU企業も対象です。KPMGによると、CSRDは従来のノンファイナンシャル・レポーティング指令（NFRD）よりも対象範囲・要求内容が大幅に厳格化され、何百もの指標と目標の開示が求められます。該当企業による初回報告は2025年提出が義務付けられています。

コーポレート・サステナビリティ・デューデリジェンス指令（CSDDD）

EUで新たに導入された重要なESG規制がコーポレート・サステナビリティ・デューデリジェンス指令（CSDDD）です。2024年4月に欧州議会で成立した本指令は、適用対象の企業（EU拠点企業および域内で事業を行う非EU企業）に対し、サプライチェーン全体で人権や環境に悪影響を及ぼす事象へのリスク軽減・是正措置実施を義務付けています。

該当指令では、OECDによる責任あるビジネス行動のためのデューデリジェンス指針に基づいた多段階の対策が必要です。自社のみならずサプライヤの調達過程も含めて影響を識別・評価し、ターゲットを絞ったリスク緩和策を実施・継続的な効果モニタリング・追跡を求めています。施行まではEU各国が2024年5月から2年以内に国内法へ転換する必要があり、実対応は数年先と見込まれます。

Sustainable Finance Disclosure Regulation（SFDR）

Sustainable Finance Disclosure Regulation（SFDR）は、欧州連合の金融業界で透明性とサステナビリティを推進するための規制です。2021年3月の導入、2023年2月の採択を経て、金融市場参加者に明確かつ標準化されたESG情報開示を義務付け、グリーンウォッシュ（見かけ倒しの環境配慮アピール）の抑制や環境配慮型投資の促進を目的としています。

ESGコンプライアンスのメリット

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コンプライアンスデータの収集・開示は手間に感じるかもしれませんが、長期的には大きな価値があります。法的義務と道徳上の正しさ以外にも、ESGコンプライアンスには以下のような経済的メリットがあります。

顧客・従業員のロイヤルティ

責任ある倫理的な事業運営を徹底することで、企業ブランドや評判の向上につながり、顧客・従業員双方のロイヤルティ強化が期待できます。調査によると、消費者の77％が「世界をより良くする」企業からの購買意欲を示しており、また、採用競争力の観点でも、従業員の83％が社会・環境問題への貢献ができる企業へのロイヤルティを強めています。

財務パフォーマンスの向上

ESG活動を進めることで、工程の効率化やリソース消費の削減、ESG起因のリスク把握・緩和など、様々なコスト削減と財務面での効果を見込むことができます。ESGコンプライアンスに積極的な企業ほど、良好な財務パフォーマンスを実現しています。

投資家の獲得

財務的な成果だけでなく、ESGコンプライアンスは社会的責任重視の投資家からの信頼や資金調達力を高めます。たとえ投資家自身が「社会的投資家」でなくとも、ESGへの取り組みが長期的な企業価値向上に寄与する点を評価しています。

リスク管理

ESG報告を通じて企業は自社のESG関連リスクや脆弱性を常時把握できる体制を構築できます。これにより、規制罰金や法的責任リスクを回避できるほか、サプライチェーン混乱、労務問題、消費者ニーズ変化など不測の事態への備えとなります。

イノベーション

ESGコンプライアンスの推進は、持続可能な製品・技術・事業運営の開発を促進します。結果として、新たな市場開拓や競合との差別化、長期的な企業存続力の強化につながります。

自社ESG戦略策定の簡単ステップ

ESGへの取り組みを始める準備ができましたか？ここでは、すぐ実践できるステップとガイドラインをご紹介します。わたしたち独自のフレームワークとしてご覧ください。

1. ESG分析

自社業界に関連するESG機会およびリスクを特定し、そのビジネス・社会へのインパクトに応じて優先順位をつけましょう。

2. ステークホルダーコミュニケーションと合意形成

経営陣や取締役から意見・支持を集め、最重要ESG課題について全員の認識を統一することが重要です。

3. ESG目標・指標の設定

ビジネスの価値観・目指す方向に沿った、具体的かつ測定可能なESG目標を設定します。期間ごとのマイルストーンに細分化し、より実行しやすくしましょう。

4. 報告フレームワークの選定

前述の通り、報告フレームワークはESG戦略の要です。この記事で紹介した代表的フレームワークも参考に、自社に最適な仕組みを選びましょう。

5. フレームワークの実装

ESGイニシアチブを効果的に実施するために、人材や予算面で必要なリソースを確保します。また、従業員・サプライヤ・その他ステークホルダーへESG原則と自社目標への貢献について周知します。

6. 指標・データの収集

フレームワークを定めたら、進捗を可視化できる追跡・分析システムを構築し、ESGデータを継続的に収集・評価します。

7. 見直しと改善

定期的にESG戦略を見直し・評価し、新たな法規制やトレンド・学びをもとに施策や目標をブラッシュアップしましょう。研究・イノベーション投資の機会も創出し、ESG目標に合致する新たなビジネスチャンスを発掘します。