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Cosa Sappiamo al Momento
Martedì 18 febbraio il presidente Trump ha annunciato l’intenzione di imporre dazi «intorno al 25%» su diverse categorie di prodotti chiave, tra cui automobili estere, prodotti farmaceutici e semiconduttori. Trump ha anche dichiarato, durante la conferenza stampa, che tali aliquote saranno soggette a variazioni e potrebbero «aumentare in modo molto sostanziale nell’arco di un anno».
Sulla base di quanto comunicato dal presidente ai giornalisti durante il briefing, al momento i nuovi dazi dovrebbero entrare in vigore ad aprile. I dazi previsti su auto, prodotti farmaceutici e semiconduttori importati non si concentrano su uno o più Paesi specifici: tutti i prodotti di queste tre categorie importati negli Stati Uniti saranno soggetti all’aliquota del 25%.
Panoramica sui Dazi dall’Inizio dell’Amministrazione Trump
Nei sei settimane successive al suo insediamento, il 20 gennaio, l’amministrazione Trump ha annunciato, minacciato o applicato una serie di dazi a numerosi Paesi e settori merceologici.
1 febbraio: Trump ha firmato diversi ordini esecutivi che impongono dazi su Cina, Canada e Messico. Secondo tali ordini, la maggior parte delle merci importate da Canada e Messico sarà soggetta a un’aliquota del 25% a partire dal 4 febbraio. Inoltre, verrà applicato un dazio aggiuntivo del 10% su tutti i prodotti cinesi, oltre alle barriere commerciali già esistenti verso il Paese. I dazi per le tre nazioni sono dettagliati in una nota della Casa Bianca pubblicata il 1 febbraio.
3 febbraio: Due giorni dopo l’annuncio dei dazi su Canada e Messico, Trump ha raggiunto accordi con entrambi i Paesi che hanno portato al rinvio delle misure doganali di un mese. Il presidente del Messico, Claudia Sheinbaum, ha accettato di dispiegare altri 10.000 militari al confine USA-Messico per contribuire a contrastare il flusso di stupefacenti e migranti irregolari negli Stati Uniti. Il primo ministro canadese Justin Trudeau ha annunciato la creazione di una “Forza Congiunta Canada-USA” contro la criminalità organizzata, il fentanyl e il riciclaggio di denaro. Il primo ministro ha poi citato una nuova direttiva di intelligence firmata, focalizzata sulle problematiche di confine tra i due Paesi.
4 febbraio: entra in vigore il dazio del 10% su tutti i prodotti cinesi. In un ordine esecutivo emanato alcuni giorni prima, il presidente Trump ha citato «l’afflusso costante di oppioidi sintetici», che ha avuto «effetti devastanti sulla nostra Nazione, provocando circa duecento morti al giorno, mettendo sotto pressione il sistema sanitario, devastando le comunità e distruggendo le famiglie». Il provvedimento spiega che il Partito Comunista Cinese «ha sovvenzionato e incentivato le aziende chimiche della RPC a esportare fentanyl e precursori chimici per la produzione di oppioidi sintetici venduti illegalmente negli Stati Uniti».
10 febbraio: Nella seconda settimana di febbraio, Trump emette due proclami separati: uno che impone dazi del 25% su tutte le importazioni di acciaio, e un secondo che applica il 25% su tutte le importazioni di alluminio. L’entrata in vigore delle due restrizioni è fissata per il 12 marzo 2025.
13 febbraio: La Casa Bianca pubblica un memorandum che evidenzia presunte condizioni commerciali sfavorevoli tra gli Stati Uniti e altri Paesi e introduce il “Fair and Reciprocal Plan”. Con tale piano, l’amministrazione Trump intende ristrutturare gli accordi commerciali definendo e applicando dazi reciproci in linea con le aliquote imposte dagli altri Paesi sui beni statunitensi.
18 febbraio: In conferenza stampa, il presidente Trump annuncia l’intenzione di imporre dazi del 25% su tutte le automobili, i semiconduttori e i prodotti farmaceutici esteri.
26 febbraio: Durante la prima riunione ufficiale del Gabinetto dell’attuale amministrazione Trump, il presidente anticipa possibili dazi contro l’Unione Europea. Trump ha annunciato ai giornalisti che dazi del 25% su «auto e tutto il resto» saranno comunicati «molto presto». Trump ha aggiunto che l’UE starebbe approfittando degli Stati Uniti esportando beni per miliardi di dollari senza acquistare proporzionalmente dagli USA. Secondo i dati della Commissione Europea, nel 2023 l’UE ha registrato un surplus commerciale di quasi 160 miliardi di dollari con gli Stati Uniti.
4 marzo: Poco dopo la mezzanotte (ora della costa est) di martedì 4 marzo, l’amministrazione Trump ha implementato una nuova serie di dazi che ha portato la quantità di merci soggette a tariffe doganali USA a livelli mai visti dal XX secolo. Le nuove misure includono un dazio del 25% sulla maggior parte dei beni provenienti da Canada e Messico—di fatto, il ripristino delle aliquote sospese per un mese—e un ulteriore 10% sui prodotti cinesi. Cina, Canada e Messico sono i tre principali partner commerciali degli Stati Uniti e rappresentano insieme circa il 45% delle importazioni americane. La mattina del 4 marzo sia Canada sia Cina avevano già annunciato dazi di ritorsione in risposta alle misure di Trump.
Conseguenze Potenziali di un Dazio del 25% sui Semiconduttori
Secondo i dati del Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti, ogni anno vengono importati quasi 140 miliardi di dollari in componenti elettronici. Di questo totale, circa 25 miliardi—cioè circa il 18% del valore complessivo—riguardano semiconduttori. Se venisse applicato un dazio del 25% sulle importazioni di semiconduttori, il costo aggiuntivo per tutti gli importatori potrebbe raggiungere complessivamente 6,35 miliardi di dollari.
Come osservato da molte fonti, questi costi più elevati costringerebbero praticamente tutti i produttori che importano chip—including case automobilistiche, produttori di elettronica, aziende di elettrodomestici e società di tecnologie medicali—a incrementare i prezzi dei propri prodotti, sia per i consumatori che per le imprese.
Da un punto di vista tecnico, le aziende potrebbero riorganizzare la propria filiera per acquistare chip da produttori di semiconduttori statunitensi. Questa strategia avrebbe l’effetto di stimolare l’ecosistema nazionale dei semiconduttori e alterare il panorama globale del settore—uno degli obiettivi politici cardine del predecessore di Trump, Biden, con il suo CHIPS and Science Act.
Tuttavia, negli Stati Uniti mancano ancora competenze, capacità e l’ecosistema avanzato necessari per raggiungere l’indipendenza produttiva completa. Attualmente le fonderie americane coprono circa il 10% della capacità produttiva globale di semiconduttori (e una percentuale ancora più ridotta sulla fascia alta). La grande maggioranza dei semiconduttori di ultima generazione—including i chip a 3 nanometri di TSMC—viene realizzata a Taiwan.
Sebbene TSMC abbia appena avviato la produzione di chip a 4 nm nello stabilimento di Arizona negli ultimi mesi, questa struttura rappresenta attualmente l’unico esempio negli USA di wafer alla massima tecnologia. I ritardi che hanno segnato l’investimento da 65 miliardi di dollari di TSMC in tre stabilimenti nello stato dimostrano chiaramente la difficoltà di avviare rapidamente la produzione avanzata di semiconduttori negli Stati Uniti. Di conseguenza, la maggior parte delle imprese statunitensi avrebbe quasi certamente ancora bisogno di collaborare con produttori esteri per parte o per l’intero processo produttivo. Considerando la struttura dei dazi, anche i semiconduttori realizzati parzialmente negli USA potrebbero comunque essere soggetti all’aliquota del 25%.
Metodologia di Analisi Z2Data
Per realizzare le analisi contenute in questo report, la ricerca è iniziata isolando tutti i semiconduttori nel database Z2Data per cui fosse disponibile il dato sul paese di origine (COO). Successivamente, sono stati filtrati tutti i semiconduttori il cui COO non era gli Stati Uniti—componenti che, in teoria, sarebbero soggetti al dazio del 25%. Come confronto, si è analizzata anche la situazione dei semiconduttori con COO statunitense.
In seguito, tutti i componenti con COO diverso dagli Stati Uniti sono stati suddivisi per tipologia merceologica. Infine, sono state selezionate le cinque principali categorie, al fine di fornire una valutazione utile su quali tipologie di semiconduttori risulterebbero maggiormente impattate dai dazi proposti dall’amministrazione Trump.
Numero Totale di Componenti Interessati
Un’analisi Z2Data relativa a tutti i semiconduttori presenti nel database mostra che 2,8 milioni di componenti potrebbero essere soggetti al dazio del 25%. Inoltre, è stato esaminato anche il numero di semiconduttori che ricadrebbero nei dazi su Cina, Canada e Messico—implementati o proposti—per fornire un quadro più ampio e sottolineare la portata di queste restrizioni generalizzate sui semiconduttori.
2,8 milioni di semiconduttori hanno un COO diverso dagli Stati Uniti
115.000 semiconduttori hanno come COO gli Stati Uniti
770.000 semiconduttori sono soggetti ai dazi verso la Cina
20.000 semiconduttori sono soggetti ai dazi verso il Messico
100 semiconduttori sono soggetti ai dazi verso il Canada
Principali Considerazioni
Quando si analizzano le possibili ripercussioni dei dazi globali sui semiconduttori, sono tre le principali evidenze da considerare:
Primo, le prime sei settimane dell’amministrazione Trump hanno dimostrato che il presidente non esita a utilizzare la minaccia dei dazi come potente leva negoziale, uno strumento per ottenere varie concessioni da altri Paesi. Di conseguenza, è molto difficile prevedere quando—e se—Trump intenda realmente attuare le restrizioni per cui emette ordini esecutivi, memorandum o proclami.
Secondo, uno degli obiettivi principali di questi dazi—se pienamente implementati—è esercitare pressioni su grandi produttori globali di chip come TSMC e Samsung affinché inizino a produrre una quota maggiore di semiconduttori negli Stati Uniti. Nel lungo termine, questa strategia potrebbe rafforzare la capacità produttiva USA, consentendo di recuperare parte della quota di mercato persa negli ultimi decenni.
Infine, è fondamentale ricordare che il conseguimento di tali obiettivi strategici potrebbe richiedere diversi anni o più. Nel breve e medio termine, l’introduzione di dazi generalizzati sui semiconduttori comporterebbe un aumento dei costi per migliaia di produttori statunitensi. Queste imprese non possono passare agilmente a un’alternativa nazionale ai fornitori esteri di chip, perché in molti casi non esistono opzioni equivalenti. Di conseguenza, l’impatto di questi dazi si ripercuoterà su altre aziende e sui consumatori in termini significativi sull’intera economia.
Conoscere i Componenti Vulnerabili ai Dazi con Z2Data
Man mano che le imprese cercano di orientarsi tra i numerosi dazi proposti, minacciati o in diversi casi già implementati dalla nuova amministrazione presidenziale, il rischio e la volatilità legati alla compliance negli scambi commerciali sono ai massimi storici. Questo livello di incertezza cronica aumenta il rischio per produttori e aziende: per comprendere le proprie vulnerabilità è necessaria la massima visibilità sulla propria catena di approvvigionamento.
Con Z2Data, le aziende possono individuare la provenienza dei propri componenti grazie a strumenti come la mappatura part-to-site, che consente di utilizzare la distinta base (BOM) per collegare i componenti ai produttori e agli stabilimenti in tutto il mondo. Inoltre, la suite di funzionalità Z2Data aiuta le organizzazioni a individuare il paese di origine (COO) dei singoli componenti e ad acquisire insight chiari e azionabili sulle proprie dipendenze da specifici Paesi.
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