Proposte di dazi di Trump sui semiconduttori

Cosa Sappiamo al Momento

Martedì 18 febbraio, il Presidente Trump ha annunciato l'intenzione di imporre dazi “intorno al 25%” su diverse categorie di prodotti chiave, inclusi automobili straniere, prodotti farmaceutici e semiconduttori. Trump ha anche dichiarato ai giornalisti durante la conferenza stampa che tali aliquote sarebbero soggette a modifica e che probabilmente “aumenteranno in modo molto sostanziale nel corso di un anno”.

In base a quanto comunicato dal presidente ai giornalisti durante il briefing, al momento sembra che i nuovi dazi entreranno in vigore tra aprile. I dazi previsti su importazioni di auto, prodotti farmaceutici e semiconduttori non sono focalizzati su uno o più Paesi specifici: qualsiasi prodotto di queste tre categorie importato negli Stati Uniti sarà soggetto al dazio del 25%.

Panoramica sui Dazi dall’Inizio dell’Amministrazione Trump

Nelle sei settimane successive all’insediamento di Trump, avvenuto il 20 gennaio, la sua amministrazione ha annunciato, minacciato o attuato una serie di dazi verso numerosi Paesi e categorie di prodotti. 

• 1 febbraio: Trump ha emanato diversi ordini esecutivi che impongono dazi su Cina, Canada e Messico. Secondo tali ordini, la maggior parte dei beni importati da Canada e Messico sarebbe soggetta a un’aliquota del 25%, da applicare dal 4 febbraio. Inoltre, sarebbe imposto un dazio aggiuntivo del 10% su tutte le merci cinesi, oltre alle barriere commerciali già esistenti. I dazi per tutti e tre i Paesi sono dettagliati in un comunicato della Casa Bianca pubblicato il 1° febbraio. 

• 3 febbraio: Due giorni dopo l’annuncio dei dazi contro Canada e Messico, Trump ha raggiunto accordi con entrambi i Paesi che hanno portato al rinvio delle misure commerciali di un mese. Il presidente del Messico, Claudia Sheinbaum, ha accettato di dispiegare altri 10.000 soldati al confine con gli Stati Uniti per contrastare il flusso di droga e migranti illegali verso gli USA. Il primo ministro canadese Justin Trudeau ha annunciato la formazione di una “Canada-U.S. Joint Strike Force per combattere la criminalità organizzata, il fentanyl e il riciclaggio di denaro”. Il primo ministro ha inoltre citato una nuova direttiva di intelligence firmata, incentrata sulle questioni di frontiera tra i due Paesi. 

• 4 febbraio: Il dazio del 10% su tutte le merci cinesi di Trump entra in vigore. In un ordine esecutivo emesso alcuni giorni prima, il Presidente Trump cita “l’afflusso costante di oppioidi sintetici”, che ha avuto “conseguenze profonde sulla nostra Nazione, tra cui la morte di circa duecento americani al giorno, un’enorme pressione sul nostro sistema sanitario, la devastazione delle comunità e la distruzione delle famiglie”. Il provvedimento spiega che il Partito Comunista Cinese “ha sovvenzionato e incentivato le aziende chimiche della RPC a esportare fentanyl e precursori chimici impiegati nella produzione di oppioidi sintetici venduti illegalmente negli Stati Uniti”.

• 10 febbraio: La serie di iniziative commerciali prosegue nella seconda settimana di febbraio, quando Trump emette due proclami distinti: uno che impone dazi del 25% su tutte le importazioni di acciaio e un secondo che applica il 25% su tutte le importazioni di alluminio. L’entrata in vigore per entrambe le misure è fissata al 12 marzo 2025.

• 13 febbraio: La Casa Bianca pubblica un memorandum che delinea le presunte condizioni di scambio inique tra gli Stati Uniti e altri Paesi, introducendo il “Fair and Reciprocal Plan”. Secondo questo piano, l’amministrazione Trump intende ristrutturare gli accordi commerciali a livello globale determinando e applicando dazi reciproci che eguagliano quelli imposti dagli altri Paesi sui beni statunitensi. 

• 18 febbraio: Il Presidente Trump, in conferenza stampa, dichiara l’intenzione di imporre dazi del 25% su tutte le automobili, semiconduttori e prodotti farmaceutici stranieri. 

• 26 febbraio: Nel corso del primo incontro ufficiale di Gabinetto della nuova amministrazione Trump, il presidente anticipa l’intenzione di applicare possibili dazi all’Unione Europea. Trump ha dichiarato ai giornalisti che dazi del 25% su “automobili e tutto il resto” saranno annunciati “molto presto”. In ulteriori commenti, Trump ha argomentato che l’UE approfitta degli Stati Uniti esportando beni per miliardi senza acquistare una quantità equivalente. Secondo i dati della Commissione Europea, nel 2023 l’UE ha registrato un surplus commerciale di quasi 160 miliardi di dollari con gli Stati Uniti. 

• 4 marzo: Subito dopo la mezzanotte (Eastern Time) di martedì 4 marzo, l’amministrazione Trump ha introdotto un nuovo pacchetto di dazi che ha portato il valore dei beni soggetti a dazi di importazione statunitensi a livelli mai registrati dal XX secolo. Le nuove barriere includono un dazio del 25% sulla maggior parte delle merci provenienti da Canada e Messico—di fatto “ripristinando” le aliquote sospese per un mese—e un dazio aggiuntivo del 10% sulle merci cinesi. Cina, Canada e Messico sono i tre principali partner commerciali degli Stati Uniti; insieme rappresentano circa il 45% di tutte le importazioni americane. Da martedì mattina, Canada e Cina avevano già introdotto misure di ritorsione in risposta alle nuove iniziative di Trump. 

Possibili Conseguenze di un Dazio del 25% sui Semiconduttori

Gli Stati Uniti importano ogni anno quasi 140 miliardi di dollari di componenti elettronici, secondo i dati del Dipartimento del Commercio. Di questa cifra, circa 25 miliardi di dollari—pari a circa il 18% del valore totale—sono rappresentati dai semiconduttori. Se dovesse entrare in vigore un dazio del 25% mirato sulle importazioni di semiconduttori, l’onere potrebbe arrivare a costare agli importatori complessivamente altri 6,35 miliardi di dollari. 

Come già segnalato da molti media, questi costi aggiuntivi comporterebbero quasi certamente aumenti dei prezzi per tutti i produttori che importano chip—comprese le case automobilistiche, i produttori di elettronica, le aziende di elettrodomestici e le imprese del settore tecnologico-medicale. Tali imprese si vedranno costrette a incrementare i prezzi dei propri prodotti per consumatori e aziende. 

Dal punto di vista tecnico, le aziende potrebbero ristrutturare la propria catena di approvvigionamento per acquistare chip da produttori di semiconduttori statunitensi. Tale scelta stimolerebbe l’ecosistema dei semiconduttori in America e modificherebbe l’assetto globale della produzione—uno degli obiettivi politici principali dell’ex presidente Biden e del suo CHIPS and Science Act. 

Tuttavia, gli Stati Uniti mancano ancora delle competenze, delle strutture e dell’ecosistema sofisticato necessari per un’indipendenza produttiva completa. Le fonderie americane rappresentano attualmente circa il 10% della capacità produttiva globale di semiconduttori (e una quota ancora minore di chip avanzati). La stragrande maggioranza dei semiconduttori più avanzati—including i chip TSMC a 3 nanometri—viene realizzata a Taiwan. 

Sebbene TSMC abbia appena iniziato la produzione di chip a 4 nm presso il proprio impianto in Arizona negli ultimi mesi, quella fabbrica rappresenta l’unico esempio di wafer di alta tecnologia realizzati negli Stati Uniti. I numerosi ritardi che hanno rallentato l’investimento da 65 miliardi di dollari di TSMC in un gruppo di stabilimenti nello Stato dimostrano chiaramente la difficoltà di avviare la produzione di chip avanzata in America. Per questa ragione, la maggior parte delle aziende statunitensi dovrebbe comunque rivolgersi a produttori esteri per parte o per l’intero processo produttivo. Inoltre, secondo la normativa doganale, anche i semiconduttori prodotti parzialmente negli Stati Uniti potrebbero comunque essere soggetti al dazio del 25%. 

Metodologia di Analisi Z2Data

Per ottenere i dati di questo report, è stato prima isolato l’insieme dei semiconduttori nel database Z2Data per i quali erano disponibili dati sul paese di origine (country of origin, COO). Successivamente sono stati filtrati tutti i componenti con un COO diverso dagli Stati Uniti—componenti che, in linea teorica, sarebbero soggetti al dazio del 25%. A scopo di confronto, sono stati considerati anche tutti i semiconduttori con COO Stati Uniti.

Si è poi proceduto a suddividere tutti i componenti con COO diverso dagli Stati Uniti per tipologia commodity. Infine, sono state estratte le cinque categorie principali, al fine di valutare quali tipologie di semiconduttori sarebbero più impattate dai dazi proposti dall’amministrazione Trump. 

Numero Totale di Componenti Impattati

Un’analisi Z2Data su tutti i semiconduttori del nostro database ha rilevato che 2,8 milioni di semiconduttori potrebbero essere colpiti dal dazio del 25%. Sono stati inoltre considerati i semiconduttori soggetti ai dazi contro Cina, Canada e Messico—già attuati o in fase di proposta—per offrire un quadro più ampio e sottolineare l’impatto generalizzato delle misure sui semiconduttori. 

• 2,8 milioni di semiconduttori hanno COO diverso dagli Stati Uniti
• 115.000 semiconduttori hanno COO Stati Uniti 
• 770.000 semiconduttori sono soggetti ai dazi contro la Cina
• 20.000 semiconduttori sono soggetti ai dazi contro il Messico
• 100 semiconduttori sono soggetti ai dazi contro il Canada

Principali Risultati

Sono tre gli elementi chiave da considerare per valutare le possibili conseguenze dei dazi globali sui semiconduttori:

In primo luogo, le prime sei settimane dell’amministrazione Trump hanno dimostrato che il presidente non esita a usare la minaccia di dazi come leva negoziale per ottenere concessioni da altri Paesi. È dunque difficile prevedere quando o se Trump intenda davvero attuare le restrizioni commerciali annunciate tramite ordini esecutivi, memorandum e proclami.

In secondo luogo, uno degli obiettivi finali di questi dazi—qualora venissero pienamente implementati—è indurre i principali produttori globali di chip come TSMC e Samsung ad aumentare la produzione di semiconduttori negli Stati Uniti. Nel lungo periodo, questa strategia potrebbe rafforzare la capacità produttiva americana, consentendole di recuperare una parte della quota di mercato persa negli ultimi decenni. 

Infine, è fondamentale considerare che il raggiungimento di simili obiettivi strategici richiederebbe diversi anni o più. Nel breve e medio termine, l’implementazione di dazi generalizzati sui semiconduttori comporterebbe costi più elevati per migliaia di produttori statunitensi. Queste imprese non possono passare facilmente a un’alternativa nazionale per i loro fornitori esteri di chip, perché spesso tali alternative non esistono. Di conseguenza, l’assorbimento di questi dazi finirà per impattare—e in modo rilevante—altre aziende e i consumatori in tutta l’economia. 

Identificare i Componenti a Rischio Dazio con Z2Data 

Mentre le imprese continuano a orientarsi tra una serie di dazi ipotizzati, minacciati e—in molti casi—già attuati dalla nuova amministrazione presidenziale, il rischio e la volatilità legati alla conformità commerciale non sono mai stati così alti da anni. Questo tipo di incertezza cronica genera maggior rischio per i produttori, e le aziende che desiderano comprendere le proprie vulnerabilità necessitano della massima visibilità sulla catena di approvvigionamento. 

Con Z2Data è possibile monitorare la provenienza dei propri componenti tramite strumenti come il part-to-site mapping, che consente alle aziende di collegare le distinte base (BOM) ai produttori e siti in tutto il mondo. Inoltre, le funzionalità Z2Data supportano l’individuazione del paese di origine (COO) dei componenti, offrendo informazioni chiare e azionabili sulle dipendenze geografiche. 

Preoccupato per i possibili impatti sui tuoi componenti? Contatti subito gli esperti di Z2Data per un assessment personalizzato del rischio su prodotti e componenti.