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Destaques do artigo:
- Resumo: Apesar da perda de protagonismo na fabricação do front-end, os EUA continuam a ser o lar de algumas das maiores empresas de semicondutores do mundo, como a Nvidia, Broadcom e Intel. As recentes medidas de política industrial tomadas pela administração Trump apenas reforçam a importância crítica destas empresas para a economia dos EUA e para a sua posição geopolítica.
- Após um crescimento constante nos primeiros anos da década de 2020, prevê-se agora que o mercado de semicondutores venha a atingir um valor total de um bilião de dólares até 2030.
- Embora a produção de chips nos Estados Unidos tenha vindo a decair nas últimas décadas e represente atualmente apenas 12% do fornecimento global, os EUA mantêm-se líderes em design de chips, investigação e desenvolvimento, e equipamento de fabrico.
- Sem grande surpresa para quem acompanhou o boom da IA no último ano, a Nvidia, empresa de design de chips, é hoje a maior empresa de semicondutores dos EUA — e uma das mais valiosas do mundo.
Os semicondutores são atualmente tão fundamentais à sociedade hiperconectada que existem à volta de 100 mil milhões em utilização ativa — ou quase 19 por cada pessoa no planeta.
Dada a crescente importância destes dispositivos para dezenas de setores globais — e a sua aplicação na área militar e de defesa, cada vez mais significativa — não surpreende que a indústria responsável pela sua produção esteja a atravessar uma fase de rápido crescimento. Depois de alcançar receitas globais recorde de mais de 550 mil milhões de dólares em 2021, o mercado deverá registar uma taxa média de crescimento anual de mais de 6% ao ano até ao final da década. É largamente aceite que está bem posicionado para se tornar uma indústria de bilião de dólares até 2030.
Esta rápida expansão tem sido impulsionada pelo CHIPS and Science Act aprovado pela administração Biden em 2022. Se, em 1990, as empresas norte-americanas produziam 37% dos semicondutores mundiais, os EUA fabricam hoje cerca de apenas 12% da produção global (e nenhum dos chips mais avançados). Esta legislação robusta, com 53 mil milhões de dólares em incentivos para empresas de semicondutores que construam ou expandam operações em solo americano, despoletou uma vaga de investimento privado. Segundo a Semiconductor Industry Association (SIA), desde 2020 registaram-se mais de 600 mil milhões de dólares de investimento privado na fabricação de chips nos EUA.
Apesar de a atual administração Trump ter complicado recentemente o impacto do CHIPS Act, pouco tem feito para abrandar a retomada do setor de fabricação de semicondutores nos EUA. A decisão do governo federal de adquirir uma participação de 10% na Intel é prova evidente da intenção de apoiar o setor nacional e de reforçar ainda mais o seu crescimento.
Quais são, então, as empresas de semicondutores líderes nos EUA? Segue-se uma análise das maiores empresas de semicondutores norte-americanas por volume de receitas.
1. Nvidia
- Receita: 165 mil milhões de dólares (TTM)
- Lucro líquido: 86,6 mil milhões de dólares (TTM)
- Capitalização bolsista: 4,15 biliões de dólares
- Mercado: Nasdaq
- Dimensão: 26 000 colaboradores
- Sede: Santa Clara, CA
- Unidades fabris nos EUA: Fabless
- Gama de nós de produção: N/D
A Empresa Mais Valiosa do Mundo?
A trajetória ascendente da Nvidia na área dos semicondutores tem sido verdadeiramente impressionante. A empresa cresceu a tal ritmo que as receitas atuais (TTM) são mais de seis vezes superiores ao valor registado há apenas dois anos, em 2023. No último trimestre, as receitas da Nvidia aproximaram-se de uns espantosos 47 mil milhões de dólares — mais 50% do que no ano anterior — e alguns analistas acreditam que poderá tornar-se a empresa mais valiosa dos EUA.
As GPUs da Nvidia são processadores potentes, ideais para IA generativa, modelos de linguagem de grande dimensão (LLM) e aprendizagem automática. Dezenas de milhares de empresas que utilizam soluções avançadas de computação e IA já recorrem a estes chips de ponta. Como segue um modelo fabless, externalizando a produção de chips, a Nvidia não foi um grande beneficiário direto do CHIPS Act. No entanto, este líder mundial em design de chips assinou recentemente um acordo com o governo dos EUA para partilhar 15% das receitas de vendas de certos chips de IA à China.
2. Broadcom Inc.
- Receita: 57 mil milhões de dólares (TTM)
- Lucro líquido: 13,2 mil milhões de dólares (TTM)
- Capitalização bolsista: 1,4 biliões de dólares
- Mercado: Nasdaq
- Dimensão: 20 000 colaboradores
- Sede: Palo Alto, CA
- Unidades fabris nos EUA: Fabless
- Gama de nós de produção: N/D
A Empresa Fabless Com Clientes de Alto Perfil
A Broadcom, multinacional sediada em pleno Silicon Valley, opera maioritariamente como empresa de design fabless, com uma vasta gama de produtos de semicondutores. O portefólio inclui circuitos integrados Ethernet, adaptadores de rede, controladores RAID e outros dispositivos utilizados por clientes de referência como a IBM, Dell, Motorola e Nintendo. Em 2023, a Broadcom concluiu um acordo multibilionário com a Apple — para quem é fornecedor de longa data — para fornecimento de componentes de radiofrequência 5G, filtros FBAR (film bulk acoustic resonator) e peças de conectividade sem fios para dispositivos Apple.
Nos últimos anos, a Broadcom também apostou fortemente no fornecimento de chips personalizados (também conhecidos por ASICs). A empresa celebrou grandes contratos para fornecer Google e Meta com estes circuitos integrados personalizados, sendo que os analistas financeiros consideram que ambos os acordos poderão elevar as receitas anuais da Broadcom nesta área acima dos 9 mil milhões de dólares.
3. Intel
- Receita: 53 mil milhões de dólares (TTM)
- Lucro líquido: -20,5 mil milhões de dólares (TTM)
- Capitalização bolsista: 107 mil milhões de dólares
- Mercado: Nasdaq
- Dimensão: 125 000 colaboradores
- Sede: Santa Clara, CA
- Unidades fabris nos EUA: 12
- Gama de nós de produção: 7-65 nm
Um Gigante Norte-Americano em Situação Delicada
Fundada em 1968 como fabricante de circuitos lógicos e chips de memória, a Intel passou meio século a consolidar-se como uma das maiores empresas de semicondutores do mundo. Com mais de 100 000 colaboradores e presença em 65 países, mantém um portefólio diversificado de chips — incluindo GPUs, sistemas em chip (SOC) e memória flash. Os CPUs, integrados na família Intel Core, são utilizados por clientes de grande escala como Dell, Lenovo e HP.
Em março de 2024, a Intel recebeu 8,5 mil milhões de dólares em subsídios e mais 11 mil milhões de dólares em empréstimos ao abrigo do CHIPS Act. Este financiamento será canalizado para a construção de duas novas fábricas no campus do Arizona e outras duas no Ohio, onde a empresa ambiciona criar um novo polo industrial partindo do zero. Todas as quatro novas fábricas irão produzir nós avançados.
A fabricante de Santa Clara passou também a integrar a nova estratégia industrial da administração Trump. No final de agosto, Intel e o Presidente Trump anunciaram que o governo dos EUA adquiriu uma participação acionista na empresa. O acordo converteu subsídios governamentais numa participação de 10% no capital da empresa.
4. Qualcomm
- Receita: 43,2 mil milhões de dólares (TTM)
- Lucro líquido: 11,6 mil milhões de dólares
- Capitalização bolsista: 170 mil milhões de dólares
- Mercado: Nasdaq
- Dimensão: 50 000 colaboradores
- Sede: San Diego, CA
- Unidades fabris nos EUA: Fabless
- Gama de nós de produção: N/D
Fabricante do Snapdragon em Expansão de Quota de Mercado
Fundada em 1985 e sediada em San Diego, a Qualcomm é um raro conglomerado desta lista. Ganhou destaque ao desenvolver tecnologia de conectividade móvel, diversificando depois o portefólio para incluir software orientado para Internet das Coisas (IoT) e fabrico de semicondutores. Já nos anos 2000, assumiu um modelo fabless, externalizando a produção para empresas como a GlobalFoundries, Samsung Electronics e Amkor Technology.
Entre os chips mais reconhecidos da Qualcomm estão os processadores Snapdragon — sistemas em chip (SoC) utilizados em portáteis, desktops e muitos dos smartphones Android mais avançados do mundo. Nos últimos anos, a multinacional evoluiu de forma notável no setor emergente dos «veículos definidos por software». A sua oferta Snapdragon Digital Chassis — uma solução tecnológica que incorpora conectividade digital, condução autónoma e ecrãs panorâmicos — foi integrada nos modelos mais recentes de fabricantes como BMW, Mercedes-Benz e Volvo.
5. Applied Materials
- Receita: 28 mil milhões de dólares (TTM)
- Lucro líquido: 6,8 mil milhões de dólares (TTM)
- Capitalização bolsista: 124,5 mil milhões de dólares
- Mercado: Nasdaq
- Dimensão: 34 000 colaboradores
- Sede: Santa Clara, CA
- Unidades fabris nos EUA: N/D
- Gama de nós de produção: N/D
O Gigante Americano dos Equipamentos para Chipmaking
Como um dos principais fornecedores mundiais de equipamentos, serviços e software para a indústria de semicondutores, a Applied Materials desempenha um papel fundamental no ecossistema global de fabrico de chips. Entre os seus principais clientes figuram TSMC, Intel e Samsung, utilizando-se os seus produtos nas linhas de fabrico dos chips mais avançados que alimentam eletrónica de consumo, dispositivos IoT e soluções de computação em nuvem. Para além do seu papel essencial na cadeia de abastecimento de semicondutores, a empresa fabrica também sistemas para produção de ecrãs planos para televisores, computadores e smartphones.
Em 2023, a Applied Materials ficou sob investigação criminal pelo Departamento de Justiça dos EUA, por alegadas violações dos controlos de exportação, ao enviar centenas de milhões de dólares em equipamento para a Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC). A SMIC, parcialmente detida pelo Estado chinês, é o maior fabricante de semicondutores da China e alvo de controlos de exportação dos EUA desde 2022, altura em que o Bureau of Industry and Security anunciou novas restrições ao acesso chinês a tecnologia de ponta. Essas restrições foram reforçadas em 2023, procurando fechar lacunas e limitar ainda mais o envio de equipamento avançado para empresas chinesas. A Applied Materials é escrutinada por vários envios realizados para uma subsidiária da SMIC na Coreia do Sul em 2021 e 2022, já após a inclusão da empresa chinesa na Lista de Entidades do Departamento do Comércio dos EUA.
6. Advanced Micro Devices (AMD)
- Receita: 29,6 mil milhões de dólares (TTM)
- Lucro líquido: 2,7 mil milhões de dólares (TTM)
- Capitalização bolsista: 260 mil milhões de dólares
- Mercado: Nasdaq
- Dimensão: 26 000 colaboradores
- Sede: Santa Clara, CA
- Unidades fabris nos EUA: Fabless
- Gama de nós de produção: N/D
O Preço de Vender Chips de IA à China
Inicialmente especializada na produção de microprocessadores, GPUs e outros dispositivos semicondutores, a AMD separou a área de fabrico, originando a GlobalFoundries (sediada em Nova Iorque) em 2009. Atualmente, é uma empresa fabless, dedicando-se em exclusivo ao design de chips, externalizando a produção.
Em 2016, a AMD lançou a família Ryzen, microprocessadores topo de gama com uma arquitetura de chip radicalmente redesenhada. Estes CPUs de alto desempenho permitiram à AMD recuperar terreno face aos processadores Core da Intel. Mais recentemente, entrou oficialmente no mercado competitivo dos chips de IA com a gama MI300X de GPUs. Estes aceleradores, com mais de 150 mil milhões de transístores e tecnologia avançada de encapsulamento 3D, pretendem rivalizar diretamente com os processadores da Nvidia junto dos clientes de plataformas de IA generativa e grandes modelos de linguagem.
Tal como a Nvidia, a AMD celebrou recentemente um acordo com o governo dos EUA para partilhar 15% das receitas dos chips MI308 vendidos à China (em troca da licença de exportação que permite a venda desses chips de IA para o mercado chinês).
7. Micron Technology
- Receita: 34 mil milhões de dólares (TTM)
- Lucro líquido: 6,2 mil milhões de dólares (TTM)
- Capitalização bolsista: 133 mil milhões de dólares
- Mercado: Nasdaq
- Dimensão: 43 000 colaboradores
- Sede: Boise, ID
- Unidades fabris nos EUA: 2
- Gama de nós de produção: 10-30 nm
A Fabricante que Expande Agressivamente a Produção Nacional
Uma das poucas empresas norte-americanas de semicondutores que não externalizam o fabrico, a Micron Technology é líder na produção de chips de memória e de armazenamento, incluindo SDRAM DDR5, módulos de expansão de memória CXL e SSDs para data centers, setor automóvel e outros clientes.
Apesar de atualmente possuir unidades fabris em mais de uma dezena de países — incluindo Japão, Taiwan, Malásia e China —, a Micron irá utilizar fundos do CHIPS Act para construir várias instalações nos EUA. Com mais de 6 mil milhões de dólares em subvenções governamentais, prevê construir quatro novas fábricas em Clay, Nova Iorque — um projeto avaliado em cerca de 100 mil milhões de dólares — e uma unidade adicional na sua sede de Boise. O objetivo é concluir a construção e iniciar operações em todas as novas instalações até 2029.
8. Texas Instruments
- Receita: 16,7 mil milhões de dólares (TTM)
- Lucro líquido: 5 mil milhões de dólares (TTM)
- Capitalização bolsista: 177 mil milhões de dólares
- Mercado: Nasdaq
- Dimensão: 34 000 colaboradores
- Sede: Dallas, TX
- Unidades fabris nos EUA: 8
- Gama de nós de produção: 45-350 nm
Veterana Histórica a Investir nas Fábricas dos EUA
Nome familiar mesmo fora do setor historicamente discreto dos semicondutores, a Texas Instruments orgulha-se de uma história plena de marcos tecnológicos. Em 1954, produziu o primeiro transistor comercial de silício; poucos anos depois, um engenheiro dos seus laboratórios em Dallas participou no desenvolvimento do circuito integrado. Atualmente, a TI tem um portefólio com mais de 80 000 dispositivos semicondutores e componentes eletrónicos, como amplificadores, microcontroladores e chips de memória. Tem dezenas de milhares de clientes no mundo inteiro, com parcerias principais com a Cisco Systems, Dell, HP e Apple.
Após anunciar um investimento global de 11 mil milhões de dólares para aumentar a capacidade das fábricas em Utah, iniciou em 2023 a construção de uma nova fábrica de 300 mm nos arredores de Salt Lake City. A TI está também a construir mais quatro unidades no campus de Sherman, Texas. Em agosto de 2024, a administração Biden anunciou que a fabricante seria contemplada com 1,6 mil milhões de dólares em subvenções e outros 3 mil milhões em empréstimos, ao abrigo do CHIPS Act — um apoio essencial para os vários projetos de expansão industrial nos EUA.
9. Lam Research
- Receita: 18,4 mil milhões de dólares (TTM)
- Lucro líquido: 5,3 mil milhões de dólares (TTM)
- Capitalização bolsista: 125 mil milhões de dólares
- Mercado: Nasdaq
- Dimensão: 17 500 colaboradores
- Sede: Fremont, CA
- Unidades fabris nos EUA: N/D
- Gama de nós de produção: N/D
Fabricante de Equipamento Presente em Muitos Chips Avançados
Os EUA são um dos maiores produtores mundiais de equipamento para fabrico de wafers — um segmento crucial do setor dos semicondutores que se aproxima rapidamente dos 100 mil milhões de dólares em receitas anuais. Embora a Applied Materials se mantenha como líder, com receitas superiores a 25 mil milhões e uma carteira de clientes que inclui diversos dos maiores fabricantes mundiais de chips, a Lam Research ocupa também um papel fundamental no ecossistema de produção de semicondutores.
A empresa, sediada em Fremont (CA), desenvolve e fabrica equipamento para processos de produção no front-end, como limpeza de wafers, fotorresiste e gravação por plasma. Segundo a própria Lam Research, «praticamente todos os chips avançados» fabricados atualmente utilizam a sua tecnologia, estando entre os seus clientes a TSMC e a Intel.
10. Analog Devices
- Receita: 10,4 mil milhões de dólares (TTM)
- Lucro líquido: 1,96 mil milhões de dólares (TTM)
- Capitalização bolsista: 120 mil milhões de dólares
- Mercado: Nasdaq
- Dimensão: 26 000 colaboradores
- Sede: Wilmington, MA
- Unidades fabris nos EUA: 3
- Gama de nós de produção: 28-180 nm
Líder em Circuitos Integrados de Processamento de Sinal
Fundada em 1965 por dois licenciados do MIT, a Analog Devices dedica-se ao hardware de processamento de sinal analógico e digital, incluindo amplificadores, conversores de dados e processadores embebidos. Muitos dos circuitos integrados da Analog permitem processar variáveis do mundo real, como temperatura, pressão e velocidade, convertendo-as em sinais elétricos — aplicáveis a uma vasta gama de setores. Conta com mais de 100 000 clientes no mundo, incluindo empresas de saúde, indústria, automóvel, aeroespacial e defesa.
Em 2023, a Analog Devices investiu mais de mil milhões de dólares na expansão da unidade fabril de wafers em Beaverton, Oregon. O projeto deverá aumentar significativamente a área de sala limpa e a capacidade produtiva, especialmente para dispositivos com tecnologia superior a 180 nm.
A Resiliência dos Fabricantes de Chips nos EUA Num Setor em Transformação
Apesar das preocupações acerca da perda de protagonismo norte-americano na indústria global dos semicondutores, os EUA continuam a deter a maior quota de mercado face a qualquer outro país. Empresas como a Nvidia e a AMD adotaram o modelo fabless e um número crescente de empresas recorre a fábricas em Taiwan, Coreia e China, numa transformação que permite às empresas dos EUA faturar milhares de milhões neste setor fundamental, embora fiquem dependentes de foundries e cadeias de abastecimento baseadas na Ásia.
Como a pandemia demonstrou de forma contundente, os maiores fabricantes de chips dos EUA — corporações de muitos milhares de milhões, empregando dezenas de milhares de pessoas e assumindo funções críticas em múltiplos setores — são extremamente vulneráveis a bloqueios externos, choques de abastecimento e paragens das unidades fabris. A estes riscos junta-se a incerteza geopolítica na Ásia, incluindo a crescente ambição imperial da China na região.
No conjunto, estas vulnerabilidades justificam amplamente o objetivo dos EUA de tornar a cadeia de abastecimento de semicondutores mais independente e resiliente, com base na produção doméstica. Apesar de o setor ter-se tornado mais multilateral e estar cada vez mais exposto a interdependências delicadas, as maiores empresas norte-americanas continuam a assumir-se como líderes incontestáveis e inovadores tecnológicos num setor em rápida mutação. Tanto a administração Trump como a administração Biden, que a antecedeu, demonstraram o grau de investimento do governo dos EUA no sucesso destes fabricantes.
