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À retenir :
- Résumé : Malgré le recul des activités de fabrication en amont, les États-Unis accueillent toujours certaines des plus grandes entreprises de semiconducteurs au monde, telles que Nvidia, Broadcom et Intel. Les récentes mesures de politique industrielle prises sous l’administration Trump ne font que souligner le caractère stratégique de ces acteurs, aussi bien pour l’économie américaine que pour sa position géopolitique.
- Après une croissance régulière au début des années 2020, le marché des semiconducteurs devrait atteindre un volume de mille milliards de dollars d’ici 2030.
- Bien que la fabrication de puces aux États-Unis ait continuellement diminué ces dernières décennies, ne représentant aujourd’hui que 12 % de l’offre mondiale, le pays reste leader dans la conception, la R&D et les équipements de fabrication de semiconducteurs.
- Sans surprise pour ceux qui suivent l’essor de l’IA, Nvidia, concepteur de puces, est désormais la plus grande entreprise de semiconducteurs américaine — et l’une des sociétés les plus valorisées au monde.
Les semiconducteurs sont aujourd’hui si essentiels à notre société hyperconnectée qu’environ 100 milliards d’entre eux sont actuellement utilisés, soit près de 19 par personne sur terre.
Compte tenu de leur importance croissante pour des dizaines de secteurs mondiaux — et de la multiplication de leurs usages militaires et de défense — il n’est guère surprenant que l’industrie qui les produit connaisse une croissance exponentielle. Après avoir dépassé 550 milliards USD de chiffre d’affaires mondial en 2021, le marché devrait enregistrer un taux de croissance annuel composé de plus de 6 % par an d’ici la fin de la décennie. Selon de nombreux observateurs, il est en bonne voie pour devenir une industrie de mille milliards de dollars dès 2030.
Cette expansion rapide est soutenue par le CHIPS and Science Act, voté sous l’administration Biden en 2022. Si les États-Unis étaient autrefois un acteur incontournable dans la fabrication de puces — en 1990, les entreprises américaines produisaient 37 % des semiconducteurs mondiaux — l’Amérique ne représente aujourd’hui qu’environ 12 % de la production globale (et aucune des puces les plus avancées). Ce texte ambitieux, doté de 53 milliards USD pour inciter les entreprises de semiconducteurs à implanter ou à agrandir leurs sites sur le sol américain, a déclenché une vague d’investissements privés sans précédent. D’après la Semiconductor Industry Association (SIA), depuis 2020, pas moins de 600 milliards USD d’investissements privés ont afflué vers la fabrication de puces aux États-Unis.
Bien que la politique actuelle de l’administration Trump ait récemment complexifié l’impact du CHIPS Act, elle ne montre aucun signe de ralentissement du renouveau américain dans la fabrication de semiconducteurs. La décision d’acquérir 10 % du capital d’Intel témoigne d’ailleurs clairement de la volonté du gouvernement fédéral de soutenir cette industrie domestique et d’accélérer encore son développement.
Quelles sont donc les entreprises américaines de semiconducteurs qui tirent le secteur vers le haut ? Découvrez ci-dessous celles qui dominent par leur chiffre d’affaires.
1. Nvidia
- Chiffre d’affaires : 165 milliards USD (TTM)
- Bénéfice net : 86,6 milliards USD (TTM)
- Capitalisation boursière : 4 150 milliards USD
- Bourse : Nasdaq
- Effectif : 26 000 salariés
- Siège : Santa Clara, CA
- Sites de fabrication US : Fabless
- Nœud de production : N/D
L’entreprise la plus valorisée au monde ?
La progression fulgurante de Nvidia dans l’univers des semiconducteurs est spectaculaire. Son chiffre d’affaires TTM actuel est plus de six fois supérieur à celui de 2023, à peine deux ans plus tôt. Le chiffre d’affaires trimestriel le plus récent du fabricant de puces s’approche des 47 milliards USD — en hausse de plus de 50 % sur un an — et certains analystes estiment que l’entreprise pourrait prochainement devenir la société la plus valorisée des États-Unis.
Les GPU Nvidia sont des processeurs puissants, idéaux pour l’IA générative, les grands modèles de langage (LLM) et le machine learning. Des dizaines de milliers d’entreprises spécialisées dans l’informatique avancée et l’IA utilisent déjà ces puces de pointe. La société adopte un modèle fabless, externalisant la fabrication à des partenaires, et n’a donc pas grandement bénéficié du CHIPS Act. En revanche, ce leader mondial de la conception de puces a récemment conclu un accord avec le gouvernement américain pour reverser 15 % de son chiffre d’affaires provenant de certaines ventes de puces IA à la Chine.
2. Broadcom Inc.
- Chiffre d’affaires : 57 milliards USD (TTM)
- Bénéfice net : 13,2 milliards USD (TTM)
- Capitalisation boursière : 1 400 milliards USD
- Bourse : Nasdaq
- Effectif : 20 000 salariés
- Siège : Palo Alto, CA
- Sites de fabrication US : Fabless
- Nœud de production : N/D
Fabless et fournisseur de clients de haute visibilité
Multinationale située au cœur de la Silicon Valley, Broadcom opère principalement comme concepteur fabless, avec un portefeuille diversifié de produits semiconducteurs. L’offre inclut notamment des circuits ethernet, adaptateurs réseau, contrôleurs RAID et autres dispositifs utilisés par des clients de premier plan tels qu’IBM, Dell, Motorola et Nintendo. En 2023, Broadcom a finalisé un contrat pluriannuel de plusieurs milliards USD avec Apple — client historique — pour fournir des composants RF 5G, filtres à résonateur acoustique et puces de connectivité sans fil destinés aux appareils Apple.
Broadcom s’est également positionné récemment comme fournisseur majeur de puces sur mesure (ASIC). La société a signé d’importants accords d’approvisionnement de circuits intégrés personnalisés pour Google et Meta, deux contrats qui pourraient porter le chiffre d’affaires annuel de Broadcom sur ce segment au-dessus de 9 milliards USD selon les analystes.
3. Intel
- Chiffre d’affaires : 53 milliards USD (TTM)
- Bénéfice net : -20,5 milliards USD (TTM)
- Capitalisation boursière : 107 milliards USD
- Bourse : Nasdaq
- Effectif : 125 000 salariés
- Siège : Santa Clara, CA
- Sites de fabrication US : 12
- Nœud de production : 7-65 nm
Un géant américain dans une position délicate
Fondé en 1968 comme fabricant de circuits logiques et de mémoires, Intel est aujourd’hui l’un des plus grands producteurs de semiconducteurs au monde, avec plus de 100 000 salariés présents dans 65 pays. L’entreprise conçoit une large gamme de puces, dont des GPU, des SoC et des mémoires flash. Sa gamme de processeurs centraux (CPU), la famille Intel Core, équipe notamment Dell, Lenovo, HP et d’autres grands comptes.
En mars 2024, Intel a obtenu 8,5 milliards USD de subventions, assortis de 11 milliards USD de prêts grâce au CHIPS Act. Intel prévoit d’utiliser ces financements majeurs pour construire deux nouvelles usines en Arizona ainsi que deux autres dans l’Ohio, où l’entreprise entend créer une plateforme industrielle entièrement nouvelle, sans écosystème de semi-conducteurs préexistant. Les quatre nouveaux sites fabriqueront des puces de dernière génération.
Le géant basé à Santa Clara fait également partie de la nouvelle stratégie industrielle de l’administration Trump. Fin août, Intel et le président Trump ont annoncé séparément que le gouvernement américain avait pris une participation dans Intel. L’accord convertit effectivement les subventions gouvernementales en 10 % du capital de l’entreprise.
4. Qualcomm
- Chiffre d’affaires : 43,2 milliards USD (TTM)
- Bénéfice net : 11,6 milliards USD
- Capitalisation boursière : 170 milliards USD
- Bourse : Nasdaq
- Effectif : 50 000 salariés
- Siège : San Diego, CA
- Sites de fabrication US : Fabless
- Nœud de production : N/D
Le fabricant des Snapdragon étend sa part de marché
Fondée en 1985 à San Diego, Qualcomm est l’un des rares véritables conglomérats de cette liste. L’entreprise s’est imposée grâce à ses innovations dans la connectivité mobile, mais a ensuite élargi son portefeuille à des logiciels IoT et à la fabrication de semiconducteurs. Depuis les années 2000, Qualcomm adopte le modèle fabless, confiant la production à des sociétés comme GlobalFoundries, Samsung Electronics et Amkor Technology.
Les processeurs Snapdragon de Qualcomm, puissants SoC (system-on-a-chip), équipent aussi bien ordinateurs que nombre des smartphones Android les plus avancés et les plus vendus au monde. Ces dernières années, Qualcomm a percé dans le secteur émergent des « véhicules définis par logiciel ». Sa solution Snapdragon Digital Chassis – qui apporte connectivité numérique, conduite autonome et affichage panoramique – a été adoptée par BMW, Mercedes-Benz et Volvo sur leurs modèles récents.
5. Applied Materials
- Chiffre d’affaires : 28 milliards USD (TTM)
- Bénéfice net : 6,8 milliards USD (TTM)
- Capitalisation boursière : 124,5 milliards USD
- Bourse : Nasdaq
- Effectif : 34 000 salariés
- Siège : Santa Clara, CA
- Sites de fabrication US : N/D
- Nœud de production : N/D
Numéro 1 américain de l’équipement de production de puces
Applied Materials joue un rôle central dans l’écosystème mondial du semiconducteur, en tant que fournisseur de référence d’équipements, de services et de logiciels pour la fabrication de puces. Ses clients principaux incluent TSMC, Intel et Samsung, et ses technologies de procédés de pointe sont essentielles à la production des puces les plus avancées alimentant l’électronique, les objets connectés (IoT) et l’informatique cloud. Applied Materials intervient aussi sur les équipements nécessaires à la fabrication d’écrans plats pour téléviseurs, ordinateurs et smartphones.
En 2023, Applied Materials a fait l’objet d’une enquête criminelle par le ministère américain de la Justice pour violation présumée des contrôles à l’export, suite à la livraison d’équipements de fabrication pour plusieurs centaines de millions de dollars à Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC). L’entreprise partiellement contrôlée par l’État chinois est ciblée par les restrictions américaines depuis 2022, année où le Bureau of Industry and Security a imposé de nouvelles limites sur l’accès chinois aux technologies semiconducteurs. Ces contrôles ont encore été renforcés en 2023 pour combler les failles et restreindre davantage les exportations d’équipements vers la Chine. Applied Materials est examinée pour de multiples expéditions à une filiale de SMIC en Corée du Sud en 2021 et 2022, alors que la société chinoise figurait déjà sur l’Entity List du Département du commerce américain.
6. Advanced Micro Devices (AMD)
- Chiffre d’affaires : 29,6 milliards USD (TTM)
- Bénéfice net : 2,7 milliards USD (TTM)
- Capitalisation boursière : 260 milliards USD
- Bourse : Nasdaq
- Effectif : 26 000 salariés
- Siège : Santa Clara, CA
- Sites de fabrication US : Fabless
- Nœud de production : N/D
Le coût de la vente de puces IA à la Chine
Initialement fabricant de microprocesseurs, GPU et autres dispositifs semiconducteurs, AMD a scindé sa division fabrication en 2009, donnant naissance à GlobalFoundries (New York). Aujourd’hui, AMD est un acteur fabless qui externalise toute sa production, ce qui lui permet de se concentrer exclusivement sur la conception de puces.
En 2016, AMD a lancé Ryzen, une nouvelle famille de processeurs dotés d’une architecture entièrement repensée. Ces CPU haut de gamme ont permis à AMD de regagner des parts de marché perdues face aux processeurs Core d’Intel. Plus récemment, AMD est entré officiellement sur le marché très concurrentiel des puces IA avec la gamme MI300X, une série de GPU intégrant plus de 150 milliards de transistors et des techniques avancées d’assemblage 3D, destinée à concurrencer les produits Nvidia auprès des acteurs souhaitant alimenter des LLM et plateformes d’IA générative.
AMD, tout comme Nvidia, a récemment conclu un accord avec le gouvernement américain pour reverser 15 % de son chiffre d’affaires issu des ventes de puces MI308 à la Chine, en contrepartie de la licence d’exportation indispensable à la commercialisation de ces semiconducteurs IA sur le marché chinois.
7. Micron Technology
- Chiffre d’affaires : 34 milliards USD (TTM)
- Bénéfice net : 6,2 milliards USD (TTM)
- Capitalisation boursière : 133 milliards USD
- Bourse : Nasdaq
- Effectif : 43 000 salariés
- Siège : Boise, ID
- Sites de fabrication US : 2
- Nœud de production : 10-30 nm
Un fabricant axé sur l’expansion de la production nationale
L’un des derniers acteurs américains importants à ne pas externaliser la fabrication de ses puces, Micron Technology est un leader des solutions de mémoire et de stockage (DDR5 SDRAM, modules CXL, SSD pour datacenters, automobile, etc.).
Bien que son siège soit à Boise, Micron exploite aussi des sites de production dans plus d’une douzaine de pays, dont le Japon, Taïwan, la Malaisie et la Chine. Les financements conséquents du CHIPS Act permettront de lancer plusieurs nouvelles usines aux États-Unis : grâce à plus de 6 milliards USD de subventions fédérales, Micron prévoit quatre nouvelles unités à Clay, New York (pour un investissement total estimé à 100 milliards USD), ainsi qu’un nouveau site à Boise. L’objectif est de finaliser et de démarrer l’ensemble de ces unités d’ici 2029.
8. Texas Instruments
- Chiffre d’affaires : 16,7 milliards USD (TTM)
- Bénéfice net : 5 milliards USD (TTM)
- Capitalisation boursière : 177 milliards USD
- Bourse : Nasdaq
- Effectif : 34 000 salariés
- Siège : Dallas, TX
- Sites de fabrication US : 8
- Nœud de production : 45-350 nm
Un pilier investissant dans les usines américaines
Nom connu au sein du grand public (chose rare dans les semiconducteurs), Texas Instruments affiche un palmarès technique de longue date : invention du premier transistor au silicium commercialisé en 1954, puis rôle clé dans la création du circuit intégré à Dallas. L’entreprise compte aujourd’hui plus de 80 000 dispositifs et composants électroniques, dont amplificateurs, microcontrôleurs et mémoires. Si TI a des clients partout dans le monde, ses principaux partenaires restent Cisco, Dell, HP et Apple.
Après avoir annoncé un investissement total de 11 milliards USD pour augmenter les capacités de production dans son usine de l’Utah, TI a démarré l’an passé la construction d’un nouveau site 300 mm près de Salt Lake City. Le fabricant a également lancé quatre nouveaux projets d’usines sur son campus texan de Sherman. En août 2024, l’administration Biden a annoncé l’octroi de 1,6 milliard USD en subventions et de 3 milliards USD en prêts via le CHIPS Act — un financement décisif pour renforcer la capacité industrielle sur le territoire américain.
9. Lam Research
- Chiffre d’affaires : 18,4 milliards USD (TTM)
- Bénéfice net : 5,3 milliards USD (TTM)
- Capitalisation boursière : 125 milliards USD
- Bourse : Nasdaq
- Effectif : 17 500 salariés
- Siège : Fremont, CA
- Sites de fabrication US : N/D
- Nœud de production : N/D
L’équipementier de front pour des puces avancées
Les États-Unis sont parmi les plus grands producteurs mondiaux d’équipements de fabrication de tranches de silicium, un segment clé en pleine croissance devant bientôt atteindre 100 milliards USD de chiffre d’affaires annuel. Si Applied Materials reste le n° 1 américain, Lam Research constitue un autre acteur stratégique pour la production mondiale de semiconducteurs.
Basée à Fremont (Californie), l'entreprise conçoit et fabrique des équipements spécialisés dans les procédés amont, tels que le nettoyage de tranches, l’application de photoresist et la gravure plasma. Selon Lam Research, « près de chaque puce avancée » actuelle utilise ses technologies, avec TSMC et Intel parmi ses clients majeurs.
10. Analog Devices
- Chiffre d’affaires : 10,4 milliards USD (TTM)
- Bénéfice net : 1,96 milliard USD (TTM)
- Capitalisation boursière : 120 milliards USD
- Bourse : Nasdaq
- Effectif : 26 000 salariés
- Siège : Wilmington, MA
- Sites de fabrication US : 3
- Nœud de production : 28-180 nm
Leader des circuits intégrés de traitement de signal
Fondée en 1965 par deux diplômés du MIT, Analog Devices s’est spécialisée dans le traitement analogique et numérique du signal, comprenant amplificateurs, convertisseurs de données et processeurs embarqués. Les circuits intégrés Analog permettent de traiter des données physiques (température, pression, vitesse, etc.) pour les convertir en signaux électriques, d’où leur usage dans de nombreux secteurs. L’entreprise revendique plus de 100 000 clients dans le monde — dont la santé, l’industrie, l’automobile et l’aérospatial/défense.
L’an dernier, Analog Devices a investi plus d’un milliard USD pour agrandir son site de production de tranches à Beaverton, OR, avec pour objectif d’augmenter d’une part significative la surface en salle blanche et la capacité de production globale, surtout sur les nœuds technologiques de 180 nm et plus.
La résilience des acteurs américains dans un contexte mouvant
En dépit des inquiétudes quant à la perte de leadership des États-Unis dans l’industrie mondiale des semiconducteurs, l’Amérique conserve une part de marché supérieure à celle de tout autre pays selon la SIA. Cependant, des sociétés comme Nvidia et AMD adoptent le modèle fabless, et un nombre croissant d’acteurs externalisent leur production auprès de fonderies situées à Taïwan, en Corée et en Chine. Pour les États-Unis, cela se traduit par une industrie qui continue à générer des milliards, tout en s’appuyant sur des chaînes d’approvisionnement et une production externalisée majoritairement en Asie.
La pandémie a démontré avec force que les grands fabricants américains — géants à plusieurs milliards de dollars, employant des dizaines de milliers de personnes et approvisionnant d’innombrables secteurs d’activité — restent vulnérables aux points de blocage à l’étranger, aux ruptures de chaîne d’approvisionnement et aux arrêts de production. À cela s’ajoute l’incertitude géopolitique en Asie, accélérée par les ambitions croissantes de la Chine dans la région.
Ces vulnérabilités justifient globalement la stratégie américaine visant à bâtir une chaîne d’approvisionnement de semiconducteurs plus indépendante et résiliente, ancrée dans la fabrication nationale. Toutefois, malgré une industrie devenue plus multilatérale et dépendante de réseaux complexes, les grands groupes américains du secteur continuent de jouer un rôle de premier plan, innovant et influençant l’écosystème mondial. Les administrations Trump et Biden, chacune à leur manière, ont clairement affiché leur volonté de soutenir le succès de l’industrie nationale du semiconducteur.
