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Destaques do artigo:
- Resumo: Apesar de ter perdido terreno na fabricação de front-end, os EUA continuam a acolher algumas das maiores empresas de semicondutores do mundo, incluindo Nvidia, Broadcom e Intel. As recentes ações de política industrial da administração Trump só vêm sublinhar a importância crítica destas empresas tanto para a economia norte-americana como para o posicionamento geopolítico dos EUA.
- Após um crescimento estável nos primeiros anos da década de 2020, prevê-se agora que o mercado de semicondutores se transforme numa indústria de biliões de dólares até 2030.
- Enquanto a fabricação de chips nos EUA tem vindo a diminuir de forma constante nas últimas décadas, atualmente representando apenas 12% do abastecimento global, os EUA mantêm-se líderes em design de semicondutores, investigação & desenvolvimento e equipamentos de fabrico.
- Como era de esperar para quem acompanha o boom da IA no último ano, a Nvidia, especialista em design de chips, tornou-se agora a maior empresa de semicondutores nos EUA — e uma das empresas mais valiosas em todo o mundo.
Os semicondutores são hoje tão essenciais para a sociedade hiperconectada que existem atualmente cerca de 100 mil milhões em utilização ativa — ou quase 19 por cada pessoa no planeta.
Dada a importância crescente destes dispositivos em dezenas de setores globais — e a sua ampla gama de aplicações militares e de defesa, cada vez mais estratégicas — não surpreende que a indústria que os fabrica esteja a registar um rápido crescimento. Depois de atingir uma receita global recorde de bem mais de 550 mil milhões de dólares em 2021, prevê-se que o mercado registe uma taxa média anual de crescimento composta de mais de 6% ao ano até ao final da década. Segundo várias estimativas, está bem posicionado para se tornar numa indústria de bilião de dólares até 2030.
Esta rápida expansão está a ser impulsionada pelo CHIPS and Science Act, aprovado pela administração Biden em 2022. Embora os EUA tenham sido outrora uma potência indiscutível na fabricação de chips — em 1990, empresas norte-americanas fabricavam 37% dos semicondutores mundiais — atualmente os EUA produzem apenas cerca de 12% da produção global (e nenhuns dos chips mais avançados). Esta legislação, que alocou 53 mil milhões de dólares em incentivos para empresas de semicondutores que construam ou expandam operações em território norte-americano, gerou uma vaga de investimentos privados. Segundo a Semiconductor Industry Association (SIA), desde 2020 já foram investidos mais de 600 mil milhões de dólares em produção de chips nos EUA.
Embora a atual administração Trump tenha complicado, mais recentemente, o impacto do CHIPS Act, não demonstrou grande interesse em travar o ressurgimento da indústria de fabricação de semicondutores nos EUA. De facto, a decisão da administração de adquirir uma participação de 10% na Intel é uma prova clara de que o governo federal pretende apoiar esta indústria nacional e acelerar ainda mais o seu crescimento.
Quais são, então, as empresas de semicondutores líderes nos EUA? Segue-se uma análise das principais empresas de semicondutores norte-americanas, por receita.
1. Nvidia
- Receita: 165 mil milhões de dólares (TTM)
- Lucro líquido: 86,6 mil milhões de dólares (TTM)
- Capitalização bolsista: 4,15 biliões de dólares
- Bolsa: Nasdaq
- Dimensão: 26 000 colaboradores
- Sede: Santa Clara, CA
- Fabs nos EUA: Fabless
- Gama de nós de produção: N/D
A empresa mais valiosa do mundo?
A ascensão meteórica da Nvidia no mundo dos semicondutores tem sido impressionante. A empresa cresceu tão rapidamente que a sua receita TTM atual é mais de seis vezes superior à de há apenas dois anos, em 2023. Na receita trimestral mais recente, o fabricante de chips registou quase 47 mil milhões de dólares — mais 50% do que no ano anterior — e alguns analistas acreditam que pode mesmo tornar-se a empresa mais valiosa dos EUA.
As GPUs da Nvidia são processadores altamente potentes, ideais para IA generativa, modelos de linguagem avançados (LLM) e aprendizagem automática, e dezenas de milhares de empresas especializadas em computação avançada e IA já utilizam estes chips de última geração. Como a sua política passa por um modelo fabless, externalizando a fabricação a terceiros, a Nvidia não foi um dos principais beneficiários do CHIPS Act. Contudo, o líder global de design de chips celebrou recentemente um acordo com o governo dos EUA para partilhar 15% da receita proveniente de certas vendas de chips de IA para a China.
2. Broadcom Inc.
- Receita: 57 mil milhões de dólares (TTM)
- Lucro líquido: 13,2 mil milhões de dólares (TTM)
- Capitalização bolsista: 1,4 biliões de dólares
- Bolsa: Nasdaq
- Dimensão: 20 000 colaboradores
- Sede: Palo Alto, CA
- Fabs nos EUA: Fabless
- Gama de nós de produção: N/D
O designer fabless com clientes de alto perfil
Uma multinacional com sede no coração do Silicon Valley, a Broadcom atua principalmente como designer fabless, com uma gama diversificada de produtos semicondutores. O portefólio inclui circuitos integrados (IC) de switch ethernet, adaptadores de rede, controladores RAID e outros dispositivos utilizados por clientes de renome como IBM, Dell, Motorola e Nintendo. Em 2023, a Broadcom concluiu um acordo multimilionário com a Apple — de quem é fornecedora de longa data — para fornecer componentes rádio 5G, filtros acústicos de filme a granel e chips de conectividade sem fios para os dispositivos da gigante tecnológica.
Recentemente, a Broadcom posicionou-se também como fornecedor de chips personalizados, conhecidos como ASICs. A empresa assinou contratos de grande escala para fornecer à Google e à Meta circuitos integrados customizados, e analistas financeiros acreditam que estes acordos poderão fazer a receita anual de ASICs ultrapassar os 9 mil milhões de dólares.
3. Intel
- Receita: 53 mil milhões de dólares (TTM)
- Lucro líquido: -20,5 mil milhões de dólares (TTM)
- Capitalização bolsista: 107 mil milhões de dólares
- Bolsa: Nasdaq
- Dimensão: 125 000 colaboradores
- Sede: Santa Clara, CA
- Fabs nos EUA: 12
- Gama de nós de produção: 7–65 nm
Um gigante dos semicondutores dos EUA num ponto delicado
Fundada em 1968 como fabricante de circuitos lógicos e chips de memória, a Intel passou meio século a crescer até se tornar uma das maiores empresas de semicondutores do mundo. Com mais de 100 000 colaboradores e presença em 65 países, a Intel produz uma vasta gama de chips, incluindo GPUs, sistemas em chip (SoC) e memória flash. A linha de CPUs da Intel, sob a família Intel Core, é utilizada por clientes como Dell, Lenovo e HP, entre outros grandes fabricantes.
Em março de 2024, a Intel foi contemplada com um total de 8,5 mil milhões de dólares em subsídios — e mais 11 mil milhões em empréstimos — através do CHIPS Act. O investimento será utilizado para construir duas novas fabs no campus do Arizona e outras duas no Ohio, onde a empresa planeia criar um polo de produção numa região sem ecossistema pré-existente de semicondutores. Todas as quatro novas unidades vão fabricar chips de última geração.
A fabricante de Santa Clara também passou recentemente a integrar a nova estratégia industrial da administração Trump. No final de agosto, a Intel e o Presidente Trump anunciaram separadamente que o governo norte-americano adquiriu uma participação na empresa. O acordo converteu efetivamente benefícios do Estado numa participação de 10% no capital social da Intel.
4. Qualcomm
- Receita: 43,2 mil milhões de dólares (TTM)
- Lucro líquido: 11,6 mil milhões de dólares
- Capitalização bolsista: 170 mil milhões de dólares
- Bolsa: Nasdaq
- Dimensão: 50 000 colaboradores
- Sede: San Diego, CA
- Fabs nos EUA: Fabless
- Gama de nós de produção: N/D
Fabricante do Snapdragon a expandir quota de mercado
Fundada em 1985 e sediada em San Diego, a Qualcomm é um dos poucos verdadeiros conglomerados deste ranking. Ganhou destaque ao desenvolver tecnologia de conectividade móvel, ampliando depois o seu portefólio para incluir software para a Internet das Coisas e fabrico de semicondutores. Já nos anos 2000, a Qualcomm centrou-se num modelo fabless, externalizando a produção para empresas como GlobalFoundries, Samsung Electronics ou Amkor Technology.
Entre os chips mais populares da Qualcomm contam-se os processadores Snapdragon, SoC potentes que equipam desde laptops e computadores de secretária até muitos dos mais avançados e mais vendidos smartphones Android do mundo. Nos últimos anos, a multinacional conquistou terreno no crescente setor dos «veículos definidos por software», sendo o Snapdragon Digital Chassis — um conjunto de tecnologias que proporciona conectividade digital, condução autónoma e ecrãs panorâmicos — já integrado nos modelos mais recentes de marcas como BMW, Mercedes-Benz e Volvo.
5. Applied Materials
- Receita: 28 mil milhões de dólares (TTM)
- Lucro líquido: 6,8 mil milhões de dólares (TTM)
- Capitalização bolsista: 124,5 mil milhões de dólares
- Bolsa: Nasdaq
- Dimensão: 34 000 colaboradores
- Sede: Santa Clara, CA
- Fabs nos EUA: N/D
- Gama de nós de produção: N/D
O gigante americano do fabrico de equipamentos para semicondutores
Como um dos principais fornecedores mundiais de equipamentos, serviços e software para a indústria de semicondutores, a Applied Materials desempenha um papel fundamental no ecossistema global. Entre os seus principais clientes estão a Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), a Intel e a Samsung, utilizando-se a vasta gama de soluções tecnológicas da empresa para fabricar chips de última geração, potenciando eletrónica, dispositivos IoT e aplicações de cloud. Para além do seu papel na cadeia de abastecimento de semicondutores, a empresa fabrica também equipamentos e sistemas para a produção de painéis planos de ecrãs para televisores, computadores e smartphones.
Em 2023, a Applied Materials ficou sob investigação criminal pelo Departamento de Justiça dos EUA. Alegadamente, a empresa violou controlos de exportação ao enviar centenas de milhões de dólares em equipamento de fabrico para a Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC). Esta sociedade, parcialmente detida pelo Estado chinês e a maior fabricante de chips chinesa, é alvo de controlos de exportação dos EUA desde 2022, quando o Bureau of Industry and Security (BIS) anunciou novas restrições limitando o acesso da China à tecnologia crítica de semicondutores. Estes controlos foram reforçados em 2023 com regras alargadas para fechar lacunas e restringir ainda mais o envio de equipamentos críticos para empresas chinesas. A Applied Materials está a ser alvo de escrutínio devido ao envio de vários equipamentos para uma subsidiária da SMIC na Coreia do Sul em 2021 e 2022, depois desta já ter sido incluída na Entity List do Departamento do Comércio dos EUA.
6. Advanced Micro Devices (AMD)
- Receita: 29,6 mil milhões de dólares (TTM)
- Lucro líquido: 2,7 mil milhões de dólares (TTM)
- Capitalização bolsista: 260 mil milhões de dólares
- Bolsa: Nasdaq
- Dimensão: 26 000 colaboradores
- Sede: Santa Clara, CA
- Fabs nos EUA: Fabless
- Gama de nós de produção: N/D
O preço de vender chips de IA à China
Originalmente fabricante de microprocessadores, GPUs e outros dispositivos semicondutores, a AMD separou o braço de produção em 2009, originando a GlobalFoundries em Nova Iorque. Atualmente, a AMD é uma empresa fabless, externalizando toda a produção, o que lhe permite focar-se exclusivamente no design de chips.
Em 2016, a AMD lançou a família Ryzen, microprocessadores topo de gama com arquitetura radicalmente renovada. Estes CPUs de alto desempenho ajudaram a AMD a reconquistar quota de mercado, até então dominada pelos processadores Core da Intel. Mais recentemente, a empresa entrou oficialmente no competitivo mercado de chips para IA com o lançamento da linha MI300X de GPUs. Os novos aceleradores, com mais de 150 mil milhões de transístores e embalamento 3D avançado, vão competir diretamente com os processadores líderes da Nvidia, dirigindo-se a clientes que pretendem alimentar LLMs e plataformas de IA generativa.
Juntamente com a Nvidia, a AMD celebrou recentemente um acordo com o governo dos EUA para partilhar 15% da receita proveniente de todas as vendas de chips MI308 para a China (em troca da licença de exportação que permite a venda destes semicondutores de IA à China).
7. Micron Technology
- Receita: 34 mil milhões de dólares (TTM)
- Lucro líquido: 6,2 mil milhões de dólares (TTM)
- Capitalização bolsista: 133 mil milhões de dólares
- Bolsa: Nasdaq
- Dimensão: 43 000 colaboradores
- Sede: Boise, ID
- Fabs nos EUA: 2
- Gama de nós de produção: 10–30 nm
Fabricante de chips a expandir agressivamente produção interna
Uma das poucas empresas americanas de semicondutores que não externaliza a produção, a Micron Technology é líder na produção de chips de memória e armazenamento, incluindo memória DDR5 SDRAM, módulos de expansão de memória CXL e SSDs para data centers, indústria automóvel e outros clientes.
Embora a fabricante sediada em Boise, Idaho, explore atualmente unidades fabris em mais de uma dezena de países, incluindo Japão, Taiwan, Malásia e China, o financiamento do CHIPS Act irá financiar a construção de várias novas instalações nos EUA. Com mais de 6 mil milhões de dólares de subsídios federais, a Micron planeia construir quatro novas fabs em Clay, Nova Iorque — projeto avaliado em cerca de 100 mil milhões de dólares — além de uma unidade adicional na sede em Boise. O objetivo é concluir a construção e iniciar operações em todas as novas instalações até 2029.
8. Texas Instruments
- Receita: 16,7 mil milhões de dólares (TTM)
- Lucro líquido: 5 mil milhões de dólares (TTM)
- Capitalização bolsista: 177 mil milhões de dólares
- Bolsa: Nasdaq
- Dimensão: 34 000 colaboradores
- Sede: Dallas, TX
- Fabs nos EUA: 8
- Gama de nós de produção: 45–350 nm
Um pilar histórico a investir nas foundries dos EUA
Um verdadeiro nome familiar no universo dos semicondutores, a Texas Instruments conta com uma longa lista de feitos tecnológicos. Em 1954 produziu o primeiro transistor de silício comercial, e poucos anos depois um engenheiro do seu laboratório central, em Dallas, teve papel essencial na invenção do circuito integrado. Hoje, a TI detém um portefólio de mais de 80 000 semicondutores e componentes eletrónicos, incluindo amplificadores, microcontroladores e chips de memória. Embora a empresa tenha dezenas de milhares de clientes em todo o mundo, as principais parcerias são com a Cisco Systems, Dell, HP e Apple.
Após anunciar um investimento de 11 mil milhões de dólares para aumentar a capacidade produtiva em Utah, a empresa iniciou recentemente a construção de uma nova fábrica de 300 mm perto de Salt Lake City. A TI está ainda a construir mais quatro fabs no campus existente em Sherman, Texas. Em agosto de 2024, a administração Biden anunciou que o fabricante receberia 1,6 mil milhões de dólares em subsídios e mais 3 mil milhões de dólares em empréstimos ao abrigo do CHIPS Act — um reforço essencial de financiamento para os seus projetos de expansão da produção nos EUA.
9. Lam Research
- Receita: 18,4 mil milhões de dólares (TTM)
- Lucro líquido: 5,3 mil milhões de dólares (TTM)
- Capitalização bolsista: 125 mil milhões de dólares
- Bolsa: Nasdaq
- Dimensão: 17 500 colaboradores
- Sede: Fremont, CA
- Fabs nos EUA: N/D
- Gama de nós de produção: N/D
Fabricante de equipamento fab, envolvida em muitos chips avançados
Os EUA são um dos maiores produtores mundiais de equipamento de fabrico de wafers, um segmento fundamental do setor de semicondutores e que se aproxima rapidamente dos 100 mil milhões de dólares anuais em receitas. Enquanto a Applied Materials continua a deter a liderança como principal empresa americana do setor, com receitas superiores a 25 mil milhões de dólares e uma carteira de clientes global de referência, a Lam Research é outro ponto nevrálgico dos EUA na produção mundial de semicondutores.
Com sede em Fremont, Califórnia, a empresa concebe e produz equipamento vocacionado para processos de fab front-end, incluindo limpeza de wafers, photoresist e gravação por plasma. Segundo a Lam Research, «praticamente todos os chips avançados» fabricados atualmente usam tecnologia da empresa, cuja clientela inclui a TSMC e a Intel.
10. Analog Devices
- Receita: 10,4 mil milhões de dólares (TTM)
- Lucro líquido: 1,96 mil milhões de dólares (TTM)
- Capitalização bolsista: 120 mil milhões de dólares
- Bolsa: Nasdaq
- Dimensão: 26 000 colaboradores
- Sede: Wilmington, MA
- Fabs nos EUA: 3
- Gama de nós de produção: 28–180 nm
Líder em circuitos integrados de processamento de sinal
Fundada em 1965 por dois licenciados do MIT, a Analog Devices especializa-se em hardware de processamento analógico e digital de sinal, incluindo amplificadores, conversores de dados e processadores embebidos. Muitos dos seus circuitos integrados são utilizados para processar dados do mundo real, como temperatura, pressão e velocidade, convertendo-os em sinais elétricos, o que os torna aplicáveis numa vasta gama de setores. A empresa reivindica mais de 100 000 clientes em todo o mundo, incluindo áreas como saúde, indústria, automóvel, aeroespacial e defesa.
No ano passado, a Analog Devices investiu mais de mil milhões de dólares para ampliar a unidade de fabrico de wafers em Beaverton, Oregon. O projeto irá aumentar substancialmente a área de sala limpa e a capacidade total, nomeadamente para dispositivos com tecnologias de 180 nm e superiores.
A resiliência dos fabricantes de chips norte-americanos num setor dinâmico
Apesar de se falar bastante na possível perda de preeminência dos EUA na indústria global dos semicondutores, os EUA continuam a deter uma quota de mercado superior à de qualquer outro país no setor. Mas empresas como Nvidia e AMD deram prioridade ao modelo fabless, e um número crescente de empresas está a externalizar a produção para foundries em Taiwan, Coreia e China. O resultado é que as empresas norte-americanas continuam a gerar biliões nesta indústria estratégica, ao mesmo tempo que dependem de foundries e cadeias de abastecimento centradas na Ásia.
Como a pandemia demonstrou de forma evidente, os principais fabricantes de chips norte-americanos — corporações multibilionárias que empregam dezenas de milhares de pessoas e são fulcrais em inúmeros setores — são altamente vulneráveis a bloqueios externos, choques nas cadeias de abastecimento e rutura de operações fabris. A juntar a estes riscos soma-se o fator de incerteza geopolítica na Ásia, incluindo as ambições expansionistas da China na região.
Globalmente, estas vulnerabilidades fornecem argumentos sólidos para que os EUA criem uma cadeia de abastecimento de semicondutores mais independente e resiliente, com base na fabricação interna. Contudo, apesar da crescente multilateralidade do setor e da forte dependência de uma rede delicada de interdependências globais, os maiores fabricantes norte-americanos continuam a afirmar-se como líderes incontestados e inovadores tecnológicos num mercado em rápida mutação. Entretanto, tanto a administração Trump como a administração Biden que a antecedeu demonstraram até que ponto o governo dos EUA está investido no sucesso dos produtores nacionais de semicondutores.
