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Punti salienti dell’articolo:
- Sintesi: Nonostante la perdita di terreno nella produzione front-end, gli Stati Uniti ospitano ancora alcune delle maggiori aziende di semiconduttori al mondo, tra cui Nvidia, Broadcom e Intel. Le recenti politiche industriali promosse dall’amministrazione Trump sottolineano ulteriormente quanto queste società siano fondamentali sia per l’economia statunitense che per il posizionamento geopolitico del Paese.
- Dopo una crescita costante nei primi anni del 2020, il mercato dei semiconduttori è ora destinato a espandersi fino a diventare un’industria da mille miliardi di dollari entro il 2030.
- Sebbene la produzione di chip negli Stati Uniti sia diminuita costantemente negli ultimi decenni, rappresentando attualmente solo il 12% della catena di approvvigionamento globale, gli Stati Uniti restano leader nella progettazione di chip, nella ricerca e sviluppo e nelle attrezzature di fabbricazione.
- Per chi segue il boom dell’IA dell’ultimo anno, non sorprenderà che Nvidia, progettista di chip, sia oggi la più grande azienda di semiconduttori negli USA—e una delle più preziose al mondo.
I semiconduttori sono ormai una componente imprescindibile della nostra società iperconnessa, con circa 100 miliardi di questi dispositivi attualmente in uso attivo—ovvero quasi 19 a persona sulla Terra.
Data la loro crescente importanza in decine di settori globali—e il loro impatto sempre più rilevante in ambito militare e difesa—non sorprende che l’industria che li produce stia vivendo una rapida espansione. Dopo aver raggiunto un fatturato globale record di oltre 550 miliardi di dollari nel 2021, il mercato dovrebbe registrare un tasso di crescita annuale composto di oltre il 6% all’anno da qui a fine decennio. Secondo molte fonti, si sta già profilando come un’industria da mille miliardi di dollari entro il 2030.
Questa rapida espansione è sostenuta dal CHIPS and Science Act, approvato durante l’amministrazione Biden nel 2022. Se un tempo gli USA erano indiscussi protagonisti nella produzione di chip—nel 1990, le aziende statunitensi fabbricavano il 37% dei semiconduttori mondiali—oggi contribuiscono solo per circa il 12% della produzione globale (e nessuno dei chip più avanzati). Il provvedimento, che rende disponibili 53 miliardi di dollari in incentivi per le aziende di semiconduttori che costruiscono o espandono attività sul suolo americano, ha scatenato una corsa agli investimenti privati. Secondo la Semiconductor Industry Association (SIA), dal 2020 sono stati investiti oltre 600 miliardi di dollari in impianti di produzione di chip negli Stati Uniti.
Sebbene l’attuale amministrazione Trump abbia recentemente complicato l’efficacia del CHIPS Act, non sembra voler rallentare la rinascita della produzione nazionale di semiconduttori. La decisione di acquisire una quota del 10% in Intel è prova concreta della volontà del governo federale di sostenere questa filiera domestica, accentuando il proprio ruolo nella sua accelerazione.
Quali sono, dunque, le aziende di semiconduttori che guidano il mercato statunitense? Di seguito, l’analisi delle prime società statunitensi di semiconduttori per fatturato.
1. Nvidia
- Ricavi: $165 miliardi (TTM)
- Utile netto: $86,6 miliardi (TTM)
- Capitalizzazione di mercato: $4,15 trilioni
- Borsa: Nasdaq
- Dimensioni: 26.000 dipendenti
- Sede: Santa Clara, CA
- Fabs negli USA: Fabless
- Range nodo produttivo: N/A
L’azienda più preziosa al mondo?
L’ascesa impressionante di Nvidia nel mondo dei semiconduttori è stata straordinaria. L’azienda è cresciuta così rapidamente che i ricavi TTM attuali sono oltre sei volte quelli di appena due anni fa, nel 2023. Il fatturato trimestrale più recente del produttore di chip si è avvicinato a un impressionante $47 miliardi—in crescita di oltre il 50% rispetto all’anno precedente—e alcuni analisti ritengono sia realmente possibile che diventi la società più preziosa degli USA.
Le GPU Nvidia sono potenti processori ideali per IA generativa, large language models (LLM) e machine learning, e decine di migliaia di aziende che adottano soluzioni di calcolo avanzato e IA utilizzano questi chip all’avanguardia. Poiché l’azienda adotta un modello fabless che esternalizza la produzione ad altri soggetti, Nvidia non è stata tra i principali beneficiari del CHIPS Act. Tuttavia, il progettista leader mondiale ha recentemente siglato un accordo con il governo USA per condividere il 15% dei ricavi derivanti da alcune vendite di chip AI alla Cina.
2. Broadcom Inc.
- Ricavi: $57 miliardi (TTM)
- Utile netto: $13,2 miliardi (TTM)
- Capitalizzazione di mercato: $1,4 trilioni
- Borsa: Nasdaq
- Dimensioni: 20.000 dipendenti
- Sede: Palo Alto, CA
- Fabs negli USA: Fabless
- Range nodo produttivo: N/A
L’azienda fabless con clienti di alto profilo
Multinazionale con sede nel cuore della Silicon Valley, Broadcom opera principalmente come progettista fabless con un’ampia gamma diversificata di prodotti a semiconduttore. Il portfolio include ethernet switch IC, adattatori di rete, controller RAID e altri dispositivi utilizzati da clienti di rilievo come IBM, Dell, Motorola e Nintendo. Nel 2023 Broadcom ha concluso un accordo multimiliardario con Apple—di cui è fornitore da lungo tempo—per fornire componenti 5G per radiofrequenza, filtri film bulk acoustic resonator e parti per la connettività wireless dei dispositivi del gruppo.
Recentemente Broadcom si è affermata anche come fornitore importante di chip custom, detti anche ASIC. Ha stipulato accordi su larga scala per fornire questi circuiti integrati personalizzati a Google e Meta, e secondo gli analisti finanziari le due commesse potrebbero valere oltre $9 miliardi annui solo per i chip ASIC.
3. Intel
- Ricavi: $53 miliardi (TTM)
- Utile netto: -20,5 miliardi (TTM)
- Capitalizzazione di mercato: $107 miliardi
- Borsa: Nasdaq
- Dimensioni: 125.000 dipendenti
- Sede: Santa Clara, CA
- Fabs negli USA: 12
- Range nodo produttivo: 7–65 nm
Un gigante statunitense dei semiconduttori in una posizione precaria
Fondata nel 1968 come produttore di circuiti logici e memorie, Intel ha impiegato oltre mezzo secolo per diventare una delle maggiori aziende mondiali di semiconduttori. Con oltre 100.000 dipendenti e sedi in 65 Paesi, la società produce un ampio ventaglio di chip, tra cui GPU, system-on-a-chip (SOC), e memorie flash. L’offerta di CPU Intel, tutte sotto il marchio Intel Core, viene adottata da clienti di primo piano come Dell, Lenovo e HP.
Nel marzo 2024, Intel ha ottenuto un totale di $8,5 miliardi in sovvenzioni—e altri $11 miliardi in prestiti—tramite il CHIPS Act. Il colosso utilizzerà questi fondi per costruire due nuovi fabs nel campus in Arizona e altri due in Ohio, dove nascerà un nuovo hub produttivo in un’area finora priva di ecosistema semiconduttori. Tutte e quattro le nuove fabbriche saranno dedicate a nodi produttivi all’avanguardia.
La società di Santa Clara è inoltre entrata nella nuova strategia industriale dell’amministrazione Trump. A fine agosto, Intel e il Presidente Trump hanno annunciato separatamente che il governo statunitense ha acquisito una partecipazione azionaria nell’azienda, convertendo di fatto le sovvenzioni in una quota del 10% del capitale.
4. Qualcomm
- Ricavi: $43,2 miliardi (TTM)
- Utile netto: $11,6 miliardi
- Capitalizzazione di mercato: $170 miliardi
- Borsa: Nasdaq
- Dimensioni: 50.000 dipendenti
- Sede: San Diego, CA
- Fabs negli USA: Fabless
- Range nodo produttivo: N/A
Il produttore Snapdragon amplia la quota di mercato
Fondata nel 1985 a San Diego, Qualcomm è uno dei pochi veri conglomerati in questo elenco. L’azienda si è imposta sviluppando tecnologie per la connettività mobile, per poi diversificare il proprio portafoglio verso software IoT e produzione di semiconduttori. Negli anni 2000 Qualcomm ha adottato il modello fabless, esternalizzando la produzione a società quali GlobalFoundries, Samsung Electronics e Amkor Technology.
Tra i chip più popolari di Qualcomm vi sono i processori Snapdragon, potenti SoC impiegati sia in notebook e PC sia in molti degli smartphone Android più avanzati e venduti al mondo. Negli ultimi anni il gruppo si è distinto anche nel segmento dei «software-defined vehicles»: il suo Snapdragon Digital Chassis, suite di tecnologie che include connettività digitale, guida autonoma e display panoramici, è stato integrato sui modelli più recenti di case automobilistiche come BMW, Mercedes-Benz e Volvo.
5. Applied Materials
- Ricavi: $28 miliardi (TTM)
- Utile netto: $6,8 miliardi (TTM)
- Capitalizzazione di mercato: $124,5 miliardi
- Borsa: Nasdaq
- Dimensioni: 34.000 dipendenti
- Sede: Santa Clara, CA
- Fabs negli USA: N/A
- Range nodo produttivo: N/A
Il gigante americano delle apparecchiature per la produzione di chip
Applied Materials, tra i principali fornitori mondiali di apparecchiature, servizi e software per la filiera dei semiconduttori, svolge un ruolo chiave nell’ecosistema globale della produzione di chip. Tra i principali clienti figurano Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), Intel e Samsung, mentre l’estesa gamma di tecnologie di processo dell’azienda è impiegata per fabbricare molti dei chip più avanzati nei settori elettronica, dispositivi Internet of Things (IoT) e cloud computing. Oltre alla catena di approvvigionamento dei semiconduttori, l’azienda fornisce anche macchinari e sistemi per la produzione di display a pannello piatto per TV, computer e smartphone.
Nel 2023 Applied Materials è stata oggetto di un’indagine penale da parte del Dipartimento di Giustizia USA per presunte violazioni delle restrizioni all’export e la spedizione di apparecchiature per centinaia di milioni di dollari a Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC). Quest’ultima, parzialmente statale e maggiore produttrice di semiconduttori cinese, è soggetta a controlli all’export statunitensi dal 2022, quando la Bureau of Industry and Security ha introdotto nuove restrizioni sull’accesso della Cina a tecnologie cruciali. Nel 2023 tali controlli sono stati aggiornati, ampliando i vincoli per chiudere le scappatoie, impedire strategie elusive e limitare ulteriormente le spedizioni di apparecchiature avanzate alle aziende cinesi. Applied Materials è sotto esame per diverse consegne a una società SMIC in Corea del Sud nel 2021 e 2022, dopo che la società madre era stata inserita nella Entity List del Dipartimento del Commercio USA.
6. Advanced Micro Devices (AMD)
- Ricavi: $29,6 miliardi (TTM)
- Utile netto: $2,7 miliardi (TTM)
- Capitalizzazione di mercato: $260 miliardi
- Borsa: Nasdaq
- Dimensioni: 26.000 dipendenti
- Sede: Santa Clara, CA
- Fabs negli USA: Fabless
- Range nodo produttivo: N/A
Il costo della vendita di chip IA alla Cina
Originariamente focalizzata sui microprocessori, le GPU e altri dispositivi a semiconduttore, AMD ha scorporato la propria divisione manifatturiera nel 2009 con la nascita della statunitense GlobalFoundries. Oggi AMD è una società fabless che esternalizza l’intera produzione, potendo così concentrarsi esclusivamente sulla progettazione dei chip.
Nel 2016 AMD ha introdotto Ryzen, una nuova famiglia di microprocessori di fascia alta basati su un’architettura rivoluzionata, che ha permesso all’azienda di recuperare terreno rispetto ai processori Core di Intel. Più di recente è entrata nel competitivo mercato dei chip AI con la linea di GPU MI300X; i nuovi acceleratori, con oltre 150 miliardi di transistor e innovativo packaging 3D, si pongono in diretta concorrenza con Nvidia tra i clienti che cercano soluzioni per LLM e piattaforme di IA generativa.
Come Nvidia, anche AMD ha recentemente raggiunto un accordo con il governo USA per condividere il 15% dei ricavi derivanti dalla vendita dei chip MI308 in Cina (in cambio della licenza export necessaria per commercializzare semiconduttori IA in Cina).
7. Micron Technology
- Ricavi: $34 miliardi (TTM)
- Utile netto: $6,2 miliardi (TTM)
- Capitalizzazione di mercato: $133 miliardi
- Borsa: Nasdaq
- Dimensioni: 43.000 dipendenti
- Sede: Boise, ID
- Fabs negli USA: 2
- Range nodo produttivo: 10–30 nm
Il produttore di chip che investe con decisione nella produzione domestica
Micron Technology, tra le poche società statunitensi di semiconduttori che non esternalizzano la produzione, è leader nella produzione di memorie e chip di archiviazione—come DDR5 SDRAM, moduli di memoria CXL e SSD per data center, automotive e altri settori.
Pur avendo insediamenti produttivi in oltre una dozzina di Paesi, tra cui Giappone, Taiwan, Malesia e Cina, l’azienda di Boise (ID) beneficerà di ampi stanziamenti previsti dal CHIPS Act per costruire nuovi impianti su suolo statunitense. Con oltre $6 miliardi in sovvenzioni federali, Micron prevede di realizzare quattro nuovi fabs a Clay, New York—un investimento da circa $100 miliardi—oltre a un altro sito produttivo presso la sede di Boise. L’obiettivo è completare la costruzione e avviare l’attività in tutte le nuove strutture entro il 2029.
8. Texas Instruments
- Ricavi: $16,7 miliardi (TTM)
- Utile netto: $5 miliardi (TTM)
- Capitalizzazione di mercato: $177 miliardi
- Borsa: Nasdaq
- Dimensioni: 34.000 dipendenti
- Sede: Dallas, TX
- Fabs negli USA: 8
- Range nodo produttivo: 45–350 nm
Un nome storico che investe nelle fonderie statunitensi
Texas Instruments rappresenta un vero nome di famiglia, raro nel panorama dei semiconduttori. Nel 1954 la società produsse il primo transistor commerciale al silicio; pochi anni dopo un tecnico dei suoi laboratori di Dallas ebbe un ruolo fondamentale nell’invenzione del circuito integrato. Oggi TI vanta un portafoglio di oltre 80.000 dispositivi e componenti elettronici—amplificatori, microcontrollori, memorie. Con decine di migliaia di clienti nel mondo, le principali partnership riguardano Cisco Systems, Dell, HP e Apple.
L’azienda ha annunciato investimenti per un totale di $11 miliardi al fine di aumentare la capacità produttiva nello stabilimento nell’Utah e nel 2023 ha avviato la costruzione di un nuovo impianto da 300 mm vicino a Salt Lake City. A Sherman (Texas), invece, sta realizzando altri quattro nuovi fabs. Nell’agosto 2024 l’amministrazione Biden ha assegnato a TI $1,6 miliardi tra sovvenzioni e altri $3 miliardi di prestiti tramite il CHIPS Act—fondi cruciali per sostenere l’intera suite di progetti per l’espansione della produzione sul territorio nazionale.
9. Lam Research
- Ricavi: $18,4 miliardi (TTM)
- Utile netto: $5,3 miliardi (TTM)
- Capitalizzazione di mercato: $125 miliardi
- Borsa: Nasdaq
- Dimensioni: 17.500 dipendenti
- Sede: Fremont, CA
- Fabs negli USA: N/A
- Range nodo produttivo: N/A
Produttore di apparecchiature con un ruolo chiave nei chip avanzati
Gli Stati Uniti sono tra i maggiori produttori mondiali di apparecchiature per la produzione di wafer, segmento strategico della filiera globale che si avvicina ai $100 miliardi annui di ricavi. Se Applied Materials resta leader indiscusso con oltre $25 miliardi e una clientela che include i principali produttori di semiconduttori, Lam Research rappresenta un altro pilastro statunitense della produzione mondiale di chip.
La società di Fremont (CA) progetta e realizza apparecchiature per la produzione front-end, tra cui sistemi per la pulizia dei wafer, photoresist e incisione al plasma. Lam Research afferma che «quasi ogni chip avanzato» attualmente prodotto si avvale della sua tecnologia, tra i clienti TSMC e Intel.
10. Analog Devices
- Ricavi: $10,4 miliardi (TTM)
- Utile netto: $1,96 miliardi (TTM)
- Capitalizzazione di mercato: $120 miliardi
- Borsa: Nasdaq
- Dimensioni: 26.000 dipendenti
- Sede: Wilmington, MA
- Fabs negli USA: 3
- Range nodo produttivo: 28–180 nm
Leader negli IC per elaborazione di segnale
Fondata nel 1965 da due laureati MIT, Analog Devices è specializzata in hardware per l’elaborazione di segnali analogici e digitali—amplificatori, convertitori di dati, processori embedded. Molti circuiti integrati Analog vengono utilizzati per processare dati reali come temperatura, pressione, velocità e convertirli in segnali elettrici, trovando così applicazione trasversale in molti settori industriali. L’azienda serve oltre 100.000 clienti nel mondo, inclusi operatori in ambito sanitario, manifatturiero, automotive, aerospace e difesa.
Nell’ultimo anno Analog Devices ha investito oltre $1 miliardo per espandere il sito produttivo di wafer a Beaverton (OR). Il progetto porterà a un sensibile aumento della cleanroom e della capacità produttiva, soprattutto per dispositivi realizzati su nodi da 180 nm o superiori.
La resilienza dei produttori di semiconduttori USA in un contesto in rapido cambiamento
Nonostante molte preoccupazioni sulla perdita di centralità degli Stati Uniti nell’industria globale dei semiconduttori, il Paese gode ancora di una quota di mercato più ampia di qualsiasi altra nazione. Tuttavia, aziende come Nvidia e AMD hanno adottato modelli fabless, e un numero crescente di società sta esternalizzando la produzione a fonderie in Taiwan, Corea e Cina. Il risultato: le aziende statunitensi continuano a generare miliardi in un settore chiave, pur dipendendo da fonderie e catene di fornitura concentrate in Asia.
Come la pandemia ha chiaramente evidenziato, i principali produttori statunitensi—grandi corporation che impiegano decine di migliaia di persone e alimentano industrie diversificate—sono vulnerabili a colli di bottiglia oltreoceano, shock nella catena di approvvigionamento, e fermi impianto. A questi rischi si aggiunge la crescente incertezza geopolitica in Asia, inclusa l’espansione cinese nell’area.
Nel complesso, queste vulnerabilità giustificano pienamente l’esigenza di una catena di approvvigionamento dei semiconduttori più indipendente e resiliente, radicata nella produzione interna. Pur crescendo in interdipendenza e complessità, le grandi società statunitensi di semiconduttori restano leader riconosciuti e innovatori tecnologici di primo piano in un settore in continua evoluzione. Le amministrazioni Trump e (prima) Biden, del resto, hanno dimostrato quanto il governo stia investendo nel successo di questi produttori americani.
