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Destaques do artigo:
- Para compilar uma lista dos riscos «mais destrutivos» atualmente neste setor, foi utilizada a fórmula preferida pela tradicional matriz de risco: probabilidade mais gravidade. Ou seja, as ameaças incluídas nesta lista têm uma alta probabilidade de impactar os fabricantes de eletrónica, são suscetíveis de causar um impacto grave caso ocorram, ou ambas.
- A escassez de chips de memória, e os preços elevados resultantes da oferta limitada, representam provavelmente o risco mais significativo que as empresas a operar na cadeia de abastecimento de eletrónica enfrentam neste momento.
- Embora os minerais críticos não estejam a enfrentar ruturas tão severas nem impactos tão significativos como aqueles que marcam o mercado dos chips de memória, a oferta limitada de determinados minerais está ainda assim a repercutir-se de formas relevantes. Isto aplica-se sobretudo aos elementos de terras raras (REEs, do inglês Rare Earth Elements), um grupo de 17 minerais críticos que inclui escândio, ítrio e disprósio — materiais essenciais para formulações de produtos em setores como aeroespacial, defesa e fabrico de semicondutores.
O ano passado foi tumultuoso para as cadeias de abastecimento globais. A administração Trump implementou um regime alargado de tarifas que afetou a maioria dos países, a China continuou a fortalecer a sua posição relativamente aos minerais críticos e elementos de terras raras, e os EUA ressuscitaram políticas industriais não vistas há gerações. Ao entrarmos no segundo trimestre de 2026 e olhando para o futuro, é evidente que o panorama de turbulência nas cadeias de abastecimento está a evoluir. Enquanto tarifas e outras restrições comerciais continuam a impactar importadores e fabricantes, novas ameaças estão a surgir no horizonte.
Isto é particularmente relevante para a indústria de fabrico de eletrónica, na qual a cadeia de abastecimento global tem sido afetada por tudo: desde tensões geopolíticas, restrições comerciais e volatilidade na oferta. Para elaborar uma lista dos riscos «mais destrutivos» neste setor atualmente, foi usada a fórmula tradicional da matriz de risco: probabilidade mais gravidade. Ou seja, as ameaças incluídas têm uma alta probabilidade de impacto nos fabricantes de eletrónica, são suscetíveis de causar um impacto grave, ou ambas.
Estes são os perigos com que construtores automóveis, fabricantes de semicondutores, empresas de smartphones e outras organizações que dependem da cadeia de abastecimento de eletrónica devem estar atentos neste momento.
Escassez de Chips de Memória
Atualmente, qualquer pessoa ligada a componentes eletrónicos ou à cadeia de abastecimento de alta tecnologia já tem consciência da escassez de chips de memória. O cenário tornou-se já bastante conhecido: com a entrada das empresas de IA ao longo dos últimos anos, registou-se uma enorme procura por DRAM, NAND e memória de elevada largura de banda (HBM), um tipo especializado de memória dinâmica de acesso aleatório que permite às soluções de IA processar grandes volumes de dados graças às suas taxas elevadas de transferência. Com o tempo, estes novos intervenientes impulsionaram os fabricantes de memória — como a Micron, Samsung e SK Hynix — a alocar cada vez maior capacidade de produção à HBM.
Em meados de 2025, estas decisões de fabrico começaram a desajustar o equilíbrio entre oferta e procura dos produtos tradicionais de memória. Apesar da procura por DRAM e NAND manter-se elevada, a oferta estava a apertar devido à prioridade dada à HBM pelos principais fabricantes mundiais de chips de memória. Como consequência, os preços começaram a subir consistentemente. No quarto trimestre de 2025, algumas estimativas indicavam que os preços dos produtos de memória dispararam até 30%.
Infelizmente, isso foi apenas o início. As subidas de preços mais extremas deverão ocorrer em 2026: empresas de análise de mercado como a Counterpoint já antecipam aumentos na ordem dos 90% no primeiro trimestre de 2026, em comparação com o último trimestre de 2025. DRAM, NAND e HBM estão a atingir — e rapidamente a ultrapassar — máximos históricos de preço.
A escassez de chips de memória, e os preços elevados derivados da oferta limitada, são, neste momento, provavelmente o risco mais significativo para as empresas a operar na cadeia de abastecimento de eletrónica. Perante estas pressões de custo sem precedentes, os fabricantes estão a adotar uma ampla gama de estratégias, entre as quais se destacam:
- Reduzir a quantidade total de memória nos produtos eletrónicos de consumo
- Aumentar os preços
- Dar prioridade a produtos de topo de gama, onde os aumentos de preço poderão ser menos notados
- Reduzir a produção
O Conflito com o Irão e o Estreito de Ormuz
Pouco depois do ataque conjunto dos EUA e Israel ao Irão na madrugada de 28 de fevereiro, o país reforçou o controlo do Estreito de Ormuz, uma das mais importantes rotas marítimas que liga o Golfo Pérsico ao Golfo de Omã e ao Mar da Arábia. Na segunda-feira, 2 de março, a Guarda Revolucionária do Irão anunciou o encerramento do estreito, afirmando que qualquer embarcação que tentasse atravessá-lo seria alvo das forças armadas do país. A resposta da indústria global foi imediata: na quarta-feira, 4 de março, o tráfego pelo Estreito de Ormuz tinha caído cerca de 90%, com imagens de satélite a mostrar petroleiros agrupados em ambas as extremidades da rota.
O Estreito de Ormuz é uma via fundamental para a indústria energética global: em 2025, passaram por ali cerca de 13 milhões de barris de petróleo por dia, quase um terço de todo o crude transportado por via marítima. Por isso, qualquer interrupção prolongada deste canal de navegação poderá causar fortes perturbações em todo o setor energético, levando a aumentos bruscos no preço do petróleo. Embora o impacto noutros setores não seja tão direto, os fabricantes de semicondutores e outras indústrias de uso intensivo de energia dependem fortemente do crude importado do Médio Oriente.
É ainda importante considerar que um bloqueio prolongado poderá afetar negativamente a indústria automóvel, que utiliza crude como matéria-prima para borracha sintética e componentes plásticos. Aumentos sustentados dos preços do petróleo poderiam elevar os custos de matérias-primas para os construtores automóveis até 25%. Além disso, os fabricantes automóveis chineses ganharam quota de mercado em países como o Irão, Arábia Saudita e Emirados Árabes Unidos; o encerramento do estreito poderá obrigá-los a desviar envios pelo Cabo da Boa Esperança, aumentando custos e prolongando prazos de entrega.
Convém lembrar que ainda nos encontramos numa fase inicial deste bloqueio marítimo. Caso se mantenha, é muito provável que um vasto leque de fabricantes, produtores de matérias-primas e outras empresas acabem por sentir o seu impacto.
Vulnerabilidades Ligadas a Minerais Críticos
Embora os minerais críticos não estejam a enfrentar ruturas tão severas nem impactos tão marcantes como os registados no mercado dos chips de memória, a oferta limitada de certos minerais está, ainda assim, a ter efeitos significativos. Apesar de o Presidente dos EUA, Trump, se ter reunido com o seu homólogo chinês, Xi Jinping, em outubro de 2025, alcançando um aparente progresso diplomático, as empresas norte-americanas continuam a ter dificuldade em garantir materiais críticos oriundos da China.
Isto é particularmente relevante em relação aos elementos de terras raras (REEs), um conjunto de 17 minerais críticos que engloba escândio, ítrio e disprósio — materiais essenciais para o desenvolvimento de produtos nos setores aeroespacial, de defesa e produção de semicondutores. Estes REEs tornaram-se tão escassos que alguns fornecedores de primeiro e subnível estão a recusar novos clientes de menor dimensão para dar prioridade a grandes organizações nos setores aeroespacial e de fabrico de chips.
Esta diminuição da oferta de matérias-primas essenciais deve-se às restrições à exportação impostas pela China em abril de 2025. Embora a China tenha posteriormente declarado que suspenderia as restrições após a reaproximação diplomática em outubro, a realidade é que chegam agora aos EUA substancialmente menos REEs oriundos da China. Nos oito meses anteriores à imposição dos controlos à exportação em abril, o país exportou mais de 330 toneladas de produtos de ítrio para os EUA. Nos oito meses posteriores, esse valor caiu drasticamente para apenas 17 toneladas — uma redução de cerca de 95%.
Ainda que esta limitação do fluxo de REEs não tenha tido até agora um impacto de grande escala nos setores industriais acima referidos, os fornecedores já sentem uma pressão crescente para tomar decisões estratégicas com base nos seus limitados recursos.
Ainda que esta limitação do fluxo de REEs não tenha tido até agora um impacto de grande escala nos setores industriais acima referidos, os fornecedores já sentem uma pressão crescente para tomar decisões estratégicas com base nos seus limitados recursos.
Volatilidade das Tarifas
Pode surpreender que este não seja o risco número um para as empresas a operar na cadeia de abastecimento de eletrónica. Na verdade, dependendo do desenrolar dos próximos meses, as tarifas poderão voltar a assumir-se como o perigo principal para a produção global. Em março de 2026, o Supremo Tribunal dos EUA revogou o regime de tarifas implementado por Trump ao abrigo do International Emergency Economic Powers Act (IEEPA), incluindo as polémicas tarifas recíprocas aplicadas país a país e discutidas ao longo de 2025.
O que implica isto para os importadores norte-americanos? Após a decisão do Supremo Tribunal, Trump recorreu rapidamente ao Artigo 122 do Trade Act para impor uma tarifa global de 10%. Pouco depois, declarou a intenção de aumentar essa taxa para 15%. Embora este aumento não tenha sido imediato, o Secretário do Tesouro, Scott Bessent, referiu recentemente que a Casa Branca esperava que a nova taxa entrasse em vigor na primeira semana completa de março.
Para os fabricantes de equipamento original (OEMs) e outras empresas norte-americanas que dependem da cadeia de abastecimento global de eletrónica, a principal fonte de risco associada às tarifas da administração Trump é precisamente a incerteza. Se, por um lado, o Supremo Tribunal anulou temporariamente as tarifas recíprocas, por outro, os representantes da administração mostraram confiança no regresso dos encargos à importação nos próximos meses. Pouco depois da divulgação da decisão do tribunal, o próprio Bessent declarou esperar que as tarifas «voltassem à antiga taxa num prazo de cinco meses».
Tudo isto resulta num cenário estratégico complicado para as empresas, que se veem obrigadas a tomar decisões críticas de sourcing sem qualquer visibilidade sobre o futuro a médio — e até curto — prazo.
Para os fabricantes de equipamento original (OEMs) e outras empresas norte-americanas que dependem da cadeia de abastecimento global de eletrónica, a principal fonte de risco associada às tarifas da administração Trump é precisamente a incerteza.
Navegar Riscos de Elevado Impacto com Dados e Especialização
Entre a escalada da escassez de chips de memória, as ameaças crescentes no aprovisionamento de minerais críticos e um panorama comercial imprevisível, as empresas que dependem da cadeia de abastecimento de eletrónica podem estar a ter dificuldades em encontrar estabilidade. Em vez de esperar um improvável regresso à normalidade, OEMs e outras organizações devem adotar uma abordagem proativa na gestão de cadeias de abastecimento voláteis.
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