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Punti salienti dell’articolo:
- Per compilare un elenco dei rischi «più distruttivi» attualmente presenti in questo settore, è stata utilizzata la formula tipica della matrice del rischio: probabilità più gravità. In altre parole, le minacce presenti in questo elenco hanno una probabilità elevata di impattare i produttori di elettronica, oppure sono in grado di causare conseguenze gravi in caso si verifichino, o entrambe le cose.
- La scarsità di chip di memoria, unita ai prezzi alle stelle dovuti all’offerta limitata, rappresenta probabilmente il rischio più significativo che le imprese attive nella catena di approvvigionamento dell’elettronica si trovano ad affrontare in questo momento.
- Pur non registrando carenze tanto gravi e impattanti quanto quelle che interessano i chip di memoria, l’offerta limitata di alcune materie prime critiche continua a produrre effetti rilevanti. Ciò è particolarmente vero per le terre rare (REE, rare earth elements): una famiglia di 17 minerali critici fra cui scandio, ittrio e disprosio, essenziali nelle formulazioni di prodotti nei settori aerospaziale, difesa e produzione di semiconduttori.
L’anno scorso è stato particolarmente turbolento per le catene di approvvigionamento globali. L’amministrazione Trump ha introdotto un ampio regime tariffario che ha coinvolto quasi tutti i paesi, la Cina ha continuato a utilizzare la propria posizione dominante su minerali critici e terre rare, mentre gli Stati Uniti hanno ripristinato politiche industriali che non si vedevano da generazioni. Nel passaggio al secondo trimestre del 2026, appare evidente che lo scenario turbolento della catena di approvvigionamento sta iniziando a cambiare. Sebbene dazi e restrizioni commerciali continuino a farsi sentire fra importatori e produttori, stanno emergendo anche nuove minacce all’orizzonte.
Ciò riguarda in modo particolare la produzione elettronica, dove la filiera globale ha subito gli effetti di tensioni geopolitiche, restrizioni commerciali e forti oscillazioni nell’offerta. Per stilare un elenco dei rischi «più distruttivi» attualmente in questo settore, è stata utilizzata la formula tradizionale della matrice del rischio: probabilità più gravità. In altre parole, le minacce che compongono questa lista presentano una probabilità elevata di impattare i produttori di elettronica, sono in grado di causare un impatto grave se si verificano, o entrambe le condizioni.
Questi sono i pericoli su cui dovrebbe concentrarsi l’attenzione di case automobilistiche, produttori di semiconduttori, aziende di smartphone e altre imprese che si approvvigionano dalla catena di fornitura elettronica.
La scarsità di chip di memoria
Oggi chiunque abbia collegamenti con i componenti elettronici o con la filiera hi-tech è sicuramente a conoscenza della carenza di chip di memoria. La situazione, ormai, è ben nota: con l’emergere delle aziende AI negli ultimi anni, queste hanno iniziato a generare una domanda enorme per DRAM, NAND e high-bandwidth memory (HBM), una particolare memoria dinamica ad accesso casuale che sfrutta le elevate velocità di trasferimento dati necessarie ai modelli AI per elaborare dataset di grandi dimensioni. Nel tempo, questi nuovi e voraci attori nel settore dei semiconduttori hanno spinto i produttori di memoria come Micron, Samsung e SK Hynix ad allocare una quota sempre maggiore della propria capacità produttiva all’HBM.
Già entro la metà del 2025, tali decisioni produttive hanno iniziato a stravolgere le dinamiche di domanda e offerta delle memorie tradizionali. Mentre la richiesta di DRAM e NAND restava elevata, l’offerta si riduceva a causa della priorità riservata all’HBM dai principali produttori mondiali. Il risultato è stato un aumento progressivo dei prezzi. Nel quarto trimestre del 2025, alcune stime hanno indicato aumenti dei prezzi dei prodotti di memoria fino al 30%.
Purtroppo, questo era solo l’inizio. Gli aumenti più rilevanti sono previsti proprio nel 2026: società di analisi di mercato come Counterpoint riportano già impennate fino al 90% nel primo trimestre 2026 rispetto all’ultimo trimestre 2025. DRAM, NAND e HBM stanno raggiungendo — e subito superando — valori record.
La scarsità di chip di memoria, unita ai prezzi alle stelle dovuti a un’offerta ridotta, rappresenta il rischio più significativo che le aziende della catena di approvvigionamento dell’elettronica affrontano oggi. Per gestire queste pressioni sui costi senza precedenti, i produttori stanno adottando numerose strategie, fra cui:
- Riduzione della quantità di memoria nei prodotti di elettronica di consumo
- Aumento dei prezzi
- Priorità ai prodotti di fascia alta, dove gli aumenti di prezzo possono essere meno percepiti
- Riduzione della produzione
Il conflitto con l’Iran e lo Stretto di Hormuz
Poco dopo che Stati Uniti e Israele hanno lanciato un attacco congiunto contro l’Iran, nelle prime ore del 28 febbraio, il paese colpito ha stretto ulteriormente il controllo sullo Stretto di Hormuz, una delle principali rotte marittime commerciali che collega il Golfo Persico al Golfo di Oman e al Mar Arabico. Lunedì 2 marzo, la Guardia Rivoluzionaria iraniana ha annunciato la chiusura dello stretto e l’intenzione di prendere di mira qualsiasi nave tentasse il passaggio. L’industria globale ha reagito immediatamente: mercoledì 4 marzo, il traffico nello Stretto di Hormuz era crollato di circa il 90%, con immagini satellitari che mostravano petroliere raggruppate su entrambi i lati di questa stretta via.
Lo Stretto di Hormuz è un canale cruciale per l’industria energetica globale: nel 2025 vi transitavano circa 13 milioni di barili di petrolio al giorno, pari a quasi un terzo del greggio mondiale trasportato via mare. Di conseguenza, qualsiasi chiusura prolungata potrebbe causare uno shock nell’intero settore energetico, con possibili impennate dei prezzi del petrolio. Anche se l’impatto su altri settori potrebbe non essere così diretto, i produttori di semiconduttori e altre industrie a forte consumo energetico dipendono in larga parte dal greggio importato dal Medio Oriente.
Inoltre, è evidente come un blocco duraturo avrebbe ripercussioni negative sull’industria automobilistica, la quale utilizza il greggio come materia prima per gomma sintetica e componenti in plastica. L’aumento sostenuto dei prezzi del petrolio rischia di incrementare i costi delle materie prime per le case automobilistiche fino al 25%. Inoltre, i costruttori automobilistici cinesi hanno accresciuto la propria quota di mercato in paesi come Iran, Arabia Saudita ed Emirati Arabi Uniti; la chiusura dello stretto potrebbe costringerli a deviare le spedizioni verso il Capo di Buona Speranza, aumentando così costi e tempi di consegna.
È importante ricordare che siamo ancora nelle fasi iniziali di questo blocco marittimo: se dovesse protrarsi, è molto probabile che una vasta gamma di produttori, aziende di materie prime e altre imprese finiranno per sentirne l’impatto.
Vulnerabilità nei minerali critici
Pur non registrando carenze estreme e impattanti come quelle che interessano i chip di memoria, l’offerta limitata di alcune materie prime critiche risuona comunque in modo significativo. Nonostante il presidente USA Trump e il presidente cinese Xi Jinping si siano incontrati nell’ottobre 2025 raggiungendo una parziale distensione diplomatica, le aziende statunitensi continuano ad avere difficoltà nell’approvvigionamento di materiali critici dalla Cina.
La situazione è particolarmente critica per le terre rare (REE), un gruppo di 17 minerali fra cui scandio, ittrio e disprosio, elementi indispensabili nelle applicazioni di settori quali aerospazio, difesa e produzione di semiconduttori. La scarsità di REE sta costringendo diversi fornitori di livello uno e sub-tier a rifiutare ordini di clienti minori per poter dare priorità ai contratti con grandi aziende dei mercati aerospaziale e dei semiconduttori.
L’assottigliarsi dell’offerta di queste materie prime essenziali è conseguenza delle restrizioni all’export attuate dalla Cina nell’aprile 2025. Sebbene Pechino avesse annunciato la sospensione delle restrizioni dopo la tregua diplomatica di ottobre, i dati rivelano che il volume delle terre rare esportate dalla Cina verso gli Stati Uniti è calato drasticamente. Negli otto mesi precedenti ai controlli di aprile, la Cina aveva esportato oltre 330 tonnellate di prodotti a base di ittrio verso gli USA. Nei successivi otto mesi, questa cifra è crollata a soli 17 tonnellate — una riduzione di circa il 95%.
Sebbene il rallentamento delle forniture di REE non abbia ancora colpito in modo massiccio i settori produttivi citati, i fornitori avvertono una crescente pressione e la necessità di pianificare scelte strategiche in base alle scorte limitate.
Sebbene il rallentamento delle forniture di REE non abbia ancora colpito in modo massiccio i settori produttivi citati, i fornitori avvertono una crescente pressione e la necessità di pianificare scelte strategiche in base alle scorte limitate.
Volatilità nei dazi
Potrebbe sorprendere che questo non rappresenti il rischio principale per le aziende della catena di approvvigionamento dell’elettronica. Di fatto, a seconda dell’evoluzione dei prossimi mesi, i dazi potrebbero facilmente tornare al vertice delle criticità per la produzione globale. A marzo 2026, la Corte Suprema degli Stati Uniti ha annullato il vasto regime tariffario introdotto da Trump sotto l’International Emergency Economic Powers Act (IEEPA), compresi i «dazi reciproci» per paese che avevano dominato le cronache nel 2025.
Dove lascia questo gli importatori statunitensi? Trump ha reagito invocando rapidamente la Sezione 122 del Trade Act, imponendo un dazio globale del 10%. Poco dopo ha annunciato l’intenzione di aumentarlo al 15%. Sebbene l’aumento non sia stato immediato, il Segretario al Tesoro Scott Bessent ha recentemente dichiarato che la Casa Bianca puntava a renderlo operativo entro la prima settimana piena di marzo.
Per i produttori di apparecchiature originali (OEM) e le altre aziende USA che si approvvigionano dalla catena di approvvigionamento elettronica globale, il principale rischio associato ai dazi di Trump risiede nell’incertezza. Sebbene la Corte Suprema abbia annullato i dazi reciproci per ora, i funzionari dell’amministrazione appaiono convinti di riuscire a reintrodurre imposte sull’import nei prossimi mesi. Subito dopo la sentenza, lo stesso Bessent ha dichiarato di aspettarsi che i dazi “tornino ai livelli precedenti entro cinque mesi”.
Tutto ciò si traduce in uno scenario di forte incertezza strategica per le imprese, chiamate a prendere decisioni critiche sull’approvvigionamento in totale assenza di visibilità a medio o addirittura breve termine.
Per i produttori di apparecchiature originali (OEM) e le altre aziende USA che si approvvigionano dalla catena di approvvigionamento elettronica globale, il principale rischio associato ai dazi Trump risiede nell’incertezza.
Gestire rischi ad alto impatto con dati e competenze
Tra la carenza sempre più grave di chip di memoria, la minaccia su forniture di minerali critici e uno scenario commerciale imprevedibile, le aziende che dipendono dalla catena di approvvigionamento elettronica possono faticare a trovare un equilibrio. Anziché sperare in un improbabile ritorno alla stabilità, gli OEM e le organizzazioni devono adottare un approccio proattivo alla gestione delle supply chain volatili.
La piattaforma di gestione del rischio della supply chain Z2 consente alle aziende di identificare, valutare e mitigare i rischi di filiera di qualsiasi tipologia. Il Risk Hub di Z2 offre valutazioni dettagliate del rischio per fornitori, siti e componenti, integrandosi con diversi framework di rischio di settore. Il software SCRM mette a disposizione valutazioni di rischio sia personalizzate sia pronte all’uso, fornendo accesso immediato ai punteggi di rischio su oltre 700.000 fornitori e 150.000 siti in tutto il mondo. Utilizzando Z2 e il suo Risk Hub, le organizzazioni possono:
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