Quali paesi sono pronti a trarre il massimo vantaggio dai dazi di Trump?

Panoramica dei dazi “Liberation Day” di Trump

Il 2 aprile 2025, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato i “Liberation Day Tariffs”, nome informale per l’Executive Order (EO) 14257, contenente le nuove e ampie politiche tariffarie statunitensi. I principali effetti tariffari di questo EO sono stati:

• Istituire un dazio di importazione di base del 10% su tutti i beni in ingresso negli Stati Uniti.
• Introdurre dazi aggiuntivi su base paese per paese. 

L’aliquota specifica varia in base al paese ed è calcolata attraverso una formula che mette in relazione la quantità esportata dagli Stati Uniti verso un paese con la quantità importata dallo stesso paese. Utilizzando questo calcolo, che di fatto misura il deficit commerciale statunitense con ciascun paese, emerge una tendenza netta: i paesi piccoli o in via di sviluppo, epicentro della produzione di beni destinati al consumo negli Stati Uniti, si vedono applicare dazi elevati, mentre i paesi con capacità produttive o scambi limitati con gli Stati Uniti ricevono dazi più bassi.

I dazi, sospesi o meno, restano una minaccia

Sebbene gli aumenti tariffari verso tutti i paesi — tranne la Cina — siano sospesi fino al 9 luglio 2025, questi continuano a rappresentare una minaccia al sistema commerciale internazionale su cui gli Stati Uniti hanno fatto affidamento per anni per l’importazione di beni a basso costo, sia per la produzione sia per il consumo. 

Questo perché molti paesi oggetto di dazi elevati secondo l’EO, tra cui Cambogia (49%), Vietnam (46%), Thailandia (32%) e Indonesia (32%), sono opzioni chiave nella strategia produttiva “China plus One”, che combina la manifattura a basso costo in Cina con fornitori alternativi e attivi fuori dalla Cina. 

Oggi, con la produzione in Cina fortemente scoraggiata per molti prodotti e numerose località produttive alternative soggette anch’esse a dazi relativamente alti, molte aziende stanno rivalutando i propri piani produttivi futuri e le strategie di filiera a livello più ampio.

In questo articolo saranno analizzati due fattori chiave che le aziende devono prendere in considerazione quando pianificano uno spostamento produttivo in risposta ai nuovi dazi, oltre a quali paesi risultano attualmente i più avvantaggiati dall’attuale guerra commerciale. 

Per iniziare: due considerazioni essenziali

Per affrontare queste sfide, le aziende devono valutare due fattori critici quando considerano localizzazioni produttive estere destinate all’esportazione sul mercato USA: il contesto tariffario e le specificità dei paesi. Sebbene esistano molte altre variabili, queste due aree costituiscono una parte significativa degli aspetti da valutare. 

L’ambito tariffario: cosa considerare

Riorganizzare una filiera in un nuovo paese implica spesso costi ingenti, tempi lunghi e un elevato impegno in termini di manodopera. Prima di trasferire la produzione da aree soggette a dazi elevati per spostarla negli Stati Uniti o in altri paesi, è opportuno considerare quanto segue:

Quali dazi si applicano attualmente ai Suoi prodotti, se presenti

Primo: Verificare se i beni prodotti all’estero sono effettivamente soggetti a dazi negli Stati Uniti. Può sorprendere, ma molte materie prime fondamentali in settori come l’elettronica — quali semiconduttori, diodi, transistor e altri componenti elettronici altamente specializzati — attualmente sono esenti dai dazi cinesi elevati. Inoltre, numerose altre voci godono di esenzioni o riduzioni tariffarie in base al settore industriale e al Paese di Origine (country of origin). È fondamentale controllare se i beni di alto valore saranno effettivamente colpiti dai dazi.

I dazi di Trump potrebbero essere una sfida temporanea

Secondo: La durata dei dazi — forse la tendenza più rilevante da monitorare in questa nuova era tariffaria — è un elemento fondamentale da valutare prima di trasferire la produzione. Questo perché l’autorità presidenziale usata per introdurre questi dazi potrebbe essere facilmente revocata da una nuova amministrazione in soli quattro anni. Inoltre, sono in corso diverse azioni legali contro i Liberation Day Tariffs, che dovranno essere definite nei tribunali. 

Per molte aziende potrebbe non valere la pena stringere partnership di lungo periodo con produttori in nuovi paesi allo scopo di evitare dazi che potrebbero non durare. Inoltre, molti programmi tariffari introdotti dall’amministrazione Trump sono stati in ritardo nell’implementazione, e anche i Liberation Day Tariffs potrebbero essere posticipati oltre la scadenza attuale di luglio. 

In generale, le aziende dovrebbero adottare cautela nel valutare la permanenza dei dazi e considerare che tutti i dazi di Trump potrebbero essere ridotti, eliminati o rinviati prima di prendere decisioni definitive circa il trasferimento produttivo in nuovi paesi.

Possibili accordi commerciali all’orizzonte

Terzo: Potrebbero essere siglati accordi commerciali bilaterali con determinati paesi. L’amministrazione Trump ha già firmato un accordo commerciale con il Regno Unito e sono in corso negoziazioni attive con la Cina. L’amministrazione afferma anche che diversi altri paesi starebbero cercando di negoziare accordi simili. In linea di principio, l’effetto principale di tali accordi sarà probabilmente una riduzione delle aliquote tariffarie. Di conseguenza, le aziende esposte al rischio di dazi elevati potrebbero scegliere di attendere la conclusione di eventuali accordi, soprattutto durante la sospensione dei dazi che dura fino al 9 luglio, prima di assumere decisioni definitive. È opportuno monitorare i progressi dei negoziati commerciali (se presenti) che potrebbero influire sulle aliquote tariffarie nei paesi in cui attualmente viene prodotta merce destinata all’export negli Stati Uniti.

Ricalcoli tariffari possono rendere rischiosi i cambiamenti radicali

Quarto: Il ricalcolo delle aliquote tariffarie rappresenta un rischio significativo che potrebbe vanificare tutti gli sforzi di un’azienda per trasferire la produzione in un nuovo paese. Anche se l’EO che annuncia i Liberation Day Tariffs non menziona un calendario di ricalcolo tramite la formula dichiarata, Trump ha più volte affermato che i dazi potrebbero essere modificati in aumento o in diminuzione per paesi specifici in base alle condizioni commerciali in essere. Ciò introduce un rischio notevole: quei paesi che stanno diventando destinazioni produttive popolari a seguito delle nuove politiche tariffarie USA potrebbero essere colpiti da incrementi tariffari — sia arbitrari che attraverso un ricalcolo standard — qualora si registrasse un picco di importazioni verso gli USA da tali paesi.

Per mitigare questo rischio, è opportuno analizzare il Total Cost of Ownership (TCO, costo totale di proprietà) per i prodotti che saranno realizzati nel nuovo sito produttivo e precisare la propria tolleranza e propensione al rischio tariffario prima di trasferire l’attività in un altro paese.

Considerazioni specifiche sui paesi: cosa valutare

Per le aziende che decidono di riorganizzare la propria catena di approvvigionamento in risposta ai nuovi dazi, valutare attentamente il paese di destinazione è fondamentale. Sebbene spostarsi negli Stati Uniti offra molti vantaggi domestici, per numerose industrie sarà difficile competere sui mercati esteri rispetto ai prodotti provenienti da paesi a basso costo come Cina, Vietnam e Cambogia, che beneficiano di una struttura di costi più favorevole e di condizioni di esportazione agevolate. Se i Liberation Day Tariffs resteranno in vigore, molti paesi caratterizzati da bassi costi produttivi potrebbero trarre vantaggi dalla nuova dinamica commerciale e da dazi USA relativamente bassi.

Il 10% potrebbe diventare il nuovo costo minimo di importazione

Se i prodotti provenienti da tutti i paesi del mondo (salve eccezioni/accordi specifici) saranno soggetti a un dazio di base del 10% all’ingresso negli Stati Uniti, ciò resetterà il costo minimo effettivo di importazione verso il mercato USA. I prodotti provenienti da paesi soggetti a tale soglia (o poco superiore) saranno quindi importati alle condizioni più vantaggiose per le categorie prive di eccezioni. La sfida, quindi, per molte aziende sarà identificare paesi con un profilo produttivo simile all’attuale conservando al contempo i vantaggi in termini di minor costo del lavoro ed ecosistemi produttivi consolidati sul territorio.

Quali paesi potrebbero trarre maggior vantaggio dai dazi di Trump?

Come già accennato, vi sono molte più considerazioni oltre ai dazi stessi che le aziende devono affrontare nello spostamento della produzione. Z2Data valuta 10 criteri a livello paese — ad esempio, rating creditizio, rischio di conflitto militare, facilità di fare impresa e stabilità politica — insieme a fattori specifici di città e regioni come eventi climatici estremi e rischi per la salute pubblica, per fornire un punteggio completo di idoneità del sito produttivo. 

L’aspetto chiave nella scelta di un nuovo paese per le attività manifatturiere è considerare: 

• La possibilità di mantenere la stabilità della filiera nei paesi prescelti
• Località che possano già vantare ecosistemi produttivi consolidati con sub-tier supplier a supporto di attività produttive complesse 

Di seguito alcuni paesi identificati tramite il Country Risk Score di Z2Data (che misura il rischio operativo in un paese) e i dati relativi alle Liberation Day Tariff Rate (al 23/05/2025), che potrebbero beneficiare dei dazi di Trump.

Brasile (Aliquota tariffaria USA: 10%) 

Apple ha annunciato di aver spostato la produzione dell’iPhone 16e in Brasile, e molte aziende automobilistiche producono già nel paese. Secondo la valutazione Z2Data, il Brasile è considerato rischio medio per via delle difficoltà legate a stabilità politica, diritti dei lavoratori e facilità di fare impresa. Tuttavia, molte città brasiliane presentano rischi relativamente bassi da catastrofi naturali e interruzioni di corrente, contribuendo a una maggiore stabilità delle attività produttive in queste aree.

Messico (Aliquota tariffaria USA: gratuita, in base a prodotto e paese di origine)

Molte imprese statunitensi conoscono già bene il Messico come opzione di “nearshoring” a basso costo. Grazie all’accordo USA-Messico-Canada (U.S.MCA) che garantisce accesso duty-free al mercato USA per i beni prodotti in Messico, molte aziende possono trasferire assemblaggio finale e produzione beneficiando di tale accordo. 

Il Messico è valutato rischio medio dal Country Risk Score di Z2Data. Il paese presenta rischi minimi di cybersecurity e conflitto militare, mentre soffre per quanto riguarda stabilità politica, inflazione e rating creditizio. Molte città messicane, secondo l’analisi Z2Data, risultano poco esposte a rischi ambientali e incidenti di disturbo, garantendo in generale un ambiente produttivo stabile.

Malesia (Aliquota tariffaria USA: 24%)

Sebbene la tariffa per la Malesia sia più che doppia rispetto al tasso del 10%, il paese si distingue per un settore elettronico consolidato e in crescita, che può rendere il trasferimento meno complesso per chi si trova già in questa regione. Secondo il Country Risk Score di Z2Data, la Malesia è valutata rischio medio per rischi di inondazioni e diritti dei lavoratori, ma gode di buone valutazioni per facilità di fare impresa, cybersecurity e impatti climatici relativamente minori rispetto ad altri paesi.

Marocco (Aliquota tariffaria USA: 10%)

Prima dei Liberation Day Tariffs, il Marocco era uno dei pochi paesi con accordi di libero scambio sia con la Cina che con gli Stati Uniti e da tempo viene sfruttato dalle imprese europee per il basso costo di lavoro ed energia. Oggi il paese riceve investimenti produttivi da aziende a livello globale. Il Marocco è valutato rischio medio dal sistema di scoring Z2Data. Pur presentando alcune criticità in termini di stabilità politica e facilità di fare impresa, le aziende presenti sul territorio beneficiano di rischi molto limitati per disastri naturali e interruzioni di sito, secondo i dati Z2Data sull’event monitoring.

In conclusione

Questi sono solo alcuni esempi di paesi che possono rappresentare alternative produttive a basso costo per chi cerca soluzioni competitive sul mercato statunitense e globale; le opzioni possono comunque essere più numerose, a seconda delle circostanze specifiche di ciascuna impresa. 

Z2Data offre strumenti come Supplier Insights e Supply Chain Watch, che consentono di monitorare costantemente la catena di approvvigionamento per individuare rischi emergenti e valutare paesi e fornitori secondo una vasta gamma di criteri. Che si tratti di rispondere a variazioni tariffarie, valutare impatti geopolitici o di disastri naturali, oppure identificare nuove fonti di approvvigionamento per restare resilienti, Z2Data fornisce i dati necessari per prendere decisioni informate sulla propria filiera.

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