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Punti salienti dell'articolo:
- Sviluppare catene di approvvigionamento alternative che escludano la Cina rimane la soluzione migliore, per Paesi come gli Stati Uniti, per garantire la stabilità a lungo termine della filiera. In quest’ottica, il 2026 sarà un anno cruciale per investimenti e diversificazione della catena di fornitura lontano dalla Cina.
- Nel 2025, l’amministrazione Trump ha reso prioritaria la creazione di fonti domestiche e nei Paesi partner per i minerali critici. Gli Stati Uniti hanno aderito al U.S.-Australia Critical Minerals Framework, impegnando 1 miliardo di dollari in progetti congiunti di produzione mineraria. Gli Stati Uniti hanno inoltre avviato una partnership con l’Arabia Saudita per una raffineria di terre rare e hanno siglato ulteriori accordi con Cambogia, Malesia e Thailandia.
- A livello nazionale, il Dipartimento dell’Energia (DOE) statunitense ha annunciato una serie di iniziative volte ad aumentare l’estrazione domestica di minerali, tra cui un’iniziativa da 1 miliardo di dollari per avanzare le tecnologie di estrazione, lavorazione e riciclo; una sovvenzione da 500 milioni di dollari per migliorare la lavorazione di minerali per batterie su scala commerciale; e altri progetti di ampio respiro.
Dal 2023, le catene di approvvigionamento di minerali critici e materie prime sono sottoposte a una scrutinità senza precedenti. Ciò è dovuto in gran parte al forte incremento dei controlli all’esportazione da parte della Cina, il maggiore produttore mondiale di minerali critici e terre rare. Questi controlli, indirizzati principalmente verso Stati Uniti e altri Paesi occidentali, hanno portato le filiere globali a ispezionare in profondità i sub-tier della propria catena per sviluppare alternative per l’approvvigionamento di materie prime.
La realtà per molte aziende è però che la Cina domina ancora l’estrazione e la lavorazione dei materiali inclusi nei loro input produttivi. Si pensi, ad esempio, al minerale gallio, ampiamente usato in elettronica, laser, dispositivi medicali e pannelli solari. La Cina controlla circa il 99% della raffinazione mondiale del gallio. Anche riuscendo a garantire le miniere e il gallio grezzo, le aziende dovranno comunque individuare impianti di lavorazione alternativi per non dipendere dalla Cina in qualche fase della filiera.
Non tutti i minerali critici sono dominati dalla Cina nella misura in cui lo è il gallio, ma quasi tutti quelli sottoposti a restrizioni per l’export presentano alternative limitate di estrazione e lavorazione. Tempi di consegna prolungati per l’attrezzatura mineraria e lunghi periodi di avviamento degli impianti accentuano la complessità: creare catene di approvvigionamento alternative per minerali critici resta un processo complesso e laborioso che può richiedere mesi o anni.
Ciononostante, sviluppare catene di approvvigionamento che escludano la Cina rappresenta la soluzione più efficace per paesi come gli Stati Uniti per rafforzare la resilienza della filiera nel lungo termine. Per questo motivo, il 2026 sarà un anno decisivo per gli investimenti e la diversificazione della catena. Di seguito, analizziamo quattro temi chiave che le aziende che dipendono da minerali critici o terre rare dovranno monitorare nel corso dell’anno.
La solidità dell’accordo commerciale USA-Cina
Il 31 ottobre, il presidente USA Donald Trump e il presidente cinese Xi Jinping hanno annunciato un accordo che ha portato, tra le altre cose, alla sospensione per un anno – fino a novembre 2026 – dei controlli sulle esportazioni cinesi sulla maggior parte dei minerali critici di cui controlla la produzione. Questo accordo ha rappresentato un’ancora di salvezza per molti settori che altrimenti avrebbero subito pressioni immediate dai limiti all’export annunciati poco prima dalla Cina.
I vantaggi dell’accordo commerciale per la produzione globale
Pur essendo un accordo tecnico tra USA e Cina, anche il settore manifatturiero globale ne ha beneficiato, poiché le restrizioni cinesi sui minerali si applicavano a tutti i Paesi. Inoltre, la Cina era intenzionata ad ampliare sensibilmente l’elenco dei minerali soggetti a restrizioni, includendo anche prodotti finiti e assiemi contenenti tali materie prime. Sebbene qualcuno abbia interpretato queste misure come un posizionamento strategico in vista delle negoziazioni commerciali, tali restrizioni restano “congelate” e potrebbero essere reintrodotte quando l’accordo scadrà a fine 2026.
Anche se la pressione si è allentata nel breve termine, persistono dubbi sulla solidità dell’accordo. Potrebbe essere prorogato prima di novembre, ma non vi è alcuna garanzia, vista la complessità e il carattere combattivo dei rapporti geopolitici tra i due Paesi.
Sebbene sia evidente che Stati Uniti e Unione Europea stiano accelerando per sviluppare filiere minerarie alternative e indipendenti dalla Cina, le nuove capacità produttive non saranno comunque sufficienti a sostituire il ruolo oggi coperto dalle imprese cinesi nel mercato. Perciò, l’accordo e la sua evoluzione geopolitica dovranno essere monitorati con attenzione nel 2026, dato che una sua eventuale sospensione improvvisa, senza misure sostitutive, potrebbe avere impatti immediati e significativi.
Quanto velocemente gli Stati Uniti potranno incrementare la produzione di minerali critici?
Nel 2025, l’amministrazione Trump ha reso prioritaria la creazione di fonti domestiche e nei Paesi partner per i minerali critici. Sul fronte internazionale, gli Stati Uniti hanno aderito al U.S.-Australia Critical Minerals Framework, impegnando 1 miliardo di dollari in progetti congiunti di produzione. Sono inoltre nate partnership con l’Arabia Saudita per una raffineria di terre rare e sono stati siglati accordi con Cambogia, Malesia e Thailandia, che assicurano agli investitori USA un «diritto di prelazione» nella vendita di asset minerari in quei Paesi.
Annunci DOE sui minerali critici
Nel mercato domestico, il Dipartimento dell’Energia (DOE) ha lanciato numerose iniziative per incrementare l’estrazione nazionale di minerali. Queste includono:
- Iniziativa da 1 miliardo di dollari per avanzare le tecnologie di estrazione, raffinazione e riciclo
- Sovvenzione da 500 milioni di dollari per migliorare la lavorazione su scala commerciale di minerali per batterie
- Finanziamenti per 275 milioni di dollari per l’estrazione di risorse dai residui di lavorazione dei minerali
- 80 milioni di dollari per sviluppare nuovi metodi di estrazione.
Gli Stati Uniti hanno inoltre acquisito partecipazioni in varie aziende minerarie e di lavorazione. Il governo ha infine concesso un maxi prestito da 2,3 miliardi di dollari per garantire il completamento di un progetto di estrazione di litio.
Nel complesso, è evidente che l’amministrazione Trump considera la diversificazione delle filiere minerarie critiche un obiettivo strategico. Resta tuttavia da stabilire in quanto tempo gli Stati Uniti sapranno aumentare la produzione a livelli commerciali. Considerando la leadership cinese in molte filiere minerarie, USA e partner hanno ancora molta strada da fare per soddisfare i volumi necessari all’industria manifatturiera nazionale. Nel 2026 sarà fondamentale monitorare il successo di questi progetti, il rispetto delle tempistiche produttive e la qualità dei minerali estratti.
Il riciclo di minerali aumenterà significativamente?
Negli ultimi anni, il riciclo di minerali e la lavorazione dei residui sono stati identificati come metodi chiave per ampliare l’offerta di minerali critici e terre rare. In molti casi, questa è la via più semplice per produrre terre rare su scala nazionale, ma le attività di riciclo richiedono spesso processi di separazione e estrazione complessi che ne rallentano la crescita, pur generando un aumento graduale della capacità di riciclo negli USA.
Progetti come il “Big Hill” Tailings Project, attivo dal 2025, spediscono residui minerari dalla RDC al Belgio per la lavorazione in germanio. Centri di riciclo come quello del Tyseley Energy Park nel Regno Unito e quello gestito da Redwood Materials permettono di recuperare minerali critici da prodotti esistenti, riducendo la dipendenza da materie nuove di importazione. Numerose aziende hanno ricevuto finanziamenti per costruire impianti di riciclo su scala commerciale tra Stati Uniti, Canada ed Europa, con avvio previsto tra il 2026 e il 2027.
Su tutti questi sviluppi, però, continua a gravare un interrogativo: tali iniziative saranno sufficienti a soddisfare la forte crescita della domanda? Secondo un recente rapporto dell’International Energy Agency (IEA), la domanda di minerali critici potrebbe raddoppiare entro il 2030 con la crescente diffusione delle tecnologie per l’energia pulita. Nonostante USA e UE stiano accelerando sul riciclo, la realtà è che per molti minerali critici il riciclo potrà coprire solo una piccola parte (spesso tra il 5 e il 20%) della domanda complessiva, a seconda del minerale specifico.
Un trend chiave da monitorare nel 2026 sarà quindi lo sviluppo e le effettive capacità produttive dei nuovi impianti di riciclo.
Le aziende occidentali continueranno a vendere partecipazioni in miniere a imprese cinesi?
Diversamente dalle aziende cinesi a controllo pubblico impegnate nel mining, le imprese occidentali hanno un dovere fiduciario di breve termine verso gli azionisti. Nella pratica, molte realtà occidentali hanno ceduto i propri diritti su progetti minerari considerati rischiosi o poco remunerativi ad aziende cinesi.
Le società cinesi, dal canto loro, hanno dimostrato una maggiore propensione al rischio e sono disposte ad attendere più a lungo prima di rientrare dagli investimenti minerari. Nel solo 2025, importanti progetti quali il Ngualla Project in Tanzania, la miniera di oro Raygorodok e la miniera d’oro Abujar in Costa d’Avorio sono stati ceduti da imprese occidentali a operatori cinesi.
Nonostante ora in Occidente nascano nuove miniere con più sussidi pubblici, la ridotta propensione occidentale al rischio resta comunque un ostacolo per chi vuole ridurre la dipendenza dalla Cina nelle filiere minerarie critiche. Se la ricostruzione di filiere alternative è un processo continuo, la storica tendenza delle imprese occidentali a cedere quote a organizzazioni cinesi—contraddicendo l’obiettivo strategico di indipendenza mineraria—sarà da osservare con particolare attenzione nel 2026.
La volatilità delle catene di minerali critici richiede un SCRM efficace
Le catene di approvvigionamento di minerali critici sono più volatili che mai. I cambiamenti geopolitici repentini possono innescare variazioni improvvise nella disponibilità di minerali critici e terre rare—soprattutto quando la Cina è coinvolta direttamente.
Per garantire stabilità di lungo periodo, le aziende devono conoscere i minerali impiegati nei propri progetti, le possibili componenti alternative e le azioni realisticamente attuabili nel caso in cui i minerali di origine cinese diventino improvvisamente non più disponibili. Se il 2025 ha rappresentato per molti versi un anno di allerta, il 2026 sarà l’anno per attuare scelte decisive verso una maggiore indipendenza mineraria dalla Cina. Con il rischio di interruzioni improvvise della filiera sempre presente, conviene avviare un’analisi interna prima che sia troppo tardi: prima un’azienda agisce, maggiori saranno le opzioni per costruire una filiera mineraria più resiliente.
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