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Destaques do artigo:
Nos casos mais extremos, os preços contratados de determinadas memórias, como DDR5, registaram aumentos até 100% de um mês para o outro. Poucos se surpreenderão ao saber que os centros de dados de IA e toda a infraestrutura complexa que exigem são os principais responsáveis por estes picos de preços.
O HBM é um componente essencial na infraestrutura de dados para IA, fornecendo as taxas de transferência de dados elevadas necessárias para que os modelos de IA processem os enormes conjuntos de dados que tornam possível o seu treino e inferência. Devido ao papel fundamental do HBM na expansão da infraestrutura de inteligência artificial, as empresas de IA e os centros de dados que estão a ser construídos em todo os EUA são os grandes motores da procura por estes chips de memória.
É importante lembrar que o mercado de fabrico de memórias é significativamente mais pequeno do que se poderia pensar. Na verdade, é dominado apenas por três empresas: as já referidas Micron, Samsung e SK Hynix. O fabrico de memórias DRAM exige competências altamente especializadas e, embora mais empresas possam montar módulos de memória, poucas conseguem executar eficazmente todas as etapas do processo de fabrico.
A plataforma SCRM da Z2Data oferece várias funcionalidades que ajudam as empresas a navegar pelo mercado de memórias em rápida transformação, incluindo acesso a preços, stocks e prazos de entrega de componentes em todos os distribuidores; um motor de cruzamento proprietário que permite localizar cruzamentos de referências de fabrico (MPNs) com aumentos de preços significativos em 2025; e previsões de ciclo de vida líderes no setor.
O fenómeno começou de forma gradual e depois acelerou rapidamente. Os preços de memórias como DRAM (dynamic random access memory) e NAND começaram a subir de forma consistente no final de 2024 e ao longo de 2025, à medida que organizações de setores como a indústria automóvel, eletrónica de consumo e cloud computing viam os custos de RAM aumentar, mês após mês. Depois, no final do verão, esses aumentos relativamente modestos intensificaram-se, com custos a disparar a partir de setembro. No total, a imprensa noticiava que, até ao final do terceiro trimestre de 2025, os preços da DRAM tinham subido uns avassaladores 172% em termos homólogos.
Nos últimos meses do ano, a situação agravou-se ainda mais. Empresas tecnológicas de referência, incluindo «hyperscalers» como Amazon Web Services, Microsoft Azure e Google Cloud, estavam a absorver aumentos de preços até 50% em encomendas de DRAM em outubro, recebendo apenas entregas parciais das encomendas originais feitas aos fabricantes de chips de memória. Nos cenários mais extremos, os preços para contratos de determinadas memórias, como a DDR5, dispararam até 100% de um mês para o outro. Poucos se surpreenderão ao saber que os centros de dados de IA e a complexa infraestrutura de que necessitam são os principais responsáveis por estes picos de preços.
Mas estes custos crescentes são apenas parte do panorama. Neste artigo, analisam-se as forças que estão por detrás destas subidas, incluindo mudanças estratégicas dos principais fabricantes de memória, procura continuada de chips de memória tradicionais e alterações no contexto geopolítico.
O apetite da IA está a provocar escassez no mercado de memórias
Para perceber como o vasto ecossistema tecnológico que sustenta e faz evoluir a inteligência artificial está a repercutir-se no mercado de chips de memória, é necessário começar por considerar a high-bandwidth memory (HBM). O HBM é um componente fundamental da infraestrutura de dados de IA — e, em particular, dos aceleradores de IA —, oferecendo as elevadas taxas de transferência exigidas para que os modelos de IA processem os conjuntos de dados massivos essenciais para o seu treino e inferência.
Para perceber como o vasto ecossistema tecnológico que sustenta e faz evoluir a inteligência artificial está a repercutir-se no mercado de chips de memória, é necessário começar por considerar a high-bandwidth memory (HBM).
A procura por HBM está a redefinir prioridades dos fabricantes de memória
Dada a utilidade essencial do HBM para o aumento da escala da infraestrutura de IA, as empresas de IA e os centros de dados que continuam a surgir nos EUA estão a gerar uma procura forte e aparentemente inesgotável por estes chips de memória. Isto obrigou os principais fabricantes mundiais de memória — incluindo Micron, Samsung e SK Hynix — a desviar parte da produção de DRAM, NAND e outras memórias tradicionais para apostarem em HBM. A realocação de recursos de fabrico está, gradualmente, a reduzir a oferta e o acesso a memórias mais tradicionais.
A procura por DRAM, RAM e NAND mantém-se forte
O problema é que a procura por DRAM, RAM e NAND não diminuiu nas restantes indústrias de biliões de dólares que dependem de chips de memória para produzir os seus produtos essenciais. Setores como automóvel, eletrónica, telecomunicações e cloud computing continuam a necessitar de grandes volumes de chips de memória tradicionais. Isto criou um grande desequilíbrio entre oferta e procura — e, possivelmente, uma iminente escassez de chips de memória —, em que uma procura sustentável por semicondutores de memória standard colide com uma oferta cada vez mais reduzida.
A decisão recente da Micron de descontinuar a sua linha Crucial representa bem esta mudança estrutural do setor. Num comunicado de imprensa de 3 de dezembro, a EVP e Chief Business Officer da Micron, Sumit Sadana, explicou os motivos da mudança estratégica do fabricante de chips: «O crescimento impulsionado pela IA nos centros de dados levou a um aumento na procura por memória e armazenamento», afirmou. «A Micron tomou a difícil decisão de sair do negócio de consumo Crucial para melhorar o fornecimento e o apoio aos nossos clientes estratégicos nos segmentos de maior crescimento». Assim, a Micron está a priorizar, sem margem para dúvidas, os clientes de IA e a forte procura por chips de high-bandwidth memory em detrimento das linhas de produtos de memória mais antigas.
A decisão recente da Micron de descontinuar a sua linha Crucial representa bem esta mudança estrutural do setor.
Poucos intervenientes no mercado de memória aliviam este estrangulamento
Há que relembrar que o mercado de fabrico de memórias é bastante mais restrito do que possa parecer. É, de facto, controlado apenas por três empresas: as já mencionadas Micron, Samsung e SK Hynix. Fabricar DRAM requer competências altamente especializadas e, embora mais empresas possam montar módulos de memória, só algumas conseguem executar todas as etapas do processo de fabrico de modo eficaz.
Como a própria Micron explica no seu site, «Existem apenas alguns fabricantes de semicondutores com capacidade para produzir chips DRAM, nomeadamente a Micron (Crucial), Samsung e Hynix.» Ou seja, toda e qualquer decisão destes fabricantes sobre a alocação da capacidade produtiva tem um impacto significativo em todo o mercado de memórias. Não existem fabricantes prontos a entrar e colmatar a lacuna criada quando um destes produtores decide focar-se em HBM — mesmo havendo alguns fabricantes menores de memória, como a XYZ, não têm os recursos ou a escala produtiva necessários para compensar o desvio dos grandes players para o HBM. Assim, a oferta aperta, os preços sobem e aproximamo-nos de uma rutura total de stock de chips de memória.
O contexto geopolítico adiciona dificuldades adicionais
Se é verdade que as novas exigências criadas pelos investimentos em IA e a infraestrutura de centros de dados são o principal motor desta pressão no armazenamento de memória, não são o único fator. Este ano assistiu-se a tensões geopolíticas a refletirem-se na política industrial, com a administração Trump e o Presidente chinês Xi Jinping a implementarem várias medidas — incluindo tarifas e controlos à exportação — que restringiram a circulação de semicondutores e outros componentes eletrónicos. Ao longo de 2025, isto poderá ter afetado, de forma gradual, a oferta global de chips, impedindo que as existências crescessem ao ponto de manter os preços em níveis estáveis.
Este ano assistiu-se a tensões geopolíticas a refletirem-se na política industrial, com a administração Trump e o Presidente chinês Xi Jinping a implementarem várias medidas — incluindo tarifas e controlos à exportação — que restringiram a circulação de semicondutores e outros componentes eletrónicos.
Cronologia dos principais acontecimentos de 2025 no mercado de memórias
10 de setembro: O Citigroup alerta que a necessidade de memórias DRAM e NAND deverá aumentar de forma acentuada no quarto trimestre de 2025 e em 2026, já que os fabricantes continuam a ter dificuldades para acompanhar o crescimento exponencial da procura. Os analistas do Citigroup projetam uma potencial escassez de oferta.
17 de setembro: Os preços das memórias começam a subir. A DigiTimes publica dados que mostram um aumento até 20% nos preços contratados de DRAM e NAND para o quarto trimestre, atribuindo estes aumentos aos impactos indiretos do desvio de capacidade produtiva para infraestrutura de IA.
13 de outubro: Com base em dados do setor recolhidos pela TrendForce, a Reuters noticia que os preços de vários chips DRAM subiram mais de 170% no terceiro trimestre, em termos homólogos.
14 de novembro: A Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC), a maior fundição de semicondutores da China, alerta que receios crescentes quanto a futuras ruturas no mercado de memória estão a levar os seus clientes a adiar encomendas para 2026 de outros tipos de chips. Isto sugere que os clientes da SMIC receiam que a escassez de memória os obrigue a cortar a produção dos seus próprios produtos. «As pessoas não se atrevem a fazer demasiadas encomendas para o primeiro trimestre do próximo ano», disse o co-CEO da SMIC, Zhao Haijun, numa call de resultados. «Ninguém sabe quantos chips de memória estarão realmente disponíveis — ou para quantos telemóveis, automóveis ou outros produtos serão suficientes».
1 de dezembro: O diretor-geral da TeamGroup, um grande fornecedor de módulos de memória, alerta que uma escassez de chips de memória é iminente e antecipa um agravamento da situação no primeiro semestre de 2026. O diretor espera que a escassez se mantenha até 2027.
4 de dezembro: A Micron anuncia a descontinuação da sua linha Crucial de produtos de memória.
Ruturas de stock de chips de memória: um problema que dificilmente desaparecerá
Com tantos acontecimentos, disrupções e mudanças aparentemente abruptas na indústria de fabrico de semicondutores, pode ser difícil distinguir entre preocupações temporárias e problemas estruturais. É desafiante, portanto, separar o sinal do ruído. No entanto, poderá ser útil comparar a escassez emergente de chips de memória com outra crise recente — a disputa pela propriedade da Nexperia.
A disputa pela propriedade do fabricante neerlandês Nexperia dominou as manchetes, em parte pela novidade de dois países lutarem pelo controlo de uma empresa privada. E a crise da Nexperia teve impacto na cadeia de abastecimento de semicondutores, ao afetar a indústria automóvel e obrigar alguns fabricantes a alterar operações e calendários de produção. Contudo, os piores efeitos na cadeia de abastecimento foram relativamente passageiros: o fabricante retomou as exportações da China e continuou a honrar contratos com clientes globais. (Apesar de ainda subsistirem algumas complicações provenientes da disputa de propriedade que afetaram clientes a nível mundial.)
É pouco provável que os desequilíbrios de oferta e procura relativos aos chips de memória, por outro lado, venham a ser resolvidos de forma célere. Trata-se de uma questão sistémica, em que o aumento da procura por high-bandwidth memory leva os fabricantes a transferir capacidade produtiva das memórias tradicionais para as novas soluções. Tendo em conta a natureza estrutural destas alterações, não é de estranhar que vários especialistas da indústria perspetivem uma escassez que poderá arrastar-se até 2027.
É pouco provável que os desequilíbrios de oferta e procura relativos aos chips de memória, por outro lado, venham a ser resolvidos de forma célere.
Como mitigar o impacto
A plataforma SCRM da Z2Data disponibiliza diversas funcionalidades que ajudam as empresas a navegar pelo mercado de memórias em rápida mudança:
A ferramenta Part Risk Manager da Z2Data permite às empresas aceder a preços, stocks e prazos de entrega em todos os distribuidores, incluindo tanto vendedores autorizados como independentes.
O Cross Engine da Z2Data apoia as empresas na pesquisa de cruzamentos de referências de fabrico (MPNs) que registaram aumentos de preços significativos em 2025.
O Lifecycle Forecasting da Z2Data fornece estimativas precisas e eficazes da data de obsolescência dos seus componentes, ajudando as organizações a identificar os chips de memória sob maior risco de fim de vida (EOL).
Para saber mais sobre a Z2Data e como a plataforma SCRM o pode ajudar a mitigar eficazmente este risco crescente na cadeia de abastecimento, agende uma demonstração com um dos nossos especialistas de produto.
