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Destaques do artigo:
- Nos casos mais extremos, os preços contratuais de determinadas memórias, como a DDR5, têm registado aumentos de até 100% de um mês para o outro. Não surpreende que os centros de dados de IA e a infraestrutura complexa de que necessitam sejam os principais responsáveis por estes aumentos de preços.
- HBM é um componente essencial na infraestrutura de dados de IA, garantindo as taxas de transferência de dados elevadas necessárias para que os modelos de IA processem os grandes volumes de dados indispensáveis ao treino e à inferência destas tecnologias. Devido à utilidade fundamental da HBM na expansão da infraestrutura de inteligência artificial, as empresas de IA e os centros de dados em construção nos EUA estão a impulsionar fortemente a procura destes chips de memória.
- É importante ter em conta que o mercado de fabrico de memória é significativamente mais pequeno do que seria de esperar. Na realidade, está nas mãos de apenas três empresas: as já referidas Micron, Samsung e SK Hynix. A produção de memória DRAM exige uma especialização altamente técnica e, embora haja um número mais alargado de empresas capazes de montar módulos de memória, poucas conseguem executar com eficácia todas as etapas do processo produtivo.
- A plataforma SCRM da Z2Data disponibiliza várias funcionalidades que podem ajudar as empresas a navegar neste mercado de memória em rápida transformação, incluindo acesso a preços de componentes, existências e prazos de entrega em todos os distribuidores; um motor proprietário de «cross» que permite identificar alternativas para referências do fabricante (MPNs) que registaram aumentos relevantes de preço em 2025; e previsões de ciclo de vida líderes no setor.
O fenómeno começou por surgir de forma gradual, para depois se manifestar de repente. Os preços de memórias como a DRAM (memória dinâmica de acesso aleatório) e NAND iniciaram uma trajetória crescente no final de 2024 e ao longo de 2025, à medida que empresas de setores como automóvel, eletrónica de consumo e computação na nuvem verificavam uma subida contínua dos seus custos de RAM mês após mês. No final do verão, esses aumentos de preço, inicialmente moderados, aceleraram, com subidas de custos significativas desde setembro. De um modo geral, a imprensa avançava que, até ao final do terceiro trimestre de 2025, o preço da DRAM tinha registado um aumento impressionante de 172% face ao ano anterior.
Nos últimos meses do ano, a situação agravou-se ainda mais. Grandes tecnológicas, incluindo hyperscalers como Amazon Web Services, Microsoft Azure e Google Cloud, absorveram aumentos até 50% nas encomendas de DRAM em outubro e, mesmo assim, só conseguiram receber entregas parciais dos fabricantes de chips de memória. Nos casos mais extremos, os preços contratuais de memórias específicas como a DDR5 aumentaram até 100% de um mês para o outro. Não surpreende que os centros de dados de IA e a infraestrutura complexa que exigem estejam a impulsionar estes aumentos de preços.
No entanto, estes custos crescentes são apenas uma parte do problema. Neste artigo, analisam-se as forças motrizes destes aumentos, incluindo alterações estratégicas por parte dos principais fabricantes de memória, a procura sustentada por chips de memória tradicionais e as mudanças no contexto geopolítico.
A procura de IA está a desencadear escassez no mercado de memória
Para compreender de que forma o vasto ecossistema tecnológico que suporta e impulsiona a inteligência artificial está a afetar o mercado de chips de memória, o ponto de partida é a memória de banda larga elevada (HBM). A HBM é um componente essencial da infraestrutura de dados de IA — em particular dos aceleradores de IA — assegurando as taxas de transferência de dados necessárias para que os modelos de IA possam processar enormes volumes de dados, fundamentais para as suas capacidades de treino e inferência.
Para compreender de que forma o vasto ecossistema tecnológico que suporta e impulsiona a inteligência artificial está a afetar o mercado de chips de memória, o ponto de partida é a memória de banda larga elevada (HBM).
A procura de HBM está a redefinir as prioridades dos fabricantes de memória
Devido ao papel crítico da HBM na expansão da infraestrutura de IA, as empresas de IA e os centros de dados em construção nos EUA estão a gerar uma procura forte e aparentemente inesgotável por estes chips de memória. Isto levou os principais fabricantes mundiais de memória — nomeadamente Micron, Samsung e SK Hynix — a desviar parte da sua produção de DRAM, NAND e outras memórias tradicionais para aumentar a produção de HBM. Esta realocação de recursos produtivos está a diminuir gradualmente o volume e o acesso a componentes de memória mais tradicionais.
A procura por DRAM, RAM e NAND mantém-se elevada
A questão central é que a procura por DRAM, RAM e NAND não diminuiu noutros setores avaliados em biliões de dólares que dependem destes chips de memória para fabricar os seus produtos principais. Atividades como a indústria automóvel, eletrónica, telecomunicações e computação na nuvem continuam a necessitar de grandes volumes de chips de memória tradicionais. Isto criou um desajuste acentuado entre oferta e procura — e, potencialmente, uma escassez iminente de chips de memória — em que a procura constante por semicondutores de memória entra em choque com uma oferta cada vez mais reduzida.
A decisão recente da Micron de descontinuar a linha Crucial de chips de memória é bastante ilustrativa da mudança mais ampla no setor. Num comunicado de imprensa de 3 de dezembro, Sumit Sadana, EVP e Chief Business Officer da Micron, explicou o racional para esta reorientação. «O crescimento impulsionado pela IA nos centros de dados levou a um aumento exponencial na procura de memória e armazenamento», afirmou. «A Micron tomou a difícil decisão de abandonar o negócio de consumo Crucial para melhorar o apoio aos nossos clientes estratégicos de maior dimensão, em segmentos de mercado com crescimento mais rápido.» Ou seja, a Micron comunica, inequivocamente, a decisão de privilegiar os clientes de IA e a forte procura por chips de memória HBM em detrimento das suas linhas de memória mais antigas.
A decisão recente da Micron de descontinuar a linha Crucial de chips de memória é bastante ilustrativa da mudança mais ampla no setor.
Poucos atores no mercado de memória estão a resolver este estrangulamento
Importa relembrar, também, que o mercado de fabrico de chips de memória é bastante mais restrito do que a maioria imagina. É dominado, de facto, apenas por três empresas: a já referida Micron, a Samsung e a SK Hynix. Produzir chips DRAM requer competências técnicas extremamente especializadas e, se bem que um conjunto mais alargado de empresas consiga montar módulos de memória, só um número reduzido domina efetivamente todas as fases do processo produtivo.
Como a própria Micron refere no seu website, «Apenas um número muito limitado de fabricantes de semicondutores tem capacidade para produzir chips DRAM: Micron (Crucial), Samsung e Hynix.» Isto significa que todas as decisões tomadas por cada um destes fabricantes, quanto à alocação da capacidade produtiva, têm consequências relevantes para todo o mercado de memória. Em suma, não existem fabricantes à espera de intervir para preencher o vazio deixado sempre que um destes produtores transfere o foco para a HBM (embora existam fabricantes mais pequenos, como a XYZ, estes não dispõem de recursos nem de capacidade de produção para compensar o desvio dos maiores para a HBM). Em vez disso, a oferta contrai-se, os preços sobem e aproximamo-nos de uma escassez generalizada de chips de memória.
Um contexto geopolítico desafiante acrescenta novos obstáculos
Embora a nova procura criada pelas empresas investidoras em IA e nas respetivas infraestruturas de centros de dados seja o principal motor deste problema de armazenamento, não é o único fator. Ao longo deste ano, as tensões geopolíticas passaram para as políticas industriais, com a administração Trump e o Presidente chinês Xi Jinping a implementarem medidas — incluindo tarifas e controles de exportação — que restringiram a circulação de semicondutores e outros componentes eletrónicos. Ao longo de 2025, isto pode ter impactado gradualmente o fornecimento global de chips, impedindo o crescimento das existências necessárias para estabilizar os preços.
Ao longo deste ano, as tensões geopolíticas passaram para as políticas industriais, com a administração Trump e o Presidente chinês Xi Jinping a implementarem medidas — incluindo tarifas e controles de exportação — que restringiram a circulação de semicondutores e outros componentes eletrónicos.
Cronologia dos principais acontecimentos de 2025 no mercado de memória
- 10 de setembro: A Citigroup emite um alerta de que a necessidade de memória DRAM e NAND deverá aumentar significativamente no quarto trimestre de 2025 e início de 2026, uma vez que os fabricantes de memória enfrentam dificuldades para acompanhar o crescimento exponencial da procura. Os analistas da Citigroup preveem uma possível escassez de oferta.
- 17 de setembro: Os preços da memória começam a subir gradualmente. A DigiTimes publica dados que mostram aumentos até 20% nos preços contratuais de DRAM e NAND para o quarto trimestre. A publicação associa as subidas aos efeitos indiretos do desvio de capacidade produtiva para a infraestrutura de IA.
- 13 de outubro: Citando dados da TrendForce, a Reuters reporta que os preços de vários chips DRAM subiram mais de 170% no terceiro trimestre em termos homólogos.
- 14 de novembro: A Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC), o maior produtor de semicondutores da China, alerta que o aumento dos receios de uma escassez iminente no mercado de memória está a levar os seus clientes a adiar encomendas para 2026 de outros tipos de chips. Isto sugere que os clientes da SMIC receiam que a escassez de memória os obrigue a cortar a produção dos seus próprios produtos. «As pessoas não se atrevem a fazer demasiadas encomendas para o primeiro trimestre do próximo ano», declarou Zhao Haijun, co-CEO da SMIC, numa teleconferência de resultados. «Ninguém sabe quantos chips de memória estarão realmente disponíveis — nem quantos telemóveis, automóveis ou outros produtos poderão ser produzidos.»
- 1 de dezembro: O diretor-geral da TeamGroup, um dos principais fornecedores de módulos de memória, alerta que a escassez de chips de memória é iminente e espera uma disponibilidade ainda mais reduzida no primeiro semestre de 2026. O diretor-geral antevê que a escassez perdure até 2027.
- 4 de dezembro: A Micron anuncia a descontinuação da linha Crucial de produtos de memória.
Escassez de chips de memória: um problema duradouro
Com tantos desenvolvimentos, disrupções e mudanças abruptas na indústria de produção de semicondutores, pode ser difícil distinguir entre preocupações passageiras e problemas sérios e persistentes. Ou seja, é desafiante separar o sinal do ruído. No entanto, pode ser útil comparar a escassez emergente de chips de memória com outra crise recente — a disputa de propriedade da Nexperia.
A luta pelo controlo do fabricante de chips holandês Nexperia foi destaque mediático, em grande parte, porque envolveu dois países a disputar agressivamente o domínio de uma empresa privada. E a crise da Nexperia teve impactos relevantes na cadeia de abastecimento de semicondutores, sobretudo na indústria automóvel, forçando alguns fabricantes a ajustar operações e prazos de produção. No entanto, os efeitos mais graves na cadeia de abastecimento foram bastante limitados no tempo: o fabricante acabou por retomar as exportações a partir da China, continuando a responder aos contratos globais. (Ainda subsistem algumas complicações derivadas da disputa de propriedade que continuam a afetar clientes a nível mundial.)
Por outro lado, é improvável que a questão da oferta e procura de chips de memória tenha uma resolução tão rápida. Trata-se de um problema sistémico: a forte procura por memória HBM está a levar os fabricantes a redirecionar capacidade produtiva das soluções tradicionais para as de banda larga elevada. Dada a natureza profunda deste desafio, não é surpresa que alguns especialistas do setor antecipem uma escassez prolongada até 2027.
Por outro lado, é improvável que a questão da oferta e procura de chips de memória tenha uma resolução tão rápida.
Prevenir e mitigar o impacto
A plataforma SCRM da Z2Data disponibiliza várias funcionalidades que podem ajudar as empresas a navegar neste mercado de memória em rápida transformação:
- A ferramenta Part Risk Manager da Z2Data permite visualizar preços, existências e prazos de entrega em todos os distribuidores, abrangendo fontes autorizadas e independentes.
- O Cross Engine da Z2Data ajuda as empresas a identificar alternativas («crosses») para referências do fabricante (MPNs) que registaram aumentos relevantes de preço em 2025.
- O Lifecycle Forecasting da Z2Data faculta uma estimativa rigorosa e eficaz da data de obsolescência («EOL») dos seus componentes, permitindo identificar os chips de memória com maior risco de fim de vida.
Para saber mais sobre a Z2Data e como a plataforma SCRM pode ajudar a sua empresa a mitigar eficazmente este risco crescente na cadeia de abastecimento, agende uma demonstração com um dos nossos especialistas de produto. Para além disso, pode contactar o seu representante Z2Data ou enviar um email para [email protected].
