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記事のポイント：
多くの場合、サプライヤや他の輸入業者が負担する新たな関税コストは下流に転嫁され、OEM（オリジナル機器メーカー）や消費者の価格上昇を招いています。しかし一方で、一部の企業がCOVID-19パンデミック時に用いたのと同様の不正な手口を用いて、利益率を拡大しようとしているという意識も高まっています。
多くの場合、価格引き上げの根拠として関税や新たな経済圧力を利用しているのはOEMではなく、サプライチェーン上流のメーカーです。
幸いにも、OEMや米国の他の輸入業者には、サプライチェーンにおける不誠実な関税説明に対抗するための戦略があります。ただし、サプライヤを効果的に問いただすためには、こうした主張に反論するために不可欠なデータとインサイトが必要です。
2022年、COVID-19パンデミックが2年続いた後、米国経済でインフレーションが本格化しました。部材の供給不足やコスト上昇、世界的なコンテナ危機などが価格上昇の要因となり、6月にはインフレ率が9％を超えました。2022年の平均インフレ率は6.5％で、過去40年以上で最も高い水準でした。
続く2年間、経済学者や政策専門家・シンクタンクは、2022年・2023年に歴史的なインフレをもたらした要因をデータから明らかにしようと調査を進めました。その結果、価格上昇は原材料費や製造コスト、輸送費高騰だけでは説明がつかない場合があることがわかりました。つまり、2022年・2023年に米国人が直面した値上げの一部は、企業が自らのコスト増を補うためだけに起きたわけではなく、むしろ、全体のインフレ・ストーリーを口実に企業が必要以上に値上げしていた実態があります。
2022年秋には、こうした企業が物価高騰という一般的なストーリーを利用して収益を拡大した現象を表す新しい用語「greedflation（グリードフレーション）」が登場しました。
グリードフレーションとは
「グリードフレーション」とは、企業がインフレを口実に自社利益を拡大するため価格を引き上げる行為を指します。The Atlanticはgreedflationを「企業の貪欲さが過剰なマークアップをもたらし、パンデミック期の物価上昇の要因となったという考え」と定義しています。2021年末から2022年にかけて続いたインフレ長期化の主要因としてgreedflationがどこまで影響したかについては議論があるものの、ここ2年間で多数の論文がその正当性を示しています。
マサチューセッツ大学アマースト校の経済学者らによる2023年の論文では、「米国のCOVID-19時期のインフレは主に売り手主導であり、市場支配力を持つ企業が価格を引き上げたことが要因」と指摘されました。米国企業の利益が2021年・2022年に過去最高を記録したことは、インフレの進行と並行していたため、企業が市場環境を利用して利益最大化を図っていたと考えられます。需要の持続的な増加や賃金高騰といった他のインフレ要因よりも、こうした動きの方が統計的に有力だと論文は述べています。
同じ年に行われた2つのシンクタンク、IPPRとCommon Wealthの共同調査では、世界1,300社以上の財務諸表を分析し、「企業の利益はコスト増をはるかに上回るペースで増加した」と報告されました。一部の大手グローバル企業では、2019年から2022年の間に利益が30％増加しており、greedflationの現象を強く示唆する数字と言えます。
現在の電子部品サプライチェーンにおけるグリードフレーション
多くの人が「greedflation」はパンデミック時代特有の、マクロ経済要因の裏に隠れた一時的な価格つり上げ行為だったと期待するかもしれませんが、現実にはこの傾向は終わっていません。今年は米国・世界市場の双方が、新たなトランプ政権による関税政策で混乱しています。中国、メキシコ、欧州連合、他多数の国に対する輸入税が断続的に導入され、米国のサプライチェーンは再び大きな価格圧力に直面しています。
多くの人が「greedflation」はパンデミック時代特有の、マクロ経済要因の裏に隠れた一時的な価格つり上げ行為だったと期待するかもしれませんが、現実にはこの傾向は終わっていません。
理論的には、新たな関税コストを負担しているサプライヤや輸入業者が、そのコストを下流に転嫁し、OEMや消費者への価格上昇につながると考えられます。実際、その通りのケースもありますが、COVID-19パンデミック時と同じ手口で利益率拡大を図る企業も増えていると感じられます。エリザベス・ウォーレン上院議員が商務長官ハワード・ルトニックに3月に送った書簡では、トランプ政権の関税政策が「大企業に米国消費者への値上げの新たな口実を与える可能性がある」と警鐘を鳴らしました。ウォーレン氏は、FRBのパウエル議長も実際には洗濯機にしか関税が課されていないのに、乾燥機の価格も上がったと会見で指摘したことを引用し、「メーカーは横並びで価格を上げた」と述べています。
グリードフレーションの最近の注目例として、ソニーがPlayStation 5の価格を値上げした件が挙げられます。日本の大手電子機器メーカーであるソニーは、同製品を英国、欧州、オーストラリアで10％超値上げし、「高インフレや為替変動など経済的課題」を理由に挙げました。米国の関税についての明示はありませんでしたが、ソニーが新たなコスト増への「先回り」をしている可能性があり、これは価格引き上げの文脈として一般化しつつある企業行動です。
しかし多くの場合、実際に関税や経済的圧力を価格引き上げの根拠に用いているのはOEMではなく、サプライチェーン上流のメーカーです。今年すでに、サプライヤが電子部品やサブアセンブリの値上げを関税コストで正当化している事例が報告されていますが、実際はOEMが新たな輸入税を支払っていないにも関わらず、その説明が使われているのが現状です。電子部品サプライチェーンは世界でも屈指の複雑かつ多層的な製造ネットワークであり、 tier1サプライヤの一部は価格上昇をより高コストな商取引環境の結果として正当化するため、こうしたネットワークの複雑さを巧みに利用しています。
今年すでに、サプライヤが電子部品やサブアセンブリの値上げを関税コストで正当化している事例が報告されていますが、実際はOEMが新たな輸入税を支払っていないにも関わらず、その説明が使われているのが現状です。
グリードフレーション対策
幸いにも、OEMや米国の他の輸入業者は、サプライチェーンにおける恣意的な関税説明に対抗する戦略を持つことができます。ただし、サプライヤに有効に異議を唱えるには、その主張に反論するためのデータとインサイトが不可欠です。
マルチティア・マッピング：サプライチェーンの下層まで可視化できるOEMは、直接取引しているサプライヤからの関税や原産国（COO）などの調達情報についてクロスリファレンスが可能です。たとえば、tier1サプライヤが米中間の関税を理由に電子部品の値上げを通知してきた場合でも、OEMがサプライチェーンの下層まで可視化できれば、その部品が本当に中国から調達されているか否か確認できます。もし違う場合、あるいは一部のみ中国で残りは違う場合でも、一律で値上げが適用されていれば、それは強力な交渉材料となります。サプライチェーンのサブティア可視化は、上流の関税コスト検証やサプライヤのグリードフレーション対策で最も有効な手段の一つです。
現行および過去の関税率：サプライチェーン可視化に加え、OEMが現行・過去の関税率を的確に把握することで競争優位を確立できます。トランプ政権下で2025年に中国に対する大幅な関税が時折導入されていますが、実は新政権以前から米国政府はさまざまな中国製品に課税しており、半導体では50％の関税も存在していました。関税は現政権から始まったものではありません。現在の関税を過去の背景と照合できる企業は、過去から継続している輸入品への値上げ要求にも正当性を問うことが可能です。
Z2DataのSCRMソフトウェアでグリードフレーションに対抗
米国輸入業者やOEMが新たな関税時代とそれによる値上げに直面するだけでなく、今やサプライヤによる地政学的リスクを利用した価格操作にも警戒しなければなりません。COVID-19パンデミックの晩年期以降、greedflationは経済学者や専門家により高い信頼性をもって定義されており、2025年にもその再発が示唆されています。
サプライチェーンリスク管理（SCRM）プラットフォームであるZ2Dataは、サプライヤによる価格つり上げに対抗するために不可欠なツールを企業に提供します。SCRMソフトウェアは、OEMや他の企業がデータ・インサイト・包括的な履歴文脈を用いて、上流メーカーの行動に対抗するのを支援します。
10億点を超える部品の価格データ。
部品コストの変遷を追跡できる包括的な価格履歴。
フォーム・フィット・ファンクション（FFF）類似部品間でコストを比較できるクロスリファレンス検索機能。
サプライチェーンマッピングとマルチティア可視化により、関税主張の検証が可能に。
Z2Dataのインテリジェンスと分析によって、2025年の動的なサプライチェーン環境でも必要な交渉力を確保できます。Z2Dataプラットフォームが御社のサプライチェーンにおけるgreedflationの特定・対処にどう役立てるかについては、ぜひ無料でデモを見るをご予約ください。
