所有権をめぐる対立、それが露呈させた脆弱性、そしてメーカーへの影響に関するZ2Dataの分析
制裁の発動、政府による経営権掌握、そして中国の輸出規制により、Nexperiaは近年で最も影響の大きいサプライチェーンの事例の一つとなりました。通商合意により当面の逼迫は緩和されましたが、依存関係・品質・在庫をめぐる衝撃は、いまなお市場を変え続けています。
発端は、米国商務省が9月末にBISの「Affiliates Rule（関連会社規則）」を発表したことでした。これにより、2024年12月にBISエンティティリストに追加されていたWingtech Technologyによる買収を理由に、オランダの半導体メーカーNexperiaに制裁が科されることになりました。
これを受け、オランダ政府は同社の経営権の掌握を試みました。その数日後、Nexperiaの製造の多くが拠点を置く中国が、Nexperiaの中国国内拠点および下請け業者に対する輸出規制で対抗し、欧州全域の製造業と、より広範なグローバルサプライチェーンに重大なリスクをもたらしました。
同社のIC組み立ての多くが行われる中国から出荷されるNexperiaの半導体は、民生用電子機器、航空宇宙・防衛、医療技術など、さまざまな業界で使用されています。
10月の通商合意によりBIS関連会社規則は1年間停止され、中国は自動車などの民生用途に使用されるチップについて適用除外を認めました。欧州の自動車メーカーは出荷の再開を確認しましたが、この緩和措置は半導体サプライチェーンが受けたより深刻な打撃を解消するものではありません。
中国製のチップは、民生用電子機器、航空宇宙・防衛、医療技術に供給されています。今回の対立と中国の輸出規制によるボトルネックは、欧州の製造業をはじめ広範囲に波及しました。
Nexperia B.V.は、10月13日時点で中国拠点から出荷される製品の知的財産、技術、真正性、品質を保証できないと表明しました。一方で中国法人は、2026年までIGBT部品の生産を継続するため、ウェハーを現地で調達しています。
今回の対立は、Nexperiaの東莞拠点および中国の下請け業者への依存と、メーカー側のNexperia部品への依存の双方を露呈させました。いずれの側にも、その依存度を容易に下げる手立てはありません。
Z2Dataの分析では、今回の危機の影響を最も受けるNexperiaの品目カテゴリー上位10件を、中国で組み立てまたは製造されるMPN数と、各グループの中国生産比率に基づいてランク付けしました。Nexperiaのツェナーダイオード、GP BJT、スイッチ／マルチプレクサ／デコーダの4分の3以上が中国で組み立てられており、自動車業界に大きな影響を及ぼします。
| 品目 | 中国で組み立てられる部品数 | 組立比率 |
|---|---|---|
| ツェナーダイオード | 4,428 | 89% |
| ロジックゲート・インバータ | 863 | 53% |
| GP BJT | 1,543 | 75% |
| バッファ・ラインドライバ | 573 | 57% |
| MOSFET | 804 | 54% |
| 整流器 | 906 | 58% |
| 過渡電圧サプレッサ（TVS） | 669 | 35% |
| アナログスイッチマルチプレクサ | 224 | 70% |
| スイッチ・マルチプレクサ・デコーダ | 269 | 78% |
| Digital BJT | 486 | 51% |
各品目の中国でのIC組立比率
Nexperiaの中国における主要拠点は、広東省東莞にあるIC組み立て施設ですが、同社は組み立てと製造の両方で下請け業者にも依存しています。中国の輸出規制はこれらの下請け業者にも及び、Nexperia B.V.と中国法人との間の監督体制の断絶は、これらの業者にも影響を及ぼした可能性が高いと考えられます。
10月13日から11月10日までの5週間にわたるZ2Dataの分析により、Nexperiaの取引量が最も多い5つの品目（GP BJT、ロジックゲートおよびインバータ、MOSFET、整流器、ツェナーダイオード）に共通する3つの在庫トレンドが明らかになりました。
在庫は10月中旬から着実に減少しました。NexperiaのGP BJT、MOSFET、整流器の入手可能在庫は、わずか1か月強でそれぞれ40%以上減少し、一部の代理店はNexperia部品の取り扱いを完全に取りやめました。
主要な代替メーカー5社 (Diodes Incorporated, Infineon, onsemi, Texas Instruments, Vishay) についても、顧客が代替品（クロス）を求め、供給不足を見越して買い手が在庫を積み増したことから、Nexperiaの主力製品ラインで在庫が減少しました。
ブローカーはNexperiaのクロス品の在庫を積極的に拡大しました。主要競合他社のGP BJTは10月だけで15倍以上に急増し、MOSFETと整流器はそれぞれ約1,300%、700%増加しました。
Nexperiaクロス品のブローカー在庫増加（10月）
危機的な低水準に達している部品はほとんどありませんが、正規代理店ではNexperia部品とそのクロス品の在庫が急減する一方、ブローカーの供給は急増しており、急速に変化する動向と価格変動の可能性を示しています。Z2Dataは、企業が確固たるデータに基づく行動をとることを推奨します。
正規・独立系を問わずあらゆる代理店の在庫を確認し、Cross Engineで最適なクロス品を見つけ、部品と製造拠点のマッピングを用いて、自社のどの部品が中国で製造され、Nexperia型の衝撃に最もさらされているかを正確に特定できます。
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